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投资者对欧洲央行下周降息充满信心，并将密切关注其10月份再次降息的任何线索。
欧洲央行于 6 月份开始将利率从 4% 的历史高点下调，但在 7 月份的会议上没有再次降息，称服务业通胀率超过 4% 是“令人担忧的”。不过，掉期市场的交易员现在已经完全消化了央行周四会议上将利率降至 3.5% 的预期。
自欧洲央行上次会议以来，8 月份通胀率已大幅下降至两年来的最低水平 2.2%，其中德国和西班牙报告的降幅大于预期。不过，欧元区服务业通胀率小幅上升至 4.2%，尽管一些经济学家将此归因于巴黎奥运会的影响。
荷兰国际集团（ING）全球宏观主管卡斯滕·布热斯基（Carsten Brzeski）表示：“根据欧元区公布的最新通胀数据，下周欧洲央行会议降息几乎已成定局。”
“由于当前总体通胀率接近2%，且长期通胀预测保持稳定在2%左右，欧洲央行有足够的理由进一步降低货币政策的限制水平。”
欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩 (Philip Lane) 上个月表示，可能会进一步降息，并警告称，“长期维持过高利率将导致中期内通胀长期低于目标”。
交易员们将密切关注该声明和随附的新闻发布会，以了解政策制定者对长期通胀前景的看法。目前，市场对欧洲央行是否会在 10 月实施今年第三次降息的看法不一。 玛丽麦克杜格尔
美国CPI是否会为利率走势提供明确信号？
美国通胀数据将受到密切关注，以了解美联储将选择将利率从 23 年来的高位下调多大幅度。
周五公布的就业数据并未提供明确信号，因为美国雇主新增就业岗位数量比上月增加——为 142,000 个，而 7 月份的修正数字仅为 89,000 个。在公布该数据后，市场押注美联储将在 9 月 18 日召开下次会议时将利率下调四分之一个百分点，而不是半个百分点。
将于周三公布的 8 月份消费者价格指数数据可能会提供更清晰的信息。预计总体数字将降至 2.6%，这将低于 7 月份的 2.9%——这是自 2021 年 3 月以来总体数字首次低于 3%。
核心 CPI（不包括波动较大的食品和能源价格）预计同比上涨 3.2%，与上月数据一致。路透社的调查显示，月度数据预计为 0.2%。
弱于预期的数据可能会促使投资者加大对更大幅度降息的押注，而通胀上升可能会阻碍任何此类预期。
荷兰国际集团 (ING) 首席国际经济学家詹姆斯·奈特利 (James Knightley) 表示，核心 CPI 环比增长 0.2%“将让美联储有自由发挥的空间”。他预计央行下个月将把利率降低半个百分点。 哈丽雅特·克拉费尔特和乔治·斯蒂尔
英国工资将上涨多少速度？
投资者将密切关注下周英国工资增长数据，以观察盈利压力是否已消退到足以减缓通胀增长的程度。
劳动力市场数据最近发出了好坏参半的信号，截至 6 月的三个月内失业率下降 – 表明劳动力市场收紧 – 但工资增长放缓，这表明压力有所缓解。
由于劳动力调查的回复率较低（该调查为失业数据提供了基础），经济学家和政策制定者可能会更加重视工资数据，特别是私营部门的工资数据，因为这与通货膨胀有更直接的联系。
英国央行决策者小组（对英国企业首席财务官进行的一项调查）上周显示，企业对未来一年的工资增长预期 8 月份维持在 4.1%，与前三个月持平，投资者将寻求安慰。
Investec 经济学家 Ellie Henderson 预计，英国国家统计局周二公布的数据将带来更多令人欣慰的消息。她预测，在截至 6 月的季度中，常规工资增长从 5.8% 降至 5.4% 之后，截至 7 月的三个月中，常规工资增长将降至 5.1%。她预测，截至 7 月的三个月中，私营部门的常规工资增长将从上一季度的 5.2% 放缓至 4.9%。
薪酬数据也将受到监控，以了解其对养老金的影响，所谓的三重锁定承诺意味着国家养老金每年上涨 2.5%，通货膨胀或工资增长（以较高者为准）。周二公布的数据将有助于确定 2025-26 财年的国家养老金上调幅度。
投资者还将关注周三公布的 7 月份 GDP 数据，以评估经济实力及其对通胀的可能影响。路透社调查的经济学家预计，7 月份经济环比增长率将从上个月的零上升至 0.2%。 瓦伦蒂娜·罗梅
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