美光本季度表现强劲，这对 Nvidia、AMD 和博通有何启示？

By Mann On 9 月 27, 2024

对内存芯片制造商美光科技有利的，就是对与数据中心和 AI 消费电子产品相关的股票有利——这两项技术趋势在 Club 投资组合中占有重要地位。美光科技周四盘后公布的季度业绩超出预期，盈利和收入超出预期，且前景乐观，推动其股价飙升。美光科技的上涨带动半导体股和其他科技股早盘普遍走强。尽管下午交易中这波涨势有所降温，但上涨的原因仍然合理：人工智能热潮正在推动美光科技的业务发展。虽然美光科技不在我们的投资组合中，但我们正在关注其各项业务，以更好地了解我们的芯片制造商目前可能运营的计算环境。数据中心毕竟，美光科技的动态随机存取存储器 (DRAM) 解决方案，例如高带宽存储器 (HBM)，是 Nvidia 和 Advanced Micro Devices 的 AI 图形处理单元 (GPU) 以及专用集成电路 (ASIC) 中的关键组件，后者是博通为 Alphabet 和 Meta Platforms 制造的定制芯片，用于处理其 AI 工作负载。所有这些硬件都用于数据中心，这些数据中心正在以极快的速度建造和重建，以应对不断加速的计算。美光首席执行官桑杰·梅赫罗特拉 (Sanjay Mehrotra) 在财报发布后对 HBM 需求的评论尤其引人注目。“我们预计 HBM（总潜在市场）TAM 将从 2023 年的约 40 亿美元增长到 2025 年的 250 亿美元以上。……正如我们之前所说，我们的 HBM 在 2024 年和 2025 年已经售罄，这个时间段的定价已经确定，”他说。“数据中心（固态硬盘）SSD 需求继续受到人工智能强劲增长以及传统计算和存储复苏的推动。”个人电脑和智能手机美光还为消费电子产品（特别是个人电脑和智能手机）生产内存芯片。这些芯片供大于求，但美光认为，微软等公司的人工智能个人电脑和苹果等公司的人工智能智能手机将继续推动这一市场改善。作为购买这些设备的理想场所，百思买应该会在这两个方面取得进展。“个人电脑市场正处于转型的早期阶段，我们预计人工智能驱动的功能将发生重大转变，这些功能有望提高用户体验和生产力。人工智能个人电脑需要更高的内存和存储容量。”梅赫罗特拉说。这位首席执行官补充道：“智能手机客户库存动态的变化方式与 PC 客户有些相似。2024 年的智能手机销量有望以低至中个位数百分比范围增长，我们预计 2025 年销量将继续增长。” 底线美光的财务状况和评论增强了我们的信心，即我们自己的公司（再次强调，即 Nvidia、AMD 和 Broadcom）对 AI 数据中心基础设施的需求至少将持续到 2025 年。美光管理层看到的 PC 和智能手机需求增长支持了我们的论点，即随着越来越多的 AI 解决方案进入市场，消费者将需要支持 AI 的设备。这种动态将增加并催化比我们过去看到的更快的升级周期。这并不意味着百思买或苹果会突然看到井喷式的数字。他们不需要。作为长期投资者，重要的是要记住，看到升级周期（通常约为三到四年）缩短六到十二个月将是一项重大胜利这些公司。（Jim Cramer 的慈善信托基金持有 NVDA、AMD、AVGO、GOOGL、META、MSFT、AAPL、BBY 的多头头寸。请参阅此处查看股票的完整列表。）作为 Jim Cramer 的 CNBC 投资俱乐部的订阅者，您将在 Jim 进行交易之前收到交易警报。 Jim 在发出交易警报后等待 45 分钟，然后才买入或卖出其慈善信托基金投资组合中的股票。如果 Jim 在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明的约束。因您收到与投资俱乐部有关的任何信息，因此不存在或产生任何受托责任或义务。不保证任何特定结果或利润。

2021 年 3 月 28 日，位于爱达荷州博伊西的美光科技总部。

杰里米·埃里克森 | 彭博社 | 盖蒂图片社

对内存芯片制造商来说什么好美光科技有利于与数据中心和人工智能消费电子产品相关的股票——这两种技术趋势在俱乐部投资组合中占有重要地位。

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