税收可能是你的投资组合的盲点

缺乏对税收的关注可能会让投资者损失惨重。

许多投资者可能熟悉资产配置的概念，即选择正确的股票和债券组合（例如 60/40）来平衡投资风险和回报。

但财务顾问表示，这些资产的持有地点（即股票和债券所在的账户类型）可能同样重要，特别是对于较富裕的投资者而言。

这种“资产配置”策略旨在最大限度地减少税收，从而提高投资者的税后回报。

“富人应该像关注资产配置一样关注税收分配，”亚特兰大注册理财规划师、CNBC 顾问委员会成员泰德·詹金 (Ted Jenkin) 表示。“但他们没有这样做。”

oXYGen Financial 的创始人詹金表示，一旦投资者的收入足够高，达到 24% 的联邦边际所得税率，资产配置“才真正开始有意义”。

2024 年，24% 的税率等级从单身人士的应税收入约 100,000 美元开始，以及从提交联合纳税申报表的夫妇的应税收入约 201,000 美元开始。

先锋个人顾问公司的注册理财规划师康纳·麦奎尔 (Connor McGuire) 表示，资产配置利用两个基本原则。

首先，并非所有投资账户都以相同的方式征税。

主要有三种帐户类型：

• 延税。 这些包括传统的（即税前）个人退休账户和 401(k) 计划。投资者可以推迟缴款税，但在提款时再缴税。
• 免税。 这些包括罗斯个人退休账户 (Roth IRA) 和 401(k) 计划。投资者需预先缴税，但提款时无需缴税。
• 需纳税。 其中包括传统的经纪账户。投资者在获得股息或利息时，或在获利时出售时，均需纳税。

此外，麦奎尔表示，投资收入根据资产类型有不同的征税方式。

例如，利息收入按投资者的普通所得税率征税。最高收入者可能要为这种利息支付 37% 甚至更高的税款。

但持有一年以上的股票等投资的利润通常按较低的联邦税率征税。麦奎尔说，这些长期资本利得税率对许多投资者来说是 15%，对最高收入者来说是 20%（加上任何附加税）。

从高层次来看，资产配置涉及在 401（k）计划和 IRA 等税收优惠退休账户中持有高税率或税收效率低下的投资。

相反，投资者通常会将税率和效率更优惠的投资置于应税账户中。

“这很重要，因为你想减少税收负担，”威斯康星州格林贝的注册会计师，Keebler＆Associates 的合伙人罗伯特·基布勒 (Robert Keebler) 说。

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根据 2022 年先锋基金的分析，采用这样的策略可以将税后回报率提高 0.05% 至 0.3% 每年，具体取决于投资者。

麦奎尔说，根据这一计算，如果一个投资者的投资组合价值为 100 万美元，且该投资组合中股票和债券各占一半，并且分散在三种账户类型（传统账户、罗斯账户和应税账户）中，那么通过调整资产配置，30 年后他可以节省 74,000 美元。

顾问解释说，投资者应该在适当的资产配置框架内使用资产配置，例如 60/40 的股票债券组合。

他们表示，许多债券和债券基金通常更适合延税或免税账户。

“债券投资收益大部分是利息，按普通所得税率征税，这意味着高收入投资者的税率高达 37%，外加任何附加税，”麦奎尔说。“所以你希望这些债券受到保护。”

基布勒说，某些股票投资，例如“超主动管理”且能产生充足短期资本收益的股票基金，通常也属于税收优惠账户。

（短期资本收益是对持有一年或一年以下投资征收的税。它们作为普通收入征税，而不是按优惠的长期税率征税。）

基布勒说，高增长投资可能属于罗斯退休账户，而不是税前退休账户，因为投资者以后无需为收益纳税。（假设投资者遵守适当的罗斯提款规则。）

顾问表示，投资者为长期增长而买入并持有的个股，以及内部交易频率较低的股票基金（通常是指数基金而非主动管理型基金）一般更适合应税账户。

顾问们表示，市政债券通常也更适合放在应税账户中。这是因为它们的利息免征联邦税。

投资者必须权衡每种账户类型的特殊性。例如，与应税账户相比，在 59 岁半之前从退休账户中提取资金可能更困难。

跨不同账户类型进行多元化投资的好处不仅仅局限于投资。

例如，从税前 401(k) 计划和 IRA 中提取的款项通常算作应税收入，因此可能引发更高的 Medicare B 部分和 D 部分保费。而从 Roth 账户中提取的款项则有助于避免更高的保费，因为退休时的分配通常不计入应税收入。

此外，詹金说，我们不可能知道几十年后的税率和账户税会是什么样的。

他补充说，将资金存放在不同的账户中将为未来的税收提供灵活性。