医疗器械制造商雅培实验室周三公布了好于预期的季度业绩，并连续第三个季度上调了盈利预期。股价上涨超过 1%，摆脱了最初的低迷反应。根据数据提供商 LSEG 的数据，截至 9 月 30 日的三个月收入增长 4.9%，达到 106.4 亿美元，超过预期的 105.5 亿美元。不包括新冠病毒检测的有机销售额比去年同期增长了 8.2%。目前尚不清楚分析师的估计是否具有可比性。调整后每股收益 (EPS) 为 1.21 美元，比 LSEG 预期高出 1 美分，同比增长 6.14%。 ABT YTD 山雅培实验室今年迄今的股票表现。雅培股票相对于市场和医疗保健同行的表现正在延长。自 7 月 26 日收盘以来，该股进入周三交易时段的涨幅略高于 10%——当天收盘后，该公司在一场关于其早产儿配方奶粉的法庭案件中被勒令支付 4.95 亿美元的赔偿金，该案一直是一个重大事件。自3月中旬以来，该股一直积压。这一涨幅领先于备受关注的医疗保健交易所交易基金标准普尔 500 指数，该基金同期分别上涨 6.5% 和 1.9%。底线 在第三季度，雅培实验室展示了为什么我们要在面对今年早些时候出现的法律纠纷并吓坏了投资者的情况下坚持持有该股票。我们重申 130 美元的目标价和 2 级评级，这意味着我们会等待回调后再增持仓位。 7 月份，雅培的市值跌至 2024 年的低点，为 1,741 亿美元，比 3 月份的市值低约 320 亿美元，此前其早产儿配方奶粉市场的竞争对手输掉了一场法庭诉讼，雅培自己的案件也成为人们关注的焦点。在接下来的几个月里，我们与该股进行了斗争，认为抛售被夸大了，特别是考虑到科学界支持雅培的观点，即这些配方奶粉对于早产儿来说是医学上必需的，并且不会引起通常缩写为 NEC 的肠道疾病。本月早些时候，三个美国机构对这些公式的使用提供了更多支持。在周三交易日的高点，雅培已经收复了自 3 月 14 日以来的所有市值损失。“雅培确实成功了，”吉姆·克莱默周三表示。 “雅培季度有很多值得喜欢的地方。”评论 首先是雅培的医疗器械部门，该部门的收入增长了约 12%，达到 47.5 亿美元，好于预期，如下图所示。从有机角度来看，剔除汇率波动和资产剥离的影响，医疗器械销售额增长了 13.3%。当一家公司销售额最大的部门是增长率最快的部门时，这是件好事——雅培就是这种情况。 FreeStyle Libre 是一款针对糖尿病患者的连续血糖监测仪 (CGM)，本季度继续保持令人印象深刻的增长，有机销售额增长 21%，比前三个月略有增长。尽管雅培从 CGM 竞争对手 Dexcom 的困境中受益，但首席执行官罗伯特·福特 (Robert Ford) 对市场的近期和长期前景仍持乐观态度。 “这是我们拥有的一个大众市场机会，”他说，并指出目前全球约有 1000 万 CGM 用户，但发达国家有超过 1 亿糖尿病患者。雅培及其同行越来越多地将持续血糖监测瞄准非糖尿病患者，希望有健康意识的人们能够使用生物传感器来了解他们的身体对食物、压力和运动等因素的反应。雅培于 9 月初在美国推出了名为 Lingo 的非处方 CGM，福特表示该产品“有了一个非常好的开始”。人们可以花 49 美元购买一个传感器包、89 美元购买两个传感器包或 249 美元购买六个传感器包。他说，两个传感器包是最受欢迎的版本。这些传感器的使用寿命约为两周，福特表示，迄今为止的再订购率让他感到非常惊讶。福特表示，雅培的目标是到 2028 年 CGM 销售额达到 100 亿美元，Lingo 代表着随着时间的推移实现这一目标的“绝佳机会”。另一个亮点：雅培实验室 (Abbott Labs) 宣布董事会批准了一项新的 70 亿美元股票购买计划。福特表示，其 2021 年之前的授权越来越少。第三季度，雅培回购了价值 7.5 亿美元的股票，福特表示，高管们认为股票估值与公司业务基本面之间存在脱节。事实上，雅培通常优先考虑投资其产品线而不是股票回购，因此管理层加强回购计划的事实确实表明了他们对当前股价的感受。雅培的营养品业务（旗下有 Ensure 蛋白粉和 PediaSure 儿童饮料等品牌）是一个弱点，就像第二季度一样。 FactSet 的数据显示，销售额同比下降约 0.3% 至 20.7 亿美元，低于分析师预期的 21.7 亿美元。从有机角度来看，该部门的收入增长了 3.4%。福特表示，国际儿科业务是本季度营养品的最大拖累，并将其归咎于雅培在本季度初的“商业执行力”。福特表示，该公司很快意识到了这一问题，并采取了措施来解决这个问题，包括人事变动以及对分销商的库存调整。福特表示，早期迹象表明雅培采取了正确的纠正措施，该部门和整个部门的增长应在本季度有所改善。具体来说，在诉讼中，福特再次对早产儿配方奶粉进行了强有力的辩护。他说，美国三个卫生机构——食品和药物管理局、疾病控制与预防中心和国立卫生研究院——的声明“说明了很多”。 “这是一个非常强有力的声明，”福特说，不过他指出，密苏里州正在进行的审判中的法官尚未允许将其作为该案的证据提交。他表示，他预计在未来的案件中，该声明以及一份有关 NEC 和公式的随附报告将作为证据供陪审团考虑。雅培最近的股票表现表明投资者对诉讼风险越来越满意，但现在宣布完全胜利还为时过早。这就是为什么我们通常会推迟增持仓位。尽管如此，雅培的基本面实力毋庸置疑。在适当的时候，这应该会引起越来越多的关注。 Abbott Laboratories 为什么我们拥有它： Abbott 是一家快速发展的高质量医疗技术公司。该股一直面临两个悬而未决的问题：Covid 测试销售额下降，以及担心 GLP-1 的采用将扰乱其领先的连续血糖监测仪。随着雅培的有机销售增长继续强劲，市场将意识到这两种担忧都被夸大了。竞争对手：Dexcom 和 Edwards Lifesciences 在俱乐部投资组合中的权重：2.89% 最近买入：2024 年 5 月 29 日启动：2024 年 1 月 29 日 指南雅培实验室 (Abbott Labs) 目前预计调整后每股收益在 4.64 美元至 4.70 美元之间，其中中值上涨与之前的指导价 4.61 至 4.71 美元相比，一美分。这是雅培连续第三个季度上调每股收益预测的中值。该公司重申全年有机销售增长预期为 9.5% 至 10%。 （吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的慈善信托基金做多 ABT。有关股票的完整列表，请参阅此处。） 作为吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的 CNBC 投资俱乐部的订阅者，您将在吉姆 (Jim Cramer) 进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息后，不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。
2024 年 1 月 10 日在内华达州拉斯维加斯的拉斯维加斯会议中心举行的 CES 2024 期间，与会者走过雅培展位。
伊森·米勒 |盖蒂图片社
医疗器械制造商 雅培实验室 周三公布的季度业绩好于预期，并连续第三个季度上调了盈利预期。股价上涨超过 1%，摆脱了最初的低迷反应。
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