一些投资者表示,美国总统大选即将到来,但它对市场的影响可能没有人们想象的那么大。根据全国广播公司新闻的最新民意调查,距离大选只剩下两周多一点的时间,前总统唐纳德·特朗普和副总统卡马拉·哈里斯之间的竞选似乎陷入了“胶着状态”。特朗普最近在民意调查中出现了回升,此外最近有一些迹象表明股市正在消化他的胜利,甚至可能是共和党的横扫。与此同时,哈里斯的受欢迎程度已从夏季的巅峰时期有所下降。但许多投资者乐观地认为,无论选举结果如何,股市牛市都将持续,特别是考虑到主要股指近期的表现。虽然道琼斯工业平均指数和标准普尔 500 指数周一走低,但它们都结束了六周的连续上涨,这是这两个基准指数今年的最大涨幅。标准普尔 500 指数全年上涨约 22%。历史表明,强劲的表现对于大选后到年底的流行来说是个好兆头。 CFRA Research 首席投资策略师 Sam Stovall 表示,从 1944 年以来的数据来看,选举年过早表现强劲通常意味着 11 月和 12 月的“进一步改善”。斯托瓦尔表示:“因此,历史表明,但并不能保证,主动型基金经理可能会全力以赴,努力在这个异常强劲的选举年的最后几个月达到或超过他们的基准回报。”该策略师指出,投资者“渴望增长”对于通信服务、金融和信息技术来说尤其有利,但对于消费必需品、材料和能源来说则不太好。情景投资者预计选举对股市影响不大的部分原因是候选人过去的政策对业绩的影响不佳。当特朗普在 2016 年总统选举中当选时,投资者预计能源将表现良好,但随后的两年事实证明对该行业不利。与此同时,乔·拜登总统 2020 年竞选的核心可再生能源在他的总统任期内一直滞后。 Invesco Solar ETF (TAN) 在过去四年中一直在下跌,包括今年。 Alger 首席执行官 Dan Chung 表示:“我认为从中得到的教训是,投资者不应该过多关注政治,他们应该真正关注行业和公司如何变化以及哪里存在整合。”其他市场观察人士也表达了类似的观点。上周,奥本海默资产管理公司(Oppenheimer Asset Management)首席投资策略师约翰·斯托尔茨福斯(John Stoltzfus)敦促投资者“不要过度解读总统、众议院或参议院选举结果的可能性”。当然,权衡可能的选举结果的投资者预计,哈里斯的胜利以及国会的分裂可能对股市有利。民主党控制的众议院和共和党控制的参议院不太可能通过任何法案,特别是在增加个人税或企业税方面。与此同时,特朗普获胜的情况可能会受到市场的欢迎,市场一直在消化特朗普获胜的影响,但也会引发人们对这位前总统在征收可能阻碍全球贸易的关税方面的认真程度的质疑。延迟公布结果的风险 可以肯定的是,投资者的一个潜在担忧可能取决于结果的争议程度,延迟公布结果可能会导致波动性加大。摩根士丹利财富管理公司的莫妮卡·格拉本月写道:“我们强调选举结果可能会推迟。”格拉写道:“激烈的竞选,以及邮寄投票和计票分散,增加了选举在一段时间内不确定的可能性,这可能会加剧波动性/”选举延迟可能会持续几天到几周。该公司指出,2020 年大选后,芝加哥期权交易所波动率指数连续三天飙升 40%,直到选出获胜者。 2000 年大选期间,波动持续了 30 多天,一直持续到 12 月。格拉写道:“我们鼓励投资者在不确定时期和选举相关波动期间牢记其长期目标。”尽管如此,许多投资者并没有等待选举结果明朗,就开始为今年年底的看涨做好准备。贝尔德 (Baird) 投资策略师罗斯·梅菲尔德 (Ross Mayfield) 表示:“我不会在场外等待选举或其他任何事情的明朗。” “我会倾向于面对不确定性,并加大杠杆力度,投资风险更高的行业和资产类型。”
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