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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。
由于规避风险的金融机构将资金集中在硅谷最大的公司上，活跃的风险投资投资者数量较 2021 年的峰值减少了四分之一以上。
数据提供商 PitchBook 的数据显示，到 2024 年，投资总部位于美国的公司的风险投资总数降至 6,175 家，这意味着自 2021 年 8,315 家公司的峰值以来，已有 2,000 多家风险投资公司处于休眠状态。
这一趋势将权力集中在一小部分大型企业手中，而规模较小的风险投资公司则陷入生存困境。它还扭曲了美国风险投资市场的动态，使 SpaceX、OpenAI、Databricks 和 Stripe 等初创企业能够更长时间地保持私有状态，同时减少了小公司的融资选择。
根据 PitchBook 的数据，2024 年美国风投筹集的 710 亿美元资金中，有一半以上被 9 家公司吸引。仅 General Catalyst、Andreessen Horowitz、Iconiq Growth 和 Thrive Capital 在 2024 年就筹集了超过 250 亿美元。
许多公司在 2024 年认输了。早期科技投资者 Countdown Capital 宣布将在 1 月份将未投资的资本退还给其支持者。 Foundry Group 是一家拥有 18 年历史的风险投资公司，管理着约 35 亿美元的资产，该公司表示，2022 年筹集的 5 亿美元资金将是其最后一次。
思科前首席执行官、初创投资公司 JC2 Ventures 的创始人约翰·钱伯斯 (John Chambers) 表示：“风险投资绝对是一场整合。”
他表示：“安德森·霍洛维茨 (Andreessen Horowitz)、红杉资本 (Sequoia Capital)、Iconiq、Lightspeed (Venture Partners) 和 NEA 等大公司不会有太大问题，并将继续发展。”但他补充说，那些未能在 2021 年之前在低利率环境中获得巨额回报的风险投资家将陷入困境，因为“这将是一个更加艰难的市场”。
其中一个因素是首次公开募股和收购的急剧放缓——这是投资者从初创企业套现的典型里程碑。这阻碍了资本从风险投资公司流回其“有限合伙人”——养老基金、基金会和其他机构等投资者。
多家美国大型风险投资公司的 LP 表示：“过去 25 年里，整个行业的资本返还时间大大延长。” “在 20 世纪 90 年代，你可能需要七年时间才能收回你的钱。现在可能更像是10年了。”
一些有限合伙人已经失去了耐心。美国公司 2024 年筹集的资金为 710 亿美元，创七年来新低，不到 2021 年总融资额的五分之二。
规模较小、较年轻的风险投资公司感受到的挤压最为严重，因为有限合伙人选择将资金分配给那些拥有较长记录且与他们已有关系的人，而不是向新经理或从未将资本返还给他们的人承担风险。支持者。
“没有人会因为向安德森或红杉资本投资而被解雇，”PitchBook 首席风险投资分析师凯尔·斯坦福 (Kyle Stanley) 表示。 “如果你不签约（投资他们当前的基金），你可能会失去下一个基金的席位：这就是你被解雇的原因。”
斯坦福大学估计，如果中型风险投资行业无法找到提高有限合伙人回报的方法，到 2025 年该行业的失败率将会加快。
24 岁的风险投资公司 Lux Capital 在 8 月份向其有限合伙人写道：“风险投资现在是、将来仍然是一个稀缺的生态系统，只有精选的公司骨干才能持续获得最有前途的机会。” “绝大多数新参与者所做的事在财务上都是愚蠢的。我们仍然预计多达 30-50% 的风险投资公司将会消失。”
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