回购利率：最后一次：印度央行货币政策委员会是否为很快降息做好了准备？

印度央行领导的货币政策委员会(MPC)在长期退出宽松政策后，将立场转向中性，同时连续10次维持回购利率在6.5%。正如印度储备银行行长沙克蒂坎塔·达斯 (Shaktikanta Das) 在 2024 年 10 月 9 日结束的为期三天的双月会议后宣布委员会决定时所暗示的那样，这一变化预示着未来降息的可能性。

达斯表示：“国内增长保持了势头，私人消费和投资同步增长。弹性增长使我们有空间关注通胀，以确保通胀持续下降至4%的目标。”他强调，货币政策委员会将在未来几个月监测不断变化的通胀前景，旨在确保通胀与目标保持一致，同时支持增长。

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经济学家对印度央行的立场变化做出了回应，预测在不久的将来可能会降息。 CRISIL 首席经济学家 Dharmakirti Joshi 表示：“虽然这表明谨慎，但也凸显了 12 月降息的可能性。”他预计 12 月政策审查期间将降息 25 个基点。

德勤印度公司的 Rumki Majumdar 赞同这一观点，并指出转向中立立场表明印度央行准备支持经济活动。 Majumdar 补充道：“如有必要，印度央行可能会在 12 月降息，特别是根据节日期间的价格走势。”

ICRA Ltd首席经济学家Aditi Nayar也对12月降息表示乐观。她表示：“如果通胀风险仍然受到控制，将立场改为中性，为12月可能降息打开了大门。”她补充说，在接下来的两次政策审查中，印度的降息周期可能会限制在50个基点。

上次上调回购利率是什么时候？

两年前，为了应对全球央行加息以应对高通胀，印度央行开始了一系列回购利率上调。

2022年5月至2023年2月期间，货币政策委员会（MPC）将回购利率（关键政策利率）提高了250个基点，达到6.5%。

此后，货币政策委员会将回购利率维持在这一水平，并在过去九次政策审查会议上选择保持不变。

• 回购利率：央行以 5:1 的多数比例维持基准贷款利率于 6.5%。
• SDF 和 MSF 费率：SDF利率为6.25%，MSF和银行利率维持在6.75%不变。
• 国内生产总值：25 财年 GDP 增长预测维持在 7.2%。从各个季度来看，2026 财年第二季度 GDP 增长率预计为 7%，第三季度和第四季度均为 7.4%，第一季度略有下降至 7.3%。
• 通货膨胀：25 财年的通胀率预计为 4.5%，第二季度的季度数据为 4.1%，第三季度升至 4.8%，26 财年第一季度小幅回落至 4.3%。
• 卢比更新：印度储备银行行长表示，印度卢比仍然是其他货币中波动性最小的货币。
• 向非银行金融机构发出强烈信息：银行和非银行金融机构应仔细评估其风险敞口。
• 食品工业指数：6 月至 10 月 FPI 流量从净流出转为净流入，达到 192 亿美元
• 计算机辅助设计：25 财年第一季度印度经常账户赤字扩大至 GDP 的 1.1%。
• 负责任的借贷行为：银行和非银行金融机构不得对出于非商业目的向个人借款人发放的任何浮动利率定期贷款征收预付款罚金。
• 讨论文件 关于城市合作银行（UCB）融资途径的意见将发布以征求利益相关者的反馈。
• 印度储备银行将推出储备银行气候风险信息系统 (RBris) 促进金融机构更好地评估气候风险。
• 统一工业指数 一三付交易限额从5,000卢比提高到10,000卢比； UPI 轻钱包限额从 2,000 卢比提高到 5,000 卢比，每笔交易限额提高到 1,000 卢比。
• RTGS 和 NEFT 系统将引入受益人账户名称查找功能，减少错误信贷和欺诈。