如果说2024年是传统外资汽车制造商退出中国汽车市场的一年，那么2025年似乎是少数本土电动汽车企业巩固领导地位的一年。野村证券在 12 月 4 日发布的 2025 年全球汽车展望中表示：“在中国，比亚迪等（新能源汽车）领军企业可能会进一步巩固其市场地位，而外国品牌则会逐渐衰落。”他们指出，比亚迪已在 16 年的全球汽车市场中占据领先地位。截至今年 10 月，占整个中国汽车市场的 %——高于 2023 年的 12%。这是根据今年迄今为止的销量计算的。这家在香港上市的汽车制造商是野村证券在中国汽车市场的首选。分析师给予比亚迪买入评级，目标价为 375 港元（合 48.20 美元），较上周五收盘价上涨略高于 3%。比亚迪第三季度营收环比首次超过特斯拉。到 2023 年，这家中国汽车制造商的汽车产量将连续第二年超过埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的汽车制造商。特斯拉生产的纯电池汽车仍然多于比亚迪，而比亚迪的混合动力汽车销量至少占一半。但这家美国电动汽车公司的售价远高于比亚迪大多数车型。根据 CNBC 对中国乘联会数据的计算，特斯拉 11 月份在中国的销量同比下降 4.3%，而比亚迪则增长 67%。野村证券表示，比亚迪远远领先于其竞争对手，而中国市场份额第二大的吉利汽车仅占 8%。汇丰银行分析师11月底将在香港上市的吉利汽车的目标股价上调至19.30港元，较该股周五收盘价高出近31%。该公司将该股评级为买入。汇丰银行分析师表示：“我们相信，在新推出车型强劲表现的支持下，该公司有望超越全年 200 万辆的目标，电动汽车渗透率可能达到 40%。”他们预计吉利明年的销量将增长22%，达到260万辆。吉利拥有在美国上市的电动汽车公司Zeekr和其他汽车品牌，其中包括中国公司于2010年从福特收购的瑞典品牌沃尔沃。随着全球最大汽车市场的迅速转变，其他国内外传统汽车制造商在中国举步维艰。纯电池和混合动力汽车。通用汽车上周宣布，在重组与上汽集团在中国的合资企业时，预计将产生数十亿美元的成本。这些变化包括关闭工厂的计划。野村证券表示，截至 10 月份，上汽通用五菱（一家当地通用汽车合资企业）在中国汽车市场的份额为 3%。数据显示，该公司在新能源汽车领域持股6%。与顶级电动汽车厂商比亚迪和吉利相比，中国电动汽车初创公司仅占国内市场的一小部分。花旗分析师给予买入评级的公司之一是香港上市公司永达，该公司在中国经营多个新能源汽车品牌的商店，其中包括华为的爱拓。虽然这家中国智能手机和电信巨头强调自己不生产汽车，但华为已与传统汽车制造商合作销售纯电池和混合动力汽车，其中包括车载娱乐系统、驾驶辅助技术和其他软件。花旗分析师表示，根据12月4日与永达管理层的对话，运行华为汽车系统的汽车明年销量可达到100万辆，高于内部预测的70万辆。据花旗银行称，永达预计明年初华为授权商店总数将超过 20 家，而目前为 8 家。该公司将永达目标价定为2.98港元，较上周五收盘价上涨近47%。据花旗称，永达还为小米和小鹏汽车经营电动汽车商店。在中国上市的电动汽车初创企业中，花旗分析师对蔚来汽车和零跑汽车给予买入评级，但对小鹏汽车和理想汽车给予中性评级。花旗在 11 月底的一份报告中表示，在香港上市的零跑汽车在研发方面的支出比同行更加高效，每辆车约为 7,400 元人民币（1,017 美元）。花旗表示，相比之下，小鹏汽车的花费为25,900元，蔚来汽车的花费为26,900元，理想汽车的花费为21,000元。分析师将零跑汽车的目标价从 44.20 港元上调至 45.10 港元，较上周五收盘价上涨近 62%。花旗预计蔚来汽车在美国交易的股价可能会从目前水平上涨近一倍，达到 8.90 美元。花旗在 12 月 3 日与蔚来汽车的会议上表示，该公司的目标是在 2026 年实现集团层面的盈亏平衡，部分方法是将研发支出增幅限制在每年 10% 以下，并增加汽车交付量。花旗报告称，该公司的目标是明年将其高端 Nio 品牌的销量提高 10% 至 20%，并将最近推出的低价 Onvo 品牌的销量在 3 月份加快至每月 20,000 辆。花旗表示，在明年下半年推出两款新 SUV 后，该汽车制造商预计 Onvo 月销量将达到 3 万至 5 万辆。
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