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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫（Roula Khalaf）在每周新闻简报中精选了她最喜欢的故事。
泰晤士水务公司的贷款方正在制定应急计划，通过重组其 180 亿英镑的债务，为这家陷入困境的公用事业公司提供新的资金，以防止这家英国最大的水务供应商在其关键的股权融资失败后被重新国有化。
泰晤士水务公司及其顾问罗斯柴尔德一直在游说专业基础设施投资者为该水务公司提供新股权，以帮助满足大量投资需求并修复其资产负债表。
但据多位知情人士透露，该公用事业公司的一些债券持有人正在制定应急计划，以防这些努力失败。
持有该公用事业运营公司 90 亿英镑债务的 90 名债权人正在与 Akin 的律师和 Jefferies 的银行家合作，起草他们自己的后备融资解决方案，目的是防止该公司陷入所谓的“特别管理”，从而导致其实际上被重新国有化。
知情人士称，选择方案包括部分债转股以及提供新资金为公司注入更多现金。
债权人包括英国资产管理公司 Abrdn、美国保险公司 Assured Guaranty 和不良债务基金 Elliott Management。据两位债券持有人称，Elliott Management 在以折扣价购买了泰晤士河排名靠前的债务后，在最近几周内建立了最大的债务头寸之一。
泰晤士水务公司正在与时间赛跑，努力应对高达 187 亿英镑的债务和年底前需要再融资的超过 10 亿英镑的贷款所带来的更高利率，而其中只有一部分可以展期。
这家为 1600 万户家庭提供服务的垄断企业需要投资者提供 7.5 亿英镑的股权，以避免在 2025 年 5 月之前耗尽现金，并在 2030 年前再获得 25 亿英镑的资金来改善其老化的基础设施，该公司承认这构成了“对公共健康和安全的风险”。
债券持有人希望避免特别管理，因为政府在此过程中提供的任何资金都必须在偿还债务之前偿还。他们提出的任何重组方案还需要帮助泰晤士水务公司恢复其投资级信用评级，该公司在 7 月份失去了这一评级，这使其违反了许可条件。
债券持有人也在试图想出一个解决方案，尽可能多地保留泰晤士水务公司的长期债务。这是因为英国水务公司的财务模式严重依赖于将融资成本控制在与监管机构商定的“加权平均资本成本”范围内，而这些债券的利率锁定在远低于当前市场条件的水平。
罗斯柴尔德家族和泰晤士水务公司拒绝置评。彭博社首先报道了债权人的倡议。
根据最近的公司报告，截至 3 月底，泰晤士河拥有约 160 亿英镑的顶级“A 级”债务，另外还有 14 亿英镑的低级“B 级”债务。除了这些受监管公用事业的债券和贷款外，母公司 Kemble 的债务使整个集团的债务总额达到 187 亿英镑。
泰晤士河公司的 B 级债券交易价格为每英镑 35 便士，表明债券持有人将面临巨额损失，而凯姆布尔公司的债券交易价格不到 5 便士，表明投资者预计债券持有人将全面亏损。
泰晤士河公司对潜在现金募集规模没有设限，以便尽可能地吸引更多人的兴趣。初步意向表达已于上周五结束，但据了解谈判情况的消息人士称，任何有意向的各方提交正式投标都需要四到六周的时间。
“我们不会给出规定。问题在于你准备投入多少，”一位了解股权融资情况的人士表示，并承认这很可能“是一个挑战”。
然而，投资者、顾问和债权人均向英国《金融时报》表示，他们对此次股权融资的成功不抱太大希望。
一位投资者表示：“这是一次非常非常艰难的股权融资。”
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