加元出现适度赤字，令人意外

尽管服务收入增加、汇款和投资收入汇回放缓导致贸易逆差扩大，但印度的经常账户赤字在九月份季度略有下降。根据公布的初步数据，经常账户赤字，即该国商品和服务的进口超过出口，占GDP的比例从去年同期的1.3%（113亿美元）增至1.2%，即112亿美元。印度储备银行周五公布。

尽管石油进口基本稳定，但 25 财年第二季度的贸易逆差仍高达 753 亿美元，而去年同期为 645 亿美元。这是因为黄金进口在两个季度激增了 50 亿美元。而石油赤字增加了23亿美元。

2024 年 9 月季度的净服务收入从一年前的 399 亿美元增至 445 亿美元。储备银行在一份新闻稿中表示，计算机服务、商业服务、旅行服务和运输服务等主要类别的服务出口同比增长。

2024 年 9 月季度的主要收入账户净支出（主要反映投资收入支付）从去年同期的 116 亿美元减少至 95 亿美元。私人转账收入（主要代表海外受雇印度人的汇款）从 2023 年 9 月季度的 281 亿美元增至 2024 年 9 月季度的 319 亿美元。

评级公司 Icra 首席经济学家兼研究与外联部主管阿迪蒂·纳亚尔 (Aditi Nayar) 表示：“印度的经常账户赤字远低于我们对 2025 财年第二季度的预期，鉴于最近印度卢比大幅贬值，这提供了一些安慰。”初步估计，2024 年 11 月贸易赤字将创历史新高，本季度经常账户赤字很可能会达到 GDP 的 2.5-2.7%。整个 2025 财年，经常账户赤字可能占 GDP 的 1.1-1.2% 左右。”在 FPI 流入的带动下，资本账户顺差扩大，而 FDI 流出则录得更高。结果，国际收支平衡表盈余录得更高，达到 186 亿美元，而 2024 财年第二季度为 25 亿美元。 即将上任的美国总统实施保护主义贸易政策的威胁增加，将成为对外部门前景的主要威胁马丹·萨布纳维斯 (Madan Sabnavis)，巴罗达银行首席经济学家。

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如果排除估值影响，2024 年 4 月至 9 月外汇储备增加 238 亿美元，而 2023 年 4 月至 9 月增加 270 亿美元。按名义价值或计入估值影响的外汇储备增加 238 亿美元。 2024-25年4月至9月期间增加了594亿美元，比上一年同期增加了93亿美元。值得注意的是，该国的外汇储备在 9 月底触及新高，达到 7050 亿美元，此后已减少了超过 400 亿美元。