市场需要时间来消化 50 个百分点的降息

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特大尺寸 50 分
美联储将联邦基金利率下调半个百分点至4.75%-5%。联邦公开市场委员会委员预计今年年底利率将降至4.25%-4.5%，这意味着2025年前将再次下调半个百分点。委员们还将今年的失业率预期从6月份预测的4%上调至4.4%。

降息未能提振市场
美国股市因美联储降息 50 个基点而暴涨，但未能维持涨势。周三， 标准普尔 下跌0.29%， 陶氏 下跌 0.25%， 纳斯达克 下跌 0.31%。不过，亚太股市周四走高。香港 恒生指数 随着该市下调利率，房价上涨了约 1.8%。

总统预测
CNBC 的一项调查显示，美国副总统卡马拉·哈里斯比前总统唐纳德·特朗普更有可能赢得总统大选。在 27 位投资策略师、经济学家和基金经理受访者中，48% 的人认为哈里斯获胜的可能性更大，41% 的人认为是特朗普，而 11% 的人不确定。

走中间路线
桥水基金创始人雷·达利奥告诉 CNBC，即将到来的美国总统大选将是“他一生中最重要的选举”，而且“两位候选人都不是这个国家所需要的。”另外，达利奥表示，经济“处于相对平衡状态”，但美联储必须采取“平衡措施”，保持利率既不过高也不过低。

（专业）降息后表现最佳的股票
美联储降息半个百分点可能会降低美国国债收益率，这将促使追逐回报的投资者转向股票等风险较高的资产。但有些股票对利率的敏感度高于其他股票。CNBC Pro 筛选了十只股票，找出了降息后涨幅最大的 10 只股票。

期货市场是正确的。

根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具，美联储会议召开前，市场预计降息 50 个基点的可能性为 64%。相比之下，CNBC 的一项调查显示，专家们普遍认为降息 25 个基点的可能性更大。

此类预测可以视为完全公正的。也就是说，预测基于对经济状况的客观考虑，并与通胀风险相平衡。

这些预测也可以表达希望，这种希望可以体现一种没有证据支持的愿望。

当这种希望实现时，市场就会陷入恐慌。

在美联储宣布大幅降息后触及历史高点后，标准普尔 500 指数和道琼斯工业平均指数收盘下跌。纳斯达克综合指数也是如此。

很难理解那里发生了什么，因为市场严重受情绪驱动，有时无法解释或找到证据。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能也曾考虑过这个问题。他可能意识到，降息幅度超过正常水平可能意味着美联储对经济感到担忧。

因此，鲍威尔在会后新闻发布会上花了大量时间来缓和情绪。

鲍威尔表示：“目前我没有看到任何迹象表明经济出现衰退或低迷的可能性有所增加。”

那么，美联储为何决定不将降息幅度维持在25个基点呢？

鲍威尔似乎预料到了人们的担忧，他在开场发言中表示，这一决定标志着政策的“重新调整”。换句话说，美联储的大幅降息表明，央行正在主导货币政策，而不是对经济状况做出迟缓反应。

投资者需要一些时间来消化鲍威尔的保证。毕竟，市场在很大程度上是非理性的生物，一听到任何重大新闻，市场就会本能地做出反应。

– CNBC 的 Jeff Cox、Yun Li、Hakyung Kim 和 Samantha Subin 对本文亦有贡献。