更快的配送速度促使越来越多的人转向亚马逊购买纸巾和其他日常用品。对于忙碌的购物者来说，这是一个很好的情况。但对于投资者来说，这是一把双刃剑——至少目前如此。随着连锁药店陷入困境并纷纷关闭门店，亚马逊已经将自己定位为填补这一空白，并吸引更多人们下班回家路上可能会停下来购买的物品——例如洗洁精、不易腐烂的食物和其他个人保健产品。就像它自在线销售书籍以来多次做过的那样，亚马逊正在承受短期财务打击以发展这些产品的业务，并计划在未来提高盈利能力。这是亚马逊的策略。投资者应该相信，这一次它将再次获得回报。当日送达和当日送达的日益普及使亚马逊成为购买日常必需品的更便捷的地方。早上发现洗洁精快用完了？亚马逊明天就可以把一瓶新鲜的 Dawn 送到你家。无需在药店停留。这种情况的问题在于：满足更多此类商品的订单（尤其是价格较低的商品）已经影响了营收增长并挤压了利润，正如亚马逊上个月混乱的第二季度财报所显示的那样。该报告导致股价暴跌，尽管现在已收复所有失地。我们预计这将是一个短期痛苦换来长期收益的典型案例。“如果人们在亚马逊上购买日常必需品，他们也更有可能购买其他产品，”该俱乐部投资组合分析总监杰夫·马克斯 (Jeff Marks) 表示。“这可能会损害利润率，但亚马逊可能会在未来找到解决这个问题的方法。”最后，他补充道，“这关乎钱包份额。”亚马逊已经做好准备，通过多年来加快 Prime 会员的送货速度来获得更多的钱包份额。在 8 月 1 日的财报电话会议上，首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 表示，今年到目前为止，已有超过 50 亿件商品在当天或次日送达。在亚马逊 2023 年的相应财报电话会议上，贾西将这一数字定为 18 亿美元。在以销售相同产品而闻名的实体零售商面临挑战的时期，亚马逊为订购日常必需品增加了便利性。沃尔格林和 CVS 正在关闭门店，并报告其非药店业务的同店销售额下降。在其他地方，Rite Aid 在去年申请破产并于 2024 年关闭数百家门店后，现在以私营公司的身份运营。负责亚马逊的 DA Davidson 分析师吉尔·卢里亚 (Gil Luria) 表示：“过去几年，由于商品被锁起来，许多人在药店购物的整体体验严重恶化。”从剃须刀片到除臭剂等商品都被锁起来，原因是盗窃和零售业所谓的其他形式的损耗。这不仅是药店的问题。我们也从塔吉特和其他公司那里听说过。这是亚马逊在购买时消除摩擦的另一种方式，更不用说快速送货上门的便利了。 “只要看一下亚马逊的主要竞争对手之一沃尔格林，你就会知道，如果你所在的城市被沃尔格林所主导，那么就要做好被亚马逊主导的准备，”吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 在周日专栏中写道。换句话说，亚马逊继续服务这个市场的机会只会越来越大。因此，亚马逊也需要让它比现在更具经济效益。亚马逊今年迄今的股价表现不佳。亚马逊第二季度的电子商务收入低于预期，北美的盈利能力也是如此。尽管单位销量增长加速，但 4 月至 6 月期间的在线商店销售额同比仅增长 4.6%，低于第一季度的 7%。高管们表示，这种差异可以解释为人们订购更便宜的东西，从而导致平均销售价格 (ASP) 下降。部分原因是担心通胀的购物者选择购买更便宜的产品替代品。消费者疲软也是亚马逊上个月令人失望的业绩指引的一个因素。这并不理想，但理论上，随着经济状况的改善，这种情况应该会有所缓解。首席财务官 Brian Olsavsky 在财报电话会议上表示，导致平均售价下降的另一个因素是“我们日常必需品业务和类别的增长”。这似乎是一个更持久的趋势。亚马逊希望如此。该公司希望在日常必需品方面“成为消费者的考虑对象”，因为这有助于推动市场份额的增长，Olsavsky 说。目前，市场份额的增长正在影响营收和利润。