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欧洲股票的欧洲投资者被双重打击，因为美元的股票损失损失，结束了华尔街最近的纪录运行期间的股价和货币上涨的“良好循环”。
今年，美国股票的低迷使人们普遍认为华尔街将继续表现跑得越来越大。但是，伴随着美元的幻灯片增加了外国投资者的痛苦，结束了一种模式，货币获得的趋势倾向于抵消一些下降。
今年到目前为止，蓝筹标准普尔500指数的价格下降了4％，但欧元的价格将近9％。
分析师说，这扭转了一个自我增强的周期，欧洲投资者堆积在美国股票中有助于加强美元，改善了未受到度的股票投注的回报，并鼓励他们分配更多。
在过去的几十年中，这笔钱一直在与其主要同行，并在去年年底发挥了最新的实力。
高盛萨克斯（Goldman Sachs）首席全球股票策略师彼得·奥本海默（Peter Oppenheimer）说：“这是您很长一段时间以来拥有的一种良性周期，现在正是相反的。”
“美国市场下降了更多，而且由于美元翻译回来时的美元下降，影响会更糟。”
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在2024年的最后一个季度，投资者推动了美国股票记录技术乐观的最高水平，并希望从唐纳德·特朗普（Donald Trump）的减税承诺中提高公司利润。标准普尔以美元计算上涨了2％，但欧元的计费将近10％。
但是，随着投资者对特朗普贸易保护主义政策的影响，这笔美元今年已经大幅颠倒了。此前，投资者预计，高贸易关税将促进美国的通货膨胀和损害其他地方的增长，将美元上涨，并将欧元推向与绿背的均衡。
自1月中旬以来，由于投资者为美国的经济增长而烦恼，而欧洲对非洲大陆的较高国防支出滋生的承诺，美元削弱了。
有些人发现美元资产的感知方式更深。美元在压力时期被广泛视为避风港，当坏消息撞到全球股票时，通常会加强。这鼓励海外投资者在不支付对冲货币风险的情况下将其堆入华尔街股票，因为美元在抛售过程中充当了减震器。
德意志银行分析师乔治·萨维洛斯（George Saravelos）表示：“在过去的十年中，降低美元的美元销售范围在投资组合分配中起了关键作用。”
他说，今年的美国抛售导致欧洲投资者的类似损失，因为由于美元的角色变化，华尔街溃败在2022年做出了更深远的损失。
据Saravelos称，如果股票与美元之间的这种“相关性细分”仍在继续，欧洲投资者可能会三思而后行地考虑加载没有货币对冲的美国股票。
有些已经在变化。本月对美国银行的一项调查作出回应的欧洲基金经理中有五分之一表示，它们是美国股票不足，这是自2023年中期以来的最高比例。
更大的欧洲出埃及可能会增加对美国股票的压力，美国股票本月初进入了更正领土。
阿波罗首席经济学家托斯滕·斯洛克（Torsten Slok）在本周的一份票据中说：“由于外国人的出售，标准普尔500指数的下行风险很大。”他说，外国投资者在美国股票中建立了超重的立场。
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