几乎所有投资者的目标都是寻找具有增长潜力、同时相对于其基本面定价合理的股票。这种方法通常与传奇投资者彼得林奇联系在一起，他提倡平衡的投资方法。我找到了这样一只股票的例子，以及如何利用期权来操作它。为了将一家公司描述为“成长型”，我通常有两个标准。首先，收入增长必须快于名义GDP增长（未经通胀调整），或者在实际GDP萎缩的罕见情况下，收入增长必须超过通胀。如果收入的增长速度不如经济或通货膨胀的速度，那么实际收入就会萎缩。其次，我预计净利润或调整后每股收益的增长将轻松超过标准普尔 500 指数。标准普尔实现了显着的长期盈利增长，在过去 10 年中翻了一番，复合年增长率 (CAGR) 接近 8%。大多数公司不具备指数所具有的多元化固有优势或预期寿命，因此年盈利增长超过 10% 的良好记录可能是一个合适的起点。 Adobe (ADBE) 以 Acrobat 和 Photoshop 等品牌及其创意云产品而闻名，是最大的多元化软件公司之一。该公司将于下周三盘后发布报告。过去 10 年里，收入增长了近五倍，盈利从 2014 财年的略低于 7.5 亿美元增至过去四个报告季度的近 63 亿美元。华尔街一致认为，该公司将在下周公布 2024 财年业绩时公布超过 82 亿美元的调整后净利润。 ADBE 凭借一整套产品仍然处于数字化转型的中心。人工智能游戏面临的挑战是技术的快速发展，这意味着新的竞争对手正在进入这个领域。人工智能是一个流行语，如今几乎在每个行业都是如此。 Adobe 在 GenAI（生成人工智能）领域的进入者是“Firefly”，GenAI 是一个旨在根据提示或输入生成新内容（例如图像或其他形式的数据）的系统。尽管如此，很明显，我们看到的人工智能领域正在以惊人的速度发展，而且目前可能有更多我们尚未看到的、可能随时发布的“隐形模式”。如果 Adobe 能够将 Firefly 货币化并且该公司的增长能够持续，那么其合理估值为预期盈利预测的 26 倍。有一个美中不足：价格走势。 Adobe今年股价下跌超过10%，比三年前的历史最高点低了23%以上。 ADBE YTD mountain Adobe，YTD 交易者在过去八个季度的盈利之后关注价格走势，不太可能放心；过去四个报告季度中的三个季度盈利后出现大幅下滑。截至撰写本文时，期权市场预计与收益相关的变动将接近 8%。交易 考虑到这两个相互矛盾的因素，交易定位为在走高时获利，这与我们的长期基本面观点一致，但如果最近的疲软通过收益持续存在，仍然可以获得令人满意的结果，例如“宽式掉期” ，这实际上是下行看跌日历看跌期权价差和上行看涨日历看涨期权价差的组合。本例中的 12 月/3 月 480 美元/600 美元宽式掉期使用与当前股价约 1 个标准差的行使价，而较长期的 3 月期权将捕捉该公司预计于 3 月 14 日左右公布的 2025 年第一季度季度收益报告。 12 月 20 日卖出 ADBE 480 美元看跌期权 3 月 21 日买入 ADBE 480 美元看跌期权 12 月 20 日卖出 ADBE 600 美元看涨期权 3 月 21 日买入 ADBE 600 美元看涨期权 披露：（无）CNBC Pro 撰稿人表达的所有观点仅代表他们的观点，并不反映以下观点： CNBC、NBC UNIVERSAL、其母公司或附属公司，并且之前可能已在电视、广播、互联网或其他媒体。上述内容受我们的条款和条件以及隐私政策的约束。本内容仅供参考，并不构成财务、投资、税务或法律建议或购买任何证券或其他金融资产的建议。内容具有一般性，并不反映任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适合您的特定情况。在做出任何财务决定之前，您应强烈考虑向您自己的财务或投资顾问寻求建议。单击此处查看完整的免责声明。
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