Arthur Zeikel 是标准普尔/InterCapital, Inc. 的创始人之一，并担任董事会主席。他最终成为美林资产管理公司总裁，以价值为导向并注重长期基本面，领导该部门。他是纽约大学斯特恩商学院的兼职教授。他合着 投资分析和投资组合管理，现已出版第五版。
蔡克尔在 1994 年给女儿的一封信中分享了他的投资见解，这一点广为人知：
“个人投资组合管理不是一项竞技运动。相反，它是一种重要的个人努力，通过平衡个人的风险承受水平和增加资本财富的愿望来实现某些预定的财务目标。良好的投资管理实践是复杂且耗时的，需要纪律、耐心和应用的一致性。太多的投资者未能遵循一些简单的、经过时间考验的原则，这些原则可以提高成功的几率，同时减少与不确定的事业相关的焦虑。
我希望以下建议能有所帮助：
傻瓜和他的钱很快就会分开。如果处理不当，投资资本就会变成易腐烂的商品。认真点。注意你的财务事务。培养积极、强烈的兴趣。如果你不这样做，别人为什么要这样做？
天下没有免费的午餐。风险和回报是相互关联的。以历史为指导设定合理的目标。所有回报都与通货膨胀有关。安全总比后悔好。永不上涨，永不下跌。大多数投资者低估了高风险投资组合下跌时的压力。
不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。多样化。资产配置决定回报率。随着时间的推移，股票击败了债券。
切勿过度追求产量。请记住，杠杆作用是双向的。为了收益而损失的钱比在枪口下损失的钱还要多（雷·德沃）。
只花利息，不花本金，如果可能的话，拿出的比投入的少。这样投资组合就会增值并永远持续下去。相反，它可以很快地减少。
你不能吃相对表现。根据您自己的目标（而不是别人的目标）衡量投资组合的总回报结果。
不要害怕遭受损失。错误是游戏的一部分。证券的成本价格在历史上无关紧要，只有美国国税局才会感兴趣。平均下降与平均成本不同，意味着第一个决定是错误的。这是一种用来避免承认错误或克服困难挽回损失的技巧。当有疑问时，就出去。第一个损失不仅是最好的，而且通常也是最小的。
留意时尚。呼拉圈和保龄球馆（以及其他）并没有持续下去。不存在永久性短缺（或供应过剩）。每一种趋势都会产生自己的对抗力量。期待意想不到的事情。
行为。做出决定。再多的信息也无法消除所有的不确定性。对自己的举动充满信心。近似正确比精确错误更好。
放眼长远。不要因短期暂时的事态发展而惊慌。坚持你的计划。防止情绪压倒理性。市场择时通常不起作用。认识事件的节奏。
记住常识的价值。没有一个系统是永远有效的。历史是指南，而不是模板。
这就是您真正需要知道的一切。
当本文于 1995 年首次发表时，Arthur Zeikel 是新泽西州美林资产管理公司的总裁。
我们之前的所有清单 规则 可以在这里找到。
致敬杰夫·萨特 (Jeff Saut)，雷蒙德·詹姆斯 (Raymond James) 的前任成员。
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