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在过去的一周中，投资者逃离了美国的资金，这些资金在过去一周的历史速度上持有风险更高的债券和贷款，因为担心唐纳德·特朗普总统的关税会对整个资产市场的经济造成严重打击。
根据数据提供商LSEG Lipper的说法，投资者从美国高收益债券基金中获得了96亿美元的$ 96亿美元，并从一周到周三的杠杆贷款基金获得65亿美元。根据JPMorgan数据，这两个数字代表记录流出。
在特朗普在4月2日宣布对许多贸易伙伴的巨大关税之后，从垃圾债券和风险贷款中进行了重大转变，这激发了投资者的广泛冲击，因为他们为经济带来了风险。风险更高的债务暴露于经济行驶，因为借款人通常比高级市场的财务状况更艰难。
在特朗普在许多国家暂停了“互惠关税”之后，美国市场在周三大力集会。但是，由于投资者继续担心10％的普遍关税，加上对中国进口的145％的关税，可能会减缓增长，甚至推动世界上最大的经济衰退的衰退，这一忧郁感恢复了。
“我们确实希望违约贷款市场上升。它为包括我们自己在内的投资者提供了较低的承受能力，即在情绪转变后更加紧张的情况下，投资较低的危险信用额度。”
根据事实集数据
基金经理和银行家将过去一周的交易描述为相对有序的，与信贷市场中的混乱条件相反，这导致美联储在COVID-19-19大流行期间介入。
但是，新的关税的严重性以及仍在市场上悬而未决的不确定性的数量使一些投资者措手不及。
州际街全球顾问Americas ETF研究负责人Matthew Bartolini说：“这些关税会出现很多预示。” “惊喜是多么繁重。”
据MorningStar Analysts称，投资者通过从持有杠杆贷款的低评级债券基金和持有杠杆贷款的车辆（通常将信贷扩展到低评级的公司）转移到持有的低风险固定收益基金的较低风险的固定收入资金，这些资产持有政府债务，通货膨胀保护的证券和非常短期的债券等低风险的固定收益资金。
“围绕信用风险建立的ETF造成了冷肩，” Morningstar的Bryan Armor和Ryan Jackson在周三的一份笔记中写道。
根据美国ICE Bank Data的数据，垃圾债券债券“差”（低评级借款人都以美国政府债务收益率支付的溢价从1月初的约2.9个百分点上升到本周的4.4个百分点以上，这是自2023年下半年以来最高水平。
美国借款人的信用健康措施显示出改善的迹象，在2023年和2024年的股票价格上涨，在今年的市场下跌之前，股票价格上涨，但美国经济增长放缓的可能性升高，而易任衰退的威胁可能会扭转这种趋势。
根据摩根大通（JPMorgan）的数据，在过去三个月中，贷款发行人的利用比率下降到4.78次，这是大流行时期最低的，远低于2021年初的7.71次水平。
摩根大通分析师纳尔逊·詹森（Nelson Jantzen）说：“我们认为，在预测美国经济放缓对基本面的预测（在2025年下半年）的预测之前，信贷指标可以进一步改善。”
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