不要让盘后股票走势欺骗了您，Meta Platforms 的第三季度表现非常强劲，本季度的收入指引超出了预期。根据伦敦证券交易所集团 (LSEG) 编制的分析师估计，截至 9 月 30 日的三个月收入同比增长近 19%，达到 405.9 亿美元，超过预期的 402.9 亿美元。第三季度每股收益跃升超过 37% 至 6.03 美元，超过 LSEG 一致预期的 4.25 美元。 META YTD mountain Meta Platforms Meta 的股价在发布和评论后下跌了 3%，投资者在该季度的日活跃用户数低于预期的情况下抛售，并且全年资本支出指导大幅上升。底线 是的，第三季度备受关注的家庭每日活跃人数 (DAP) 指标略有不足，但仍同比增长近 5% 至 32.9 亿。华尔街正在寻找 33.1 亿美元。没什么大不了的，这仍然占全球人口的 40% 以上。应用程序系列部分包括 Facebook、Instagram、Threads、Messenger 和 WhatsApp。哦，除了用户群增长之外，整个应用程序系列的人均收入 (ARPP) 同比增长超过 12%，达到 12.29 美元，略高于预期。管理层确实将全年资本支出指导下限提高了 10 亿美元。不过，他们还将全年总支出指导上限削减了 10 亿美元。到 2025 年，用于人工智能基础设施的资金将会增加，但鉴于 Meta 迄今为止已经实现了这些投资的回报，我们认为这是正确的举措，并仍然相信管理层将在不拿近年来取得的效率提升带来风险的情况下继续进行下去。好吧，现在“坏”的事情已经过去了，让我们看看投资者在考虑如何处理 Meta 股票时真正应该关注的是什么。为此，我们将目标价从每股 560 美元提高到 650 美元。这意味着该股较周三收盘价上涨超过 9.5%，仅比 10 月 4 日收盘价 595.94 美元的历史高位低几美元。不过，我们仍维持对该股的 2 评级，寻求短期利润-接受者给我们一个更好的机会来升级名字。 Meta Platforms 为什么我们拥有它：我们看重 Meta Platforms，因为它在定向广告方面占据主导地位。深度的用户参与还在用户和内容生产者/市场销售者之间产生飞轮效应。公司的规模提供了确保人工智能、元宇宙以及虚拟和增强现实项目等新增长途径所需的财务实力和员工人才。我们喜欢管理层对成本控制的高度关注。竞争对手：Alphabet、TikTok（中国字节跳动旗下）和 Snap 投资组合权重：4.53% 最近一次买入：2022 年 9 月 6 日 启动：2014 年 5 月 29 日 评论 现在让我们深入探讨第三季度的积极因素，包括收入高于预期、成本低于预期，营业利润率在预期收缩的情况下大幅扩张，Family of Apps 的营业利润高于共识，而 Reality Labs 的亏损低于预期。尽管朝着正确的方向前进，但 Reality Labs 在第三季度亏损了 44 亿美元。该部门负责 Meta 的虚拟和增强现实耳机及其元界工作，自 2020 年成立以来，其运营亏损已超过 580 亿美元。Quest 耳机引领该细分市场，而联网雷朋眼镜也大受欢迎。首席执行官马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 在 9 月下旬的 Meta Connect 2024 活动上展示了一款名为 Orion 的 AR 眼镜原型，令开发人员惊叹不已。有科技大佬的视频推荐，其中包括英伟达首席执行官黄仁勋，他对该设备给予了很高的评价。运营现金流比华尔街的预期高出近 25 亿美元，资本支出比预期少 18 亿美元以上。这导致自由现金流超出预期 35 亿美元。应该指出的是，这里有一个时间优势，因此一些资本支出被推迟到第四季度，从而增加了自由现金流——尽管如此，运营现金流仍然令人印象深刻。与第三季度的强劲业绩相比，管理层当前（第四）季度的收入指引超出了预期，处于中点。股东回报方面，公司回购了价值88.6亿美元的股票，并额外派发了12.6亿美元的股息。在财报后的电话会议上，扎克伯格称赞了 WhatsApp 的强劲增长，并指出美国是该平台增长最快的国家之一，并且刚刚突破了每天 20 亿个通话的里程碑。至于 Threads，这是 Meta 对 X（以前的 Twitter）的回应，该平台每天有超过 100 万新注册用户，每月活跃用户接近 2.75 亿。