通过免费更新随时了解情况
只需注册 汽车 myFT Digest——直接发送到您的收件箱。
中国的电动汽车和自动驾驶初创企业正冒着估值较低的风险进入市场筹集现金，由于该行业竞争激烈，资金枯竭。
地平线机器人公司本周将通过首次公开募股筹集 54 亿港元（合 6.96 亿美元）资金，这将成为香港今年首次上市规模最大的股票发行。这家自动驾驶芯片制造商得到了阿里巴巴、百度、比亚迪、英特尔和大众等大牌公司的支持，以 3.99 港元的价格出售 13.6 亿股股票，这将使该公司的估值达到 67 亿美元，比当时的 87 亿美元低约 23%。其价值基于 12 月份的最后一轮融资。
即使估值较低，周四开始交易时也远不能保证投资者的良好反应，因为经济放缓、国内市场竞争以及政治阻力，该行业中国公司的前景受到抑制。产品销往美国和欧洲。 Horizon 的竞争对手黑芝麻 8 月份在香港上市时股价下跌 27%。
“全行业的洗牌正在进行中。 。 。过去三年，中国上市汽车公司的流动净资产总额明显下降，这是投资者担心的。”中信证券分析师李景涛表示。 “IPO阶段有时会出现估值差距。”
其他自动驾驶初创公司纵目科技、Minieye 以及电动汽车制造商合众科技也在今年早些时候向香港证券交易所提交了 IPO 招股说明书。在其他地方，自动驾驶技术开发商 Momenta 以及机器人出租车运营商文远知行和小马智行已成功游说中国证券监管机构允许它们在美国上市。小马智行上周提交了招股说明书，准备在纳斯达克上市。
根据中国智能网联汽车产业创新联盟的数据，智能汽车技术初创企业的融资额将从 2021 年的 1000 亿元人民币减少到 2023 年的 450 亿元人民币（合 63 亿美元），减少一半以上。
“风险投资市场冷淡、盈利之路不确定等多种因素导致投资者对该行业的热情下降，”该行业协会秘书长徐艳华在今年早些时候的一次活动中表示。
一家准备公开募股的中国自动驾驶初创企业的一位投资者表示：“现有股东向这些公司施加压力，要求它们上市。”他补充说，在中国经济放缓的背景下，投资者变得更加谨慎。
尽管存在折价风险，但对于现金短缺的中国汽车集团来说，公开上市对于在竞争激烈、整合不断的市场中生存仍然至关重要。
“对于新进入者来说，情况将会很困难，尤其是那些尚未上市的公司。现金流压力自然会淘汰它们。”中信证券的李先生表示。
标普全球流动分析师陆道宽表示，“他们需要持续的现金注入”，他指出初创企业每年都会遭受巨额亏损。
卢补充道，中国政府对自动驾驶行业的态度“总体上是积极的”，并指出北京的目标是到2025年实现3级自动驾驶汽车的规模化生产，全国各地政府都在推动扩大机器人出租车的部署车队在路上。
Hozon 以其 Neta 品牌而闻名，也是 IPO 阵容中唯一的电动汽车制造商，该公司承认只向部分员工支付 9 月份工资的一半，引发了人们对该公司财务状况的质疑。招股说明书显示，截至 4 月 30 日，这家宁德时代支持的汽车制造商的资产价值 104 亿元人民币，负债超过 122 亿元人民币。
霍宗拒绝置评请求。
在海外上市的中国电动汽车公司的表现也不容乐观。 Zeekr 是从中国汽车集团吉利剥离出来的电动汽车品牌，是今年早些时候在纽约上市的最新一家公司，但其估值还不到该公司上一轮融资估值的一半，而且其股价自5月份上市以来，该公司股价下跌了约20%。
中国汽车制造商的国际收入也受到美国和欧洲政治反对派的威胁。上个月，拜登政府以对国家安全构成威胁为由，提议禁止用于联网汽车的中国软件和硬件。在欧洲，欧盟准备对中国电动汽车进口征收高达 45% 的关税，效仿美国和加拿大的类似措施。
关键词：