富国银行分析师 Ken Gawrelski 在接受采访时表示：“随着平均售价下降，单位经济效益和业务贡献利润率面临压力。”无论运送什么，与运送相关的一些费用通常保持不变。因此，Gawrelski 表示，运送的包裹越贵，单位利润就越高，并补充说，运送低价商品在某些情况下甚至可能导致亚马逊亏损。亚马逊订单的变化足以让摩根士丹利下调今年和明年的销售和盈利预期。上个月，分析师分别将 2024 年和 2025 年的销售预期下调了 1% 和 2%。他们还分别将 2025 年的息税前利润 (EBIT) 和每股收益 (EPS) 预期下调了 12% 和 11%。分析师在 8 月份给客户的一份报告中写道，较低平均售价和利润率产品的订单增长——加上物流成本降低等其他利润驱动因素的发展速度低于预期——“对利润的影响比我们想象的要大”。分析师写道，亚马逊继续追求更大的日常必需品业务仍然“至关重要”，因为“它们占剩余线下消费者支出的 45%”。然而，他们补充道，亚马逊“需要展示实现增长和盈利的能力……即使其产品组合继续向利润率较低的商品转移”。摩根士丹利维持了对该股的买入评级，但取消了其首选评级。高管们明白未来的任务。“在我们发展和创新的同时，我们也在继续改善成本结构和营业利润率，这并不容易，”首席执行官贾西周一在一份致员工的备忘录中写道，宣布恢复五天办公室政策。DA Davidson 的卢里亚表示，捆绑销售是亚马逊提高运输必需品利润率的关键杠杆。“他们涉及的类别越多，他们就越能引导消费者自发订购，”卢里亚在接受采访时表示。然后，亚马逊可以“在一天内将这些产品捆绑在一起……并一起发货，从而进一步降低每件商品的运输成本。”事实上，吉姆说，亚马逊正在使用人工智能来帮助简化这一过程。他说，这对投资者来说很重要，因为每天只向一个家庭发送一个包裹将“大大降低成本”。他预测这方面很快就会有积极的消息。亚马逊在电子商务疫情爆发后开始实施的配送网络改革，即所谓的区域化战略，其共同点在于更快的配送速度使订购日常必需品更具吸引力，以及将物品批量装运的机会。区域化努力的一个基本目标是降低包裹的运送成本。目前已经取得了重大进展，这使得亚马逊能够提供更广泛的产品组合。贾西在 8 月份的财报电话会议上表示，随着运输成本进一步下降，选择范围将进一步扩大。与所有零售商一样，亚马逊将需要继续经受住消费者支出疲软的风暴。但当情况好转时，亚马逊不断增长的必需品业务的战略和财务利益应该更容易看到。（吉姆·克莱默的慈善信托基金做多 AMZN。点击此处查看完整的股票列表。）作为吉姆·克莱默的 CNBC 投资俱乐部的订阅者，您将在吉姆进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发出交易警报后等待 45 分钟，然后才买入或卖出其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过某只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后才执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明约束。您收到与投资俱乐部相关的任何信息并不构成或产生任何受托责任或义务。不保证获得任何特定结果或利润。
2024 年 4 月 16 日，一名亚马逊合同工在纽约一栋公寓楼外将包裹堆放在行李车上。
安格斯·莫丹特 | 彭博社 | 盖蒂图片社
更快的配送速度促使越来越多的人转向亚马逊购买纸巾和其他日常用品。这对忙碌的购物者来说是个好机会。但对投资者来说，这是一把双刃剑——至少目前如此。
关键词：CVS Health Corp,Walgreens Boots Alliance Inc,Amazon.com Inc,零售业,盘点,Jim Cramer,投资策略,市场,突发新闻：市场,突发新闻：商业,Andrew Jassy,商业新闻
