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股市车祸自然是主导着关注。毕竟，这只是至少1952年以来的第四次两天的10％下降。但是，货币市场中发生的更令人震惊的发展正在发生。
DXY Dollar指数今天弹跳了一点，但是对其轨迹的不安感越来越几乎显而易见。昨天，我们写道，德意志银行的担忧，即我们应该“提防美元信心危机”，今天早上Sociétégénérale现在听起来也同样同样。
正如Socgen的首席FX战略家Kit Juckes今天早些时候指出的那样，美元的异常主义已在数十年来由Gargantuan外国资金流入的动力。他警告说：“这笔钱正在考虑打包行李并前往其他地方。”
BEA将2024年最终的美国净国际投资赤字定为26.2美元（以及88TRN的资产和负债之和）。任何使外国投资者远离美国资产的东西都可能对美元产生更大的负面影响（甚至是大转变）。
但是，不仅仅是欧洲银行的欧洲战略家，否定了美元的美元。高盛（Goldman Sachs）的FX团队今天晚上打了一个新电话，这是一个很大的电话。他们现在看到美元的弱点“持续不断地进一步加深”。
本质上，触发因素不是本周特朗普政府推出的“倒数”关税的极端水平，他们说这是在先前的预测中纳入的。高盛的不断变化的看法与其对新政权对美元的含义的敏锐重新评估有关。
像许多其他分析师一样，高盛（Goldman）以前认为关税会促进美元振奋。现在，它认为“出于多种原因”。 Alphaville的重点下面：
第一的， 不必要的贸易战争和其他不确定性提出政策的结合严重 e消费者和业务信心。 。 。因此，任何美元的积极冲动都被降低增长的可能性所抵消。
其次，美国治理和机构的负面趋势正在侵蚀美国资产期间渴望的过高的特权，这对美国资产的回报和美元持平，除非逆转，否则将来可能会继续这样做。
第三，以及相关，关税本身的实施正在侵蚀投资者对这些价格定价的能力。虽然货币（和美元实力）仍然可以为美国关税提供最自然的调整范围，但在第一场贸易战中以及加拿大/墨西哥的第一集中的情况都如此 时间表和基本计算的来回来回加剧了衰退风险上升的不确定性。
而且 随着如此广泛的单方面关税，外国生产者提供任何住宿的动机较少 – 美国企业和消费者成为价格招募者，如果供应链和/或消费者在短期内相对无弹性，则需要减弱以削弱的美元。
结果是，高盛的新基本案件现在是过去十年中美元的“出色”立场，现在将扭转，这将使欧元，尤其是日元。
用预测术语，这意味着在接下来的三个，六个月和12个月（以前为1.07、1.05和1.02）中，欧/美元的汇率将达到1.12、1.15和1.20
但是，注释中最有趣的部分是，即使是高盛（Goldman Sachs）也越来越担心太阳可能最终会落在美国著名的“高昂特权”上（并且愿意公开地说）。
这可能还为时过早，但是如果我们看到多天的美国财政部收益率上升，并且美元落在同时的情况下，我们可能会开始吓坏了。这将是一个很明显的迹象，表明其中一些26tn Niip真正朝着出口前进。
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