免费解锁编辑的文摘
FT的编辑Roula Khalaf在本每周的新闻通讯中选择了她最喜欢的故事。
如果只有台湾投资者更加关注最俗气的经济统计数据，即Big Mac指数。
今年早些时候，在对BMI的半年度计算中，这位经济学家将台湾美元排名为其Purview中58货币中最便宜的货币中最便宜的，被对Greenback的58.8％低估了。尽管近年来这种差异一直在稳步上升，但它一直在繁荣（对不起）过去十年。
台湾投资者并没有将其视为警告标志，而是对海外资产进行了大力投资，因为人们期望当局能够使当地货币保持便宜。哎呀。 Alphaville已经涵盖了台湾人寿保险业现在发现自己的困境，但是由于台湾美元的跳高，一支妈妈和流行投资者的大军现在也正在照顾一些痛苦的货币损失。
这主要是因为一个奇特的本土ETF行业，这是世界上与该国规模相比的最大的。根据State Street数据，其ETFS持有的这笔$ 196亿美元占2024年底总投资基金资产的66％。
这相当于台湾每个人的平均价格近8,400美元。而且，出于古怪的原因，债券ETF构成了台湾ETF行业的很大一部分。
早在2018年，台湾监管机构就试图潮湿发行“福尔摩萨债券”，这是台湾海外借款人向台湾投资者发行的以美元计价的债券。但是，为了获得福尔摩萨债券所有权的上限，当地的投资行业培养了一个“福尔摩萨ETF”的生态系统，后者是本地上市的车辆，而本地列出了美元债券。由于这些从技术上讲是当地股票，因此即使基本证券仍然主要是美国债券，它们也避免了上限。
很快，这从台湾的机构投资者到当地的散户投资者，热衷于更高的利率，即使是高级美国国债和公司债券也是如此。
根据晨星公司的说法，在2019年至今年1月之间，台湾投资者向美国债券ETF提出了730亿美元的收入，主要是针对针对超过20年以上的国债的资金，但也归入了更长的公司债券。据Morningstar称，坦率地说，整个台湾固定收益ETF领域（包括在国内投资的资金）在3月底仅价值940亿美元。
台湾投资者不再喜欢它，但是（抱歉，最后一个，保证）。他们从2月和3月开始将资金撤出，当时大约11亿美元被撤回。到目前为止，晨星只有四月的台湾债券ETF的四月数据，但仅这些数据就看到了11亿美元的净流出，这表明甚至在5月台湾美元在台湾货币上进行了过山车，撤军甚至在加速。
我们尚不了解本月的整体损失，但是台湾领先的基金房屋之一CTBC Investments的投资部门负责人Ryan Chang估计，在美国债券以名义期限损失的损失与台湾美元的货币损失造成的损失与台湾投资人的货币损失，台湾投资人的平均损失，大约11-1-12％的损失，5月份损失了11-12％。
最大，最古老的部门ETF（Yuanta美国国债20岁以上的债券）是台湾投资者所采用的一个很好的例子。自4月初以来，它已经损失了其价值的13％，其中大部分是从货币转移中。
但是，如果您考虑以来美联储开始提高利率以来基础债券的损失，并且自2017年初出生以来，它现在已经有几乎三分之一的水下。
毫不奇怪，流出现在正在加速。 4月的净赎回量达到8.17亿美元，高于3月的5.04亿美元，二月份的$ 1.92亿美元。
我们还没有5月的全面流数据，但目前其总资产为78亿美元，低于4月底的94亿美元的峰值。
尽管最近遭受了损失和赎回，但台湾美国债券ETF的总资产仍然是其规模的10倍，但仍有很多钱在起作用。
食欲的任何进一步的损失都可以证明远离没有汉堡（好吧，我们撒谎。但是我们什么都不后悔）。
关键词：
