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您关于特朗普第二任期对华盛顿，商业和世界意味着什么的指南
唐纳德·特朗普（Donald Trump）的“大而美丽的法案”已成为各种特殊利益集团的机会，以竞标他们认为应得的任何好东西。跑到超过1000页的页面上，它已成为要求有益的更改的绝佳机会，无论公平与否，所有噪音都将被淹没。
一个例子是关于传行公司的辩论，尤其是一种类型。美国税法创建了避免公司级税的整个公司。为了换取这一特权，他们必须以股息的形式将大部分收入转交给股东。其中包括拥有财产的房地产投资信托，以及经营石油和天然气管道的有限合伙企业。
然后是业务开发公司或BDC。这些车辆筹集了投资者资金以向中型市场公司贷款。它们已成为正在进行的私人信贷繁荣的重要组成部分。现在有超过150个BDC，其中一些已上市，有些在美国，资产接近半数万亿美元。
BDC的支持者现在正试图纠正被认为是错误的错误。早在2017年，特朗普将公司税率从35％降低到21％。虽然对公司纳税人来说是个好消息，但通过使自己免于公司税的豁免降低了有价值的情况，这减少了通行证实体的相对吸引力。
作为2017年税收改革的一部分，REIT和MLP获得了安慰奖。这些类型的车辆中的个人可以获得免税收入免税的股息的20％。但是，BDC不包括在内。他们现在正在游说以纠正这种明显的监督，这是特朗普税制改革的一部分，在国会中努力。
问题不应该是BDC是否获得这些好处，而是美国经济是否需要通行实体。从理论上讲，该结构补贴了某些活动，这些活动值得：投资房地产，在全国范围内运输能源并为太小的公司提供融资，无法轻松进入债券市场。
但是目前尚不清楚这些活动不会发生。私人信贷的总体增长表明，投资者很乐意在没有微小税收减免的情况下堆积。 BDC的股票价格最终是根据他们是否提供盈利贷款的最终涨幅。
BDC狭义地看到了一个不错的案例。如果REIT和MLP正在接受特殊待遇，那么也许也应该这样做。但是，必须为这样的调整付费 – 例如，通过对有益于贫困美国人的食品和医疗保健计划的急剧减少。高管和游说者追求潜在的税收优势的每一美元，对他们来说是完全合理的。目前尚不清楚其他所有人都应该同样热情。
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