美国就业报告超出预期后国债收益率飙升

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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。

12 月份美国经济超出了创造 256,000 个就业岗位的预期，随着交易商和银行下调美联储降息预期，导致美国政府债务收益率大幅走高。

美国劳工统计局周五公布的数据超出了路透社调查的经济学家一致预测的 160,000 个职位，也高于 11 月份下调的 212,000 个职位。

由于投资者押注美联储今年降息速度将放缓，美国国债收益率攀升。期货市场将第一季度降息的预期时间从数据发布前的 6 月推迟至 9 月。今年第二次降息的可能性从约 60% 降至约 20%。

美国银行周五进一步表示，“强劲”的就业报告表明“削减周期已经结束”。

这家华尔街银行补充说，“谈话应该转向加息，如果通胀大幅上升，加息可能会发挥作用”。高盛周五也将 2025 年降息预期从三个季度下调至两个季度。

强劲的就业数据推动美国政府债券收益率全面上涨。基准10年期国债收益率上涨0.09个百分点，至4.77%，为2023年11月以来的最高水平。政策敏感的两年期国债收益率飙升0.13个百分点，至4.39%。

华尔街股市下跌，标准普尔 500 指数整体下跌 1.4%，以科技股为主的纳斯达克综合指数也下跌了类似幅度。标准普尔 500 指数早些时候跌至 11 月 5 日美国大选以来的最低点。

AllianceBernstein首席经济学家埃里克·维诺格拉德(Eric Winograd)表示：“(12月就业)数据强调美联储不需要着急。” 。 。这在很大程度上证实了他们应该暂停几个月。”

他补充说，债券市场已经“紧张不安”。

周五的就业数据受到大西洋两岸政府债券市场抛售的热烈期待，部分原因是人们越来越预期美联储将在 2025 年仅小幅降息。

英国财政大臣雷切尔·里夫斯(Rachel Reeves)本周面临越来越大的压力，因为政府借贷成本飙升，导致她几乎没有空间满足自己制定的财政规则。

美国就业数据公布后，英国债券收益率攀升。 10年期国债收益率升至4.85%，当日上涨0.02个百分点，但低于本周早些时候触及的16年高点4.93%。

美国候任总统唐纳德·特朗普的减税、征收关税和限制移民计划也导致美联储暗示2025年将更加谨慎。

央行12月预测今年仅降息2个基点，而9月份的预测为4个基点，部分原因是就业市场持续走强。

美联储高级官员杰夫施密德周四表示，美联储“非常接近”实现通胀和就业目标，强调了政策制定者今年将避免大幅降息的预期。

美联储于 9 月开始降低主要利率，到 2024 年底将其降低 1 个百分点。

在本月晚些时候的下一次会议上，人们普遍预计央行将把利率稳定在4.25%至4.5%的目标区间。

PGIM固定收益首席美国经济学家汤姆·波切利(Tom Porcelli)表示：“我认为，美联储现在对于在即将召开的会议上放弃这一决定感觉非常好——显然，如果这种强势持续存在，他们将在未来的会议上放弃这一决定。”接下来的几次会议。”

周五的数据显示失业率为 4.1%，而 11 月份为 4.2%。它们标志着乔·拜登担任总统期间发布的最新月度就业数据，在此期间美国经济创造了 1660 万个就业岗位。

异常强劲的劳动力市场打破了人们对经济急剧放缓或衰退即将来临的频繁预测，这是拜登领导下经济的一个决定性特征。

但从政治上讲，这对拜登政府没有帮助，因为这些收益被 2022 年夏季达到顶峰的通胀飙升所削弱，在他的任期内大幅提高了家庭的生活成本。