穆迪：尽管特朗普征收关税，印度经济到 2027 年仍将增长 6.5%

穆迪评级在周三发布的 2026-27 年全球宏观展望报告中表示，预计印度将通过多元化出口来应对特朗普的关税动荡，并将在未来两年内继续成为 20 国集团国家中增长最快的经济体，预计到 2027 年增长率为 6.5%。

该机构表示，尽管私营部门资本支出仍然谨慎，但强劲的基础设施投资、强劲的消费者需求和出口多元化将支撑印度的增长势头。

穆迪指出，尽管面临全球逆风以及美国对某些出口产品征收高额关税，但印度的经济表现仍保持弹性。报告称：“印度出口商在面临美国对部分产品征收50%关税的情况下，成功调整了出口方向，尽管对美国的出口量下降了11.9%，但其9月份整体出口增长了6.75%。”

该机构将印度的稳定归因于中性至宽松的货币政策立场和低通胀，这使国内条件保持了对增长的支持。报告称：“在印度，印度央行10月份维持回购利率稳定，表明其在通胀受到抑制、增长强劲的情况下对政策持谨慎态度。”

穆迪补充说，在积极的投资者情绪推动下，强劲的国际资本流入有助于缓解外部冲击并维持流动性。

尽管内需仍然是主要增长引擎，但穆迪观察到私营部门尚未完全恢复对大规模商业投资的信心。

全球增长

穆迪预计 2026 年和 2027 年全球 GDP 增长率约为 2.5%-2.6%，反映了各地区稳定但不均衡的扩张。发达经济体预计增长约 1.5%，而以印度为首的新兴市场将增长接近 4%。报告称，随着经济体适应疫情后和地缘政治调整，“政策分歧和贸易变化将塑造稳定但复杂的全球增长前景”。相比之下，报告称，在适度的消费者支出以及人工智能相关投资和采用的支持下，美国的增长势头放缓但稳定。穆迪观察到，“信用利差收窄、股市强劲、融资流动性充裕，创造了良好的金融状况。”它补充说，财政刺激、更加宽松的货币政策和监管宽松可能会将美国信贷周期延长至2026年，抵消关税和移民压力——尽管随着周期成熟，风险可能会上升。

对于欧洲，穆迪指出，在就业增长、工资稳定和欧洲央行宽松货币政策的推动下，欧洲经济略有改善。对基础设施和绿色技术的投资，特别是德国对国防和公共项目的财政推动，预计将支持地区增长。

与此同时，穆迪表示，在政府刺激措施和强劲出口的支持下，中国经济有望在 2025 年增长 5%，但国内基本面依然疲软，消费不平衡、企业贷款疲弱和固定资产投资萎缩。不过，预计到2027年实际GDP增速将逐渐放缓至4.2%。