在欧洲央行自新冠疫情爆发以来第二次降息、美联储预计将于周三开始降息周期的情况下，英国央行周四的货币政策决定将成为投资者关注的焦点。
在英国央行 8 月份将借贷成本降低四分之一个百分点，这是四年多来首次之后，经济学家们正在讨论这些数据是否支持连续降息。
许多经济指标似乎为进一步降息铺平了道路。其中包括服务业通胀率（7 月份降幅超过预期）和经济产出（6 月和 7 月停滞不前）。
此外，工资增长持续放缓，支持了潜在价格压力下降的观点。
然而，尽管英国采取了宽松的货币政策，但工资增长和服务业通胀（衡量潜在价格压力的关键指标）仍然处于高位。英国失业率较低，上半年经济增长强于预期，英国经济增长速度在七国集团中位居前列。
英国央行还暗示将采取谨慎态度降低借贷成本。
荷兰银行（ING）经济学家詹姆斯史密斯（James Smith）表示：“8月份会议的基调以及随后的讲话已经非常清楚地表明，官员们不希望市场因为这将是快速宽松周期而失去理智。”
由于周四的利率决定不会带来新的经济预测，市场总体预计英国央行将维持利率不变，然后在11月再次降息，尽管他们仍认为本次降息的可能性约为25%。
英国央行会议前一天周三公布的8月份通胀数据可能会影响投资者的预期。
路透社调查的经济学家预计，8 月份整体 CPI 通胀率为 2.2%，与 7 月份相同。预计 8 月份服务业通胀率将从上个月的 5.2% 上升至 5.5%。
瓦伦蒂娜·罗梅
美联储将把借贷成本降低多少？
美联储将于周三公布11月初美国大选前的最后一次利率公告。
交易员们普遍押注美联储将选择将借贷成本从目前的 5.25% 至 5.5% 区间（23 年来的最高水平）下调。但距离美联储加息仅剩几天，交易员们对美联储将采取何种力度的行动仍存在分歧。
最新非农就业报告显示美国劳动力市场趋于稳定的迹象，8 月份新增就业岗位 142,000 个，高于 7 月份下调后的 89,000 个。
本周的消费者价格指数数据也显示出通胀进一步缓解的证据，8月份同比上涨2.5％，低于前一个月的2.9％，尽管住房和住房成本仍存在一定的粘性。
但美联储在 9 月份会议上仍面临着是否将利率降低 0.25 个百分点还是大幅降低 0.5 个百分点的艰难选择。
周五，纽约联储前行长比尔·杜德利表示，他认为有“强有力的理由”将利率下调半个百分点，并指出当前水平的利率将对增长产生限制性影响。
近几个月来，投资者的预期波动很大，但截至本周末，市场定价表明，对降息半个百分点的押注已显著增加。
蒙特利尔银行资本市场部的伊恩·林根 (Ian Lyngen) 周五表示：“我们坚持认为，首次降息 25 个基点是阻力最小的途径，尽管很明显，降息 50 个基点是可能的，也将成为美联储讨论的内容。” 哈丽雅特·克拉费尔特
下周日本会再次加息吗？
日本央行在7月份的货币政策会议上将利率上调至0.25%，并减少了对日本政府债券的购买量。
鉴于日本十多年来从未加息，这一举措意义重大，而且比大多数卖方经济学家的预期要早得多。一些分析师认为，这是导致随后几天股市、债券和货币市场动荡的原因。
在下周货币政策会议召开之前，投资者正在评估八月份的波动是否已导致依然持鹰派立场的日本央行暂停加息，或者央行是否会不顾风险继续采取进一步行动。
那些大多数预计日本央行 7 月份不会加息的经济学家的一致看法是，日本央行这次将一致投票维持利率不变。
日本央行副行长姬野良三 (Ryozo Himino) 在最近的一次讲话中明确表示，央行仍在“审查”7 月份举措的影响，该举措将利率从之前的 0-0.1% 区间上调至“0.25% 左右”。
日本央行高级官员私下也使用了同样的措辞，暗示日本在多年超宽松政策之后仍在谨慎地迈向利率正常化。
与此同时，分析师表示，这些数据并没有为连续上涨提供令人信服的证据。
日元兑美元汇率在 7 月份触及数十年来的最低点后，目前已达到 12 月份以来的最强水平。
摩根士丹利三菱日联金融集团的 Takeshi Yamaguchi 表示，虽然工资一直呈上涨趋势，但对私营部门服务价格的传导却滞后，“而且在 9 月 27 日自民党总裁选举和随之而来的首相更替之前，日本央行还不至于需要仓促提高政策利率”。
许多人猜测，维持利率不变的决定将伴随着一些愿意在今年晚些时候维持利率不变的信号——最有可能是12月份。
利奥·刘易斯
关键词：
