免费解锁编辑的文摘
FT的编辑Roula Khalaf在本每周的新闻通讯中选择了她最喜欢的故事。
周一，美国政府债务在周一急剧出售，因为对冲基金削减了其战略的风险，投资者在华尔街的急性骚动的第三天继续转移到现金。
根据彭博社的数据，基准10年的10年期债收益率在周一上涨了0.19个百分点，达到4.18％，是2022年9月以来每日最大的增长。 30年的收益率跃升了0.21个百分点，这是自2020年3月以来最大的举动。价格下跌时的收益率上升。
周一的国债下降 – 通常在市场动荡期间发光的超低风险资产 – 强调了上周三美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）在上周三宣布对贸易伙伴的巨大关税如何继续在华尔街回荡。股票在周四和周五急剧下降，降低了5TN的市值，但投资者最初寻求避难所。
市场参与者表示，周一$ 29TN的财政部市场的下降反映了几个因素，包括削减杠杆作用的对冲基金（或用于放大交易的借贷），以及对现金的更广泛的破折号，因为投资者避免了更广泛的市场的投资者。
TD Securities的Gennadiy Goldberg表示，此举反映了“一个'所有事物，一次型型贸易”。他补充说：“多部门资金正试图将其进行动力，这导致了“出售一切”贸易。”
投资者和分析师尤其指向对冲基金，这些对冲基金利用了国库和相关期货合约（称为“基础贸易”）的价格差异很小的。这些资金是固定收益市场中大型参与者的资金，在降低风险的情况下解开了这些职位，从而促使国库销售。
一位对冲基金经理说：“对冲基金一直在清算美国国库基础交易。”
这些举动不仅限于对冲资金。全面的投资者出售了国债以筹集现金，一位固定收益交易员专门指向传统资产经理。
哥伦比亚Threadneedle Investments的高级利率分析师Ed Al-Hussainy说：“我认为投资者正在转移现金和现金贴种资产来避免这种市场波动。”
Al-Hussainy说：“最简单的解释（对于收益率的举动）是投资者出售他们的能力并努力。现在出售股票将锁定损失，因此最低的果实是通过出售国债来筹集现金，” Al-Hussainy说。
对冲基金经理将收益率归因于基础贸易的措施表示，更广泛的对冲基金销售的规模是“破坏”流动性，或者跨国债，高级公司债券和抵押贷款支持的证券的流动性，或者可以轻松地购买和出售资产的能力。
该人说：“正在进行巨大的去杠杆化，任何流动性的来源都在利用。”
Costas Mourselas和Leslie Hook的其他报道
关键词：
