特朗普可能会全面推行美国贸易政策

明天美国大选。很难想到还有什么还没有说的可以说，但也很难想到还有什么可说的。上周，特朗普第一届政府的美国贸易代表罗伯特·莱特希泽（USTR）在《金融时报》上撰文指出，他是对的，而我是错的（不是他的原话），如果这位前总统再次获胜，他可能会做出更大的事情。

今天，我将从一些读者对你认为特朗普可能会做什么的反馈开始，然后，努力找到一些不完全与选举相关的东西来写，我将看看全球电动汽车行业，这可能需要一个完全不同的过程取决于谁入主白宫。 查查水域 是在电力变压器上。

你对特朗普

鉴于你对这些问题的猜测几乎肯定和我的一样好，我上周向读者询问了他们对特朗普在第二个任期内会做什么的看法。

显然没有人认为这会是一个自由贸易政府。一个乐观的预测是：“进口替代型再工业化的大规模实验（艰难地涵盖了加拿大和墨西哥）、针对外国直接投资的临时方法以及彻底的国内放松管制，这将损害美国的生活质量并危及全球环境” 。

但至少有和政策本身一样强调可预测性（低）和可能的基调（激进）的人。我认为这是对的。在上周的《商业秘密》专栏中，我本人写到，特朗普第一任期内的贸易政策虽然具有激进的民族主义重商主义的总体原则，但其特点是政府内部的公开内讧。

国家贸易委员会主任彼得·纳瓦罗（Peter Navarro）与自给自足的国家贸易委员会主任彼得·纳瓦罗（Peter Navarro）和国家经济委员会主席拉里·库德洛（Larry Kudlow）之间确实存在很大差距。在媒体上。 （让这些战斗在公开场合进行，肯定会改变白宫记者团无休止地乏味的匿名来源的“政府因X而分裂”的故事。）

这种事还会发生吗？是的，几乎可以肯定。与他坚决反对移民等问题不同，特朗普本能的保护主义与交易的艺术相冲突。在这个主题上，我收到的一封单字读者电子邮件说“不可预测”也许是我最喜欢的。

一位回忆起美国贸易代表办公室律师在 20 世纪 90 年代谈判中的言论的人也很好地提醒我，美国在贸易谈判中从来都不是胆小鬼。 “如果你不喜欢我们的第一个报价，”这位官员显然是这样说的，“你肯定也不会喜欢我们的第二个。”

中国要小心这些威胁

上周有一件有趣的事情：据路透社报道，中国商务部已通知汽车制造商暂停在支持欧盟对电动汽车进口征收反补贴关税的国家进行投资。

这些关税在避免关税的谈判破裂后于上周生效。试图惩罚惹恼北京的个别成员国并不是中国的新战略。问问立陶宛就知道了。但鉴于外国对欧盟的直接投资是汽车制造商避免关税的一个关键方式，试图利用在一个成员国而不是另一个成员国创造就业机会作为杠杆是一种危险的策略。

正如我之前所写，在欧盟投资的中国公司如果被视为获得补贴，很容易受到《外国补贴条例》(FSR) 的官方行动。与反补贴和反倾销税等更为繁重的贸易防御手段相比，该规定使欧盟能够迅速采取行动并采取相当大的力度。 FSR 案件是否提起取决于欧盟委员会，但也受到成员国游说的影响。

如果我是一家中国公司，或者中国政府，我不想故意切断对欧盟经济的投资，从而在欧盟树立敌人，从而让他们在推动FSR案件时没有任何损失。通过建设真正在当地增加价值和创造就业机会的汽车工厂来化解当地的不满情绪，而不是在进口的中国汽车上贴上“欧盟制造”的标签来规避反补贴关税，这也将是一个大问题。

最近，我在华盛顿遇到了数量惊人的人，他们认为电动汽车泡沫正在破裂，欧盟将与美国一致将中国汽车排除在供应链之外。如果特朗普当选并开始根据《通货膨胀削减法案》削减电动汽车补贴，这极不可能是真的。你无法凭空去对抗某物。

即使在哈里斯政府实行连续性拜登政策的情况下，这对我来说也像是一厢情愿的想法。欧盟正在迅速创造事实。无论是否征收反补贴税，中国电动汽车进口量均大幅上升。匈牙利和西班牙正在组建合资企业，外国直接投资也在进行中。但这仍然是对中国和中国企业的警告，不要搞砸实施。

与此同时，尽管大众汽车关闭在德国的三个工厂感觉像是一个时代的结束，但并没有太多迹象表明欧洲汽车制造商因担心在中国市场的立足点不稳定而转向保护主义。几十年来，德国汽车工业重商主义一直为自由贸易的总体事业服务，并将继续这样做。

在没有任何严重的整体投资停止迹象的情况下，我将这一报道事件归结为一种有点笨拙的施加杠杆的尝试，而不是中国电动汽车在欧洲的渗透率发生任何根本性变化。

绘制水域

由于全球电力短缺威胁到了电网的扩张，中国电力变压器的出口量大幅上升。

贸易链接

• 英国《金融时报》就如何在金融市场上进行美国大选等事件提供了观点。

• 《世界政治评论》着眼于中国如何占领全球关键矿产冶炼行业的很大一部分。

• 我的同事马丁·桑德布认为，富裕的民主国家必须更好地创建一个一体化的金融体系，以应对来自中国和俄罗斯等国家的挑战。

• 说到这里，英国《金融时报》报道称，由于富裕国家的金融制裁阻碍了俄罗斯出口商的运营，他们正在诉诸易货贸易。

• 学术研究认为，无论特朗普怎么想（我的框架，而不是他们的框架），美国经济在 1870-1909 年的镀金时代蓬勃发展，尽管而不是因为进口关税的广泛使用。这与伟大的道格拉斯·欧文的著名著作相呼应，该著作发现，总的来说，关税阻碍而不是促进了工业化。

《商业秘密》由 Harvey Nriapia 编辑