领头羊英伟达的收益可能在正在进行的 AI 叙事中发挥关键作用，并决定动荡的市场未来走向。Strategas 的 Ryan Grabinski 在最近给客户的一份报告中表示：“现在的底线是一切都与 NVDA 有关。短期内市场的方向似乎完全取决于这家公司。”华尔街已将英伟达视为更广泛的半导体和 AI 行业的晴雨表。该公司已成为占主导地位且最先进的人工智能芯片制造商，为亚马逊、Alphabet 和微软等公司提供芯片。自今年年初以来，英伟达股价已上涨 159%。NVDA 今年迄今股价创下历史新高投资者普遍预计，这家芯片巨头将在周三收盘后公布业绩时超出预期。伦敦证券交易所目前的预期是每股收益和收入分别为 64 美分和 287 亿美元。所有人的目光都集中在该公司的预测上，这通常会影响盘后股价走势。但该公司的 Blackwell 芯片也继续受到关注，因为本月早些时候 The Information 报道称其下一代 AI 芯片延迟上市。投资者似乎已经摆脱了这些担忧，股价在过去一个月上涨了近 14%。然而，随着投资者急切地寻找需求继续增长的迹象，人们对超大规模企业在 AI 投资上的回报开始感到担忧。Constellation Research 创始人兼首席分析师 Ray Wang 周二告诉 CNBC 的“Squawk Box”，“目前，它们的定价非常完美，每个人都在等着看 Blackwell 芯片是否会按时交付。一切都集中在预测上。”截至 10 月的第三财季的强劲指引将展示持续的 AI 需求，并平息一些对基础设施建设支出已达到顶峰的担忧。伦敦证券交易所调查的分析师预计，第三财季营收将达到 317 亿美元，同比增长 75%。这将比第二季度预计的 112.5% 的同比增长有所放缓。 NVDA 1M 山股票在过去一个月内大涨 瑞银分析师 Timothy Arcuri 表示，对这个所谓传言数字的估计已经小幅上升至 330 亿至 340 亿美元之间。他指出，这高于之前预测的 317 亿美元和普遍预期的 316 亿美元。 布莱克威尔的担忧 上个月，有报道称 Nvidia 最新的图形处理单元生态系统 Blackwell 的生产正在推迟，随后 Nvidia 股价下跌。随着全球抛售削弱各行业的风险偏好，这些损失不断增加。但华尔街的许多人认为，Nvidia 已经克服了最近的紧张情绪，该股在过去一个月上涨了 13%，自 8 月初以来上涨了 9%。摩根士丹利的 Joseph Moore 写道：“Nvidia 的股票基本上摆脱了对 Blackwell 可能延迟的担忧——我们认为这是正确的，因为近期业务强劲，我们仍将看到 Blackwell 今年按照初步预期增加产量。”该分析师预计 Blackwell 的产量将在 10 月份有所增加，随后在 1 月份季度将“增加更多实质性产量”。Loop Capital 的 Ananda Baruah 补充说，Hopper 产量的增加可能超过 Blackwell 的任何推出，尽管该公司预计“实质性产量”要到 2025 年 7 月才会增加。Evercore ISI 的 Mark Lipacis 称对 Blackwell 的担忧“过度”，并补充说该公司有着强劲的反弹记录，即使负面新闻引发 5% 至 10% 的抛售。“此外，如果出现延迟，我们相信需求非常强劲，特别是在 Tier 2 和 3（云计算解决方案）和企业……即使 Blackwell 被推迟，当前一代 Hopper 解决方案也会被购买，”他补充道。本月初，汇丰银行的 Frank Lee 将该股目标价从每股 135 美元上调至 145 美元，并指出生产变化不太可能影响 2026 财年下半年的前景。高盛分析师 Toshiya Hari 重申了买入评级。他写道：“尽管据报道 Blackwell 的延迟……可能会导致基本面出现一些短期波动，但我们预计未来几周的管理层评论加上供应链数据点将提高对 Nvidia 在 2025 年的盈利能力的信心。”此外，Susquehanna 的 Christopher Rolland 认为，Super Micro Computer 等合作伙伴最近对供应链的评论可能对 Nvidia 更广泛的 GPU 需求产生积极影响。他写道：“我们认为，Hopper GPU（H100/H200）的供应和可用性改善应该有助于填补这一空白。”
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