评级机构惠誉在一份报告中表示，当美联储在 9 月份政策会议上开始降息时，其宽松周期按历史标准来看将是“温和的”。
惠誉在其 9 月份全球经济展望报告中预测，英国央行将在 9 月和 12 月会议上分别降息 25 个基点，然后在 2025 年降息 125 个基点，2026 年降息 75 个基点。
惠誉指出，这将意味着美联储在25个月内分10次降息，总计250个基点。惠誉还补充称，在上世纪50年代中期之前的美联储宽松周期中，从峰值到谷底的降息幅度中值为470个基点，中位持续时间为8个月。
报告称：“我们预计美联储宽松政策将以相对温和的步伐推进的一个原因是，在控制通胀方面仍有工作要做。”
这是因为CPI通胀率仍高于美联储设定的2%的通胀目标。
惠誉还指出，近期核心通胀率（不包括食品和能源价格）的下降主要反映了汽车价格的下跌，但这种趋势可能不会持续。
美国劳工部周三发布的报告显示，美国8月份通胀率降至2021年2月以来的最低水平。
8月份消费者物价指数同比上涨2.5%，低于道琼斯指数预期的2.6%，创三年半以来最低涨幅；环比上涨0.2%，通胀率较7月份上涨。
核心 CPI（不包括波动较大的食品和能源价格）当月上涨 0.3%，略高于 0.2% 的预期。12 个月核心通胀率维持在 3.2%，与预期一致。
惠誉还指出，“美联储在过去三年半面临的通胀挑战也可能使联邦公开市场委员会成员保持谨慎。抑制通胀的时间比预期的要长得多，各国央行对通胀驱动因素的理解也存在差距。”
中国立场鸽派，日本立场鹰派
在亚洲，惠誉预计中国将继续降息，并指出中国人民银行 7 月份的降息令市场参与者感到意外。中国人民银行将 1 年期 MLF 利率从 7 月份的 2.5% 下调至 2.3%。
报告称：“（预期）美联储降息和近期美元走软为中国人民银行进一步降息提供了一些空间”，并补充称，中国的通货紧缩压力正在变得根深蒂固。
惠誉指出，“生产者价格、出口价格和房价都在下跌，债券收益率也在下降。核心CPI通胀率已降至仅0.3%，我们已下调CPI预测。”
该机构目前预计中国 2024 年的通胀率将为 0.5%，低于 6 月份展望报告中的 0.8%。
该评级机构预测，中国利率将在 2024 年额外下调 10 个基点，2025 年将再下调 20 个基点。
另一方面，惠誉指出，“日本央行正在逆全球政策宽松趋势而行，7 月份加息幅度超出我们的预期。这反映出，该行越来越坚信通货再膨胀已经根深蒂固。”
惠誉表示，由于核心通胀率连续23个月高于日本央行的目标，且企业准备提供“持续的”和“可观的”工资，目前的形势与上世纪90年代“失去的十年”截然不同，当时，由于持续的通货紧缩，工资未能增长。
这符合日本央行“良性工资-价格循环”的目标——从而增强了日本央行能够继续将利率提高至中性水平的信心。
惠誉预计，日本央行的基准政策利率将在 2024 年底达到 0.5%，2025 年达到 0.75%，并补充称“我们预计政策利率将在 2026 年底达到 1%，高于市场普遍预期。日本央行若采取更为强硬的立场，可能会继续对全球产生影响。”
关键词：亚洲经济,商业新闻