扎克伯格还表示：“我们在人工智能方面的努力也取得了很大进展，我们看到人工智能对我们工作的几乎所有方面都产生了积极影响，从我们的核心业务参与和货币化到我们的长期新服务和计算平台的路线图。”值得注意的是，Meta AI，该公司的 ChatGPT 型生成人工智能搜索/答案引擎版本，目前每月活跃用户超过 5 亿。关于 Meta 在大型语言模型 Llama（Meta AI 的基础）方面所做的工作，扎克伯格表示：“Llama 得到越广泛的采用并成为行业标准，其质量和效率的改进就越会回流到我们所有的产品中” ，”并补充说，该团队“正在与企业合作，使其更易于使用，现在我们还与公共部门合作，在美国政府范围内采用 Llama。”他还补充说，Llama 4 型号“目前正在顺利开发”。关于社交媒体平台，扎克伯格表示：“我们对人工智能驱动的信息流和视频推荐的改进使得用户在 Facebook 上花费的时间增加了 8%，在 Instagram 上花费的时间增加了 6%。仅今年就有超过 100 万广告商使用了我们的社交媒体平台。” Gen AI 工具在上个月创建了超过 1500 万个广告，我们估计使用图像生成的企业的转化率增加了 7%，我们相信这里还有更多的优势。”从全球广告数据来看，广告展示次数（衡量广告在应用程序上展示的次数）同比增长了 7%，而每个广告的平均价格同比增长了 11%。根据 LSEG 的数据，Meta 仔细研究了指引，预计 2024 年第四季度的收入将在 450 亿美元至 480 亿美元之间，按 465 亿美元的中点计算，高于华尔街预期的 463.1 亿美元。尽管如此，管理层确实上调了全年资本支出指引，目前预计该支出将在 380 亿美元至 400 亿美元之间。与之前 370 亿至 400 亿美元的融资范围相比，此次融资处于较低水平。 390 亿美元的中点略高于华尔街预期的 382.5 亿美元。展望 2025 年，该团队在新闻稿中指出，“我们仍然预计 2025 年资本支出将大幅增长。鉴于此，再加上 2024 年资本支出的后端加权性质，我们预计基础设施支出增长将大幅加速明年，我们认识到我们扩大的基础设施舰队的折旧和运营费用将出现更高的增长。”鉴于该股今年迄今已上涨近 70%，除了获利了结之外，这一评论可能是该股遭受打击的原因之一。也就是说，在发布之前，华尔街已经对 2025 年资本支出增长约 24% 的情况进行了建模，因此这并不令人意外，我们认为卖家被误导了，长期投资者的耐心将得到回报。扎克伯格在电话会议上表示，“现在是 Meta 每年的这个时候，我们会计划明年的预算，目前仍在进行中，但我想分享一些对我来说很突出的事情，因为我们已经首先，很明显，有很多新的机会可以利用新的人工智能进步来加速我们的核心业务，这些业务在未来几年应该有很高的投资回报率，所以我认为我们应该在这方面进行更多投资。其次，我们的人工智能投资仍然需要大量的基础设施，我预计我们还将继续在这方面进行大量投资，但这些是我看到的一些方向性趋势。”请注意，这对于俱乐部名称英伟达来说是个好兆头，因为我们会考虑其在本赛季晚些时候发布的季度收益。尽管资本支出预测增加，但该团队还是降低了全年总支出指导的上限，目前的目标范围为 960 亿美元至 980 亿美元，低于之前的 960 亿美元至 990 亿美元。这略低于共识预期 972.2 亿美元的中值。 （吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的慈善信托基金做多 META、NVDA。有关股票的完整列表，请参阅此处。） 作为吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的 CNBC 投资俱乐部的订户，您将在吉姆 (Jim Cramer) 进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息后，不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。
在 Meta Connect 开发者大会上，Facebook Meta 小组负责人马克·扎克伯格展示了可以在透明镜片中显示数字对象的电脑眼镜原型。
安德烈·索科洛 |图片联盟|盖蒂图片社
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