印度储备银行的下一个削减利率降低行动可能在12月

印度储备银行（RBI）预计将于8月持有利率，但在周五的削减幅度大于预期促进增长之后，今年晚些时候可能会再次减少。

ET的一项民意调查显示，10个机构中有8个预计在10月或12月降低税率，而两人预计直到12月才会减少。所有参与者都希望八月份停止。野村（Nomura）是唯一预计在10月和12月政策审查中降低A25 BPS税率的参与者。 RBI货币政策委员会（MPC）的下一次会议定于8月4日至6日举行。一个基点为0.01个百分点。

印度储备银行宣布将关键回购利率降低到5.50％，这是因为预期减少了25个基点，并将其立场转移到了“适应性”中的“中立”。

政策放松空间有限
从那时起，经济学家和市场参与者一直在辩论中央银行可能需要采取进一步降低利率的程度，以及鉴于州长桑杰·马尔霍特拉（Sanjay Malhotra）的声明，即自2月以来将回购利率降低了100个基点之后，货币政策却留下了支持增长的空间。他补充说，MPC的未来行动方案将取决于数据。

尽管如此，其他因素可能会在今年晚些时候发挥作用。诺村说：“削减50个基点的回购率和中立的转变的结合表明，放松政策的空间在很大程度上已经耗尽了。” “但是，政策前景取决于宏观前景。除了八月的停顿之外，我们预计宽松周期会继续下去，仍然将5.00％视为终端利率。”

可能的不确定性包括6月至9月的季风，美国关税及其对增长的影响以及通货膨胀的潜力低于预测。大多数参与者说，尽管面临挑战，但印度储备银行的回购率仍有进一步降低。季风降落于预定的登陆，虽然气象局表示将高于正常状态，但此后该国某些地区的雨水停滞不前。其他地区受到严重洪水的打击。

现金储备比率
从9月开始，印度储备银行还将在9月开始将现金储备比率降低50基点至3％，以在系统中注入25万卢比的流动性。这两种措施 – 降低降低的程度和降低CRR的程度 – 使市场措手不及。一位债券交易员说：“这个日历年已经预测的一切都发生在一项政策中。”这反映了6月6日的货币政策公告后市场的情绪。

在州长关于支持增长空间有限的空间的声明之后，一些经济学家表示，印度储备银行不仅在响应短期数据，而且还旨在帮助印度经济充分利用其潜力。马尔霍特拉（Malhotra）表示，愿望将增长8％，超过6.5％的中央银行预计26财年。