以下是 2024 年 7 月的通胀明细——一张图表

受食品、能源等消费必需品以及新车和二手车等实物商品价格压力缓解的影响，7月份通胀率继续回落。

作为关键通胀指标的消费者价格指数上涨了 2.9％ 美国劳工部周三报告称，7 月份失业率较去年同期下降。这一数字较 6 月份的 3% 有所下降，为 2021 年 3 月以来的最低水平。

消费者物价指数衡量美国经济的价格变化速度。它衡量从水果蔬菜到理发、音乐会门票和家用电器等所有商品。

穆迪首席经济学家马克·赞迪 (Mark Zandi) 在谈到 CPI 报告时表示：“我认为它正处于有利位置。”

赞迪表示，对消费者来说，最重要的事情可能是食品杂货的通胀“继续缓慢增长”。

再加上汽油等其他必需品以及新租户的市场租金等类似的好消息，“这确实是令人鼓舞的消息，特别是对于最为困难的低收入消费者而言，”他补充道。

7 月份的通胀率较 2022 年中期大流行时期的峰值 9.1% 大幅下降，后者是 1981 年以来的最高水平。

它也接近政策制定者的长期目标2%左右。

摩根大通私人银行高级市场经济学家乔·塞德尔表示：“从通胀角度来看，我们认为我们已经度过了最糟糕的时期。”

美联储使用通胀数据来指导其利率政策。在新冠疫情期间，美联储将利率提高至 23 年来的最高水平，推高了消费者和企业的借贷成本，以抑制通胀。

最近的劳动力市场数据让一些投资者感到恐慌，他们担心这表明美国经济衰退可能即将来临。许多经济学家表示，至少目前而言，这些担忧有些夸大。

尽管如此，经济学家表示，通胀放缓加上劳动力市场降温，美联储官员很可能在 9 月份的下次政策会议上开始降息。这样做将降低借贷成本，有助于提振经济。

凯投宏观（Capital Economics）首席北美经济学家保罗·阿什沃思（Paul Ashworth）在周三的一份报告中写道：“简而言之，这份CPI报告代表了更多良好的数据，并增加了支持9月份降息（0.25个百分点）的证据。”

经济学家表示，至少从理论上讲，住房问题是目前通胀率高于美联储目标的一个主要障碍。

住房是CPI的最大组成部分，因此对通胀数据的影响很大。

美国劳工统计局周三表示，住房指数自 2023 年 7 月以来上涨了 5.1%，占“核心”CPI 年度涨幅的 70% 以上。（核心 CPI 是经济学家衡量通胀趋势的首选指标。它剔除了波动较大的食品和能源成本。）

美国劳工统计局报告称，住房通胀率在 6 月份环比下降至 0.2% 之后，7 月份又回升至 0.4%。

经济学家表示，由于政府的衡量标准不同，住房通胀率的涨跌速度非常缓慢。赞迪表示，这些数据的怪异掩盖了实时租赁市场的利好消息，该市场的通胀率已经稳定了大约两年。

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除去住房——考虑到测量问题，这可能是合理的——“我们已经达到了美联储的目标，甚至更高”，赞迪说。

他在谈到抗击通胀的行动时说：“我认为，任务完成了。”

剔除避险因素后，7月份CPI上涨1.7%，低于美联储的年度目标。

鉴于市场租金的现行趋势，经济学家普遍预计住房 CPI 通胀将继续缓慢回落。

美国劳工统计局称，机动车保险、医疗保健、个人护理和娱乐是过去一年中其他一些“显著”增长的指数。

这些类别的价格分别上涨了 18.6%、3.2%、3.4% 和 1.4%。

经济学家表示，几年前新车和二手车价格飙升，现在可能正在加剧汽车保险费和车辆维修费用的高通胀，因为价格越高的汽车，保险和维修费用通常也越高。

他们表示，保险费通胀最终应会随着汽车价格的下降而消退。过去一年，新车价格下降了 1%，二手车和卡车价格下降了近 11%。

鸡蛋价格在 2022 年因禽流感爆发而飙升，而随着这种致命疾病的再次出现，鸡蛋价格再次上涨。与去年相比，鸡蛋价格上涨了 19%。

包括培根和饼干在内的其他食品类别的价格在过去一年里有所上涨（分别上涨了 8.5% 和 3%），但它们的价格在 7 月份有所下跌，这意味着未来可能还会出现更多的下跌。

7 月份整体食品杂货通胀率年率为 1.1%，低于 2022 年平均 11.4%（1979 年以来的最高水平）。

2021 年，随着美国经济重新开放，实物商品通胀率飙升。新冠疫情扰乱了供应链，而美国人在住宅上的支出增加，在外出就餐和娱乐等服务上的支出减少。

现在情况不同了。经济学家表示，商品通胀已基本正常化，而服务业通胀则令人堪忧。

不过，经济学家表示，由于就业市场疲软和工资增长下降，服务业通胀（通常对劳动力成本更为敏感）应该会进一步缓解。

塞德尔表示，高利率还可以通过减少需求来降低整体通胀率。