劳动力市场参与度的提高、消费者需求的回升和经济增长是新兴市场今年备受关注的原因之一。 MSCI 名单上的新兴市场包括巴西、中国、希腊、印度、印度尼西亚、韩国、马来西亚、墨西哥、菲律宾、卡塔尔和泰国。然而，一位基金经理却将目光投向了这个名单之外的“新兴市场和亚洲下一条巨龙”——越南。 “在经济增长、城市化、劳动力市场参与和正确的政府政策方面，它处于最佳状态。市场价格也非常便宜，”莎莎·李·马夫利说。 Eric Sturdza Investments 的高级基金经理管理着 8300 万美元的战略越南繁荣基金，该基金通过投资越南结构性增长主题寻求长期资本增长。专门投资亚洲股票的 Mafli 上个月在接受 CNBC Pro 采访时将越南当前的经济与 15 年前的中国经济进行了比较。她说，相似之处包括制造业实力、不断壮大的中等收入阶层、年轻人口、基础设施发展阶段以及外国直接投资流量的实力。 “越南在过去 10/15 年中取得了相当成功，现在已准备好在当前水平上实现显着增长。目前其人均 GDP 约为 4,000 美元，未来几年可能会达到 10,000 美元（相当于中国今天的水平），”马夫利说道。该基金经理承认两国的规模和规模不同，但表示两国经济结构的相似性让我们能够深入了解越南的潜在发展轨迹。统计总局的数据显示，今年前六个月，这个东南亚国家的经济增长了 6.42%，而去年同期为 3.84%，而外国直接投资流入量猛增 13.1%，达到 151.9 亿美元。国际货币基金组织预测该国2024年全年增长率为6.1%。尽管增长强劲，越南仍未纳入 MSCI 新兴市场指数。 Mafli 预计这种情况将在未来一两年内发生变化，明年该国将首先被纳入富时亚太新兴市场指数和富时新兴市场指数，不久之后将被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数。 Mafli 的一个“大主题”是押注“高增长行业”和“表现不佳行业中表现良好的股票”。她说，鉴于越南中高收入人口的激增，她关注的主题之一是消费。 Mafli 补充道：“这是我在越南的重要主题，因为它将惠及零售等众多行业，并继续推动越南未来 5/10 年的增长。”她在该主题中投资的股票包括电子零售商 Mobile World Investment，她将其描述为“非常成功的企业”。 “就增长和管理质量而言，这是最好的公司之一，”她说。今年迄今为止，Mobile World 的股价已上涨近 55%。 FactSet 数据显示，在研究该股的 12 名分析师中，11 名给予买入或增持评级，一名给予持有评级。该股的平均目标价为 74,473.80 越南盾（3.01 美元），使其上涨潜力为 12.3%。基础设施建设 鉴于物流、能源和公用事业等行业的发展，Mafli 关注的另一个领域是基础设施。她指出，能源基础设施——包括石油和天然气或风能设施项目——在过去十年中一直薄弱，但可能会有所加强。她说，随着越南石油技术公司在石油和天然气项目的加速发展以及风能安装和绿色能源方面的进展，她正在与越南石油技术公司一起玩这个主题。今年迄今为止，该股股价已上涨近 9.5%。 FactSet 数据显示，研究 PetroVietnam 的所有六位分析师均给予增持或买入评级，平均目标价为 49,411.20 越南盾。这使得该股有 18.5% 的上涨潜力。 “被严重低估”的行业 Mafli 还喜欢房地产，她认为该行业“被严重低估，尤其是在过去两年”。由于供应和流动性下降，越南房地产市场在 2023 年陷入危机。但自去年底以来，在政府的支持和项目的重新开放下，它已显示出复苏的迹象。马夫利解释说，越南的房地产市场问题与中国不同，越南仍处于增长的早期阶段，并未面临供应过剩的问题。她预计，未来十年，中国快速的城市化将增加对住宅、工业和商业地产的需求。
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