观点：印度更担心番茄价格，而不是特朗普

唐纳德·特朗普不是印度的头号问题。至少现在不是。他的鹰派贸易政策很可能对供应链和全球增长构成巨大威胁。但对孟买央行来说，更大、更直接的担忧是西红柿。

或者，更具体地说，由于降雨较晚且降雨量较大，上个月番茄价格较一年前上涨 161%。随着土豆和洋葱也变得越来越贵，食品开支已经失控。标准普尔全球公司 (S&P Global Inc.) 旗下子公司 CRISIL 的数据显示，10 月份一顿家常饭菜的平均成本（米饭、烤肉、木豆、蔬菜、沙拉和酸奶的标准价格）是 14 个月来最高的。

甚至在美国大选之前，印度储备银行 12 月降息的可能性就已经很低。但随着通胀飙升至央行2%-6%的承受范围上限之上，许多分析师排除了在4月份下一个财政年度开始之前放松货币政策的可能性。到那时，下一任美国总统的政策将开始产生影响，特别是在汇率方面。

现在是西红柿，后来是特朗普。两者都可能限制印度央行的回旋余地——它多久才能拯救放缓的经济，以及它能提供多少帮助。高生活成本和低收入增长正在掏空消费者需求，尤其是在大城市。但美元正在飙升，本季度迄今为止，外国人已从印度昂贵的股市撤资超过 130 亿美元。如果印度国内通胀压力缓解后爆发全球贸易战，印度利率下降可能会加剧资本外逃。

美国候任总统提议的进口关税有可能使世界生产网络陷入混乱。预计它们还将影响美国消费者价格并减缓美联储降息的步伐。

对中国出口商更严重的影响可能会给印度竞争对手带来一些好处，但如果北京方面允许人民币兑美元大幅贬值，那么市场份额的增长可能是短暂的。此外，对贸易采取强硬态度的特朗普不会让印度毫发无损。有充分理由怀疑即将上任的政府将代表美国科技公司向新德里施压。 2019年，特朗普根据已有数十年历史的普遍优惠制削减了印度的部分免税进口产品，因为据称未能提供“公平合理”的市场准入。这只是对指关节的轻微批评。这一次，赌注更高。特朗普任命埃隆·马斯克为新政府效率部门的联席主管，他可能对不止一场此类围绕准入的冲突有直接利益。马斯克的星链公司希望在印度提供卫星宽带服务，并希望政府为此收取费用。新德里似乎同意这个想法，但当地占主导地位的大亨穆克什·安巴尼(Mukesh Ambani)和苏尼尔·巴蒂·米塔尔(Sunil Bharti Mittal)表示反对。他们要求进行竞争性拍卖，以确保卫星和地面移动频谱之间的平等。游说活动愈演愈烈。一家位于新德里的智库本周表示，星链与美国情报和军事机构的联系使其成为“披着羊皮的狼”。

尽管特朗普向新德里施压要求开放市场，但这可能只是国内实力雄厚的企业想要保护自己地盘的领域之一。多年来，特斯拉公司和纳伦德拉·莫迪政府就拟议的电动汽车工厂相互讨好，但没有成功。今年三月，印度大幅削减了电动汽车进口关税，希望通过邀请特斯拉老板来访来支持莫迪的连任竞选。然而，马斯克没有露面，他的印度工厂计划几乎宣告失败。

印度目前对电动汽车的需求可能太小，不值得发动全面的贸易战。但随着充电基础设施的到位，这种情况将会改变。尽管如此，特朗普仍需要谨慎行事，不要对莫迪施加太大压力。就连中国的比亚迪公司也热衷于在当地生产电动汽车；该公司正在等待北京和新德里关系回暖，以便其合资提案获得批准。

美国科技领导人正在游说华盛顿争取准入，但一些印度企业正在推动新德里获得受限制的市场，而其他企业则代表中国合作伙伴进行宣传，这场多角竞争可能会变得混乱。特朗普最好让莫迪先解决国内经济放缓的问题，而不是无意中拉近竞争对手的商业利益。

由于印度收入飙升和财富不平等，未来几年将会有大量电动汽车购买者。金字塔底层的人们正在努力吃上一顿像样的饭菜，他们迫切需要通过重新激发就业和收入的广泛增长来引起关注。让当局先处理西红柿。特朗普和他的关税可以等待。