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嘉信理财表示,有吸引力的收益率和坚实的基本面使投资级公司债券成为 2025 年收益投资者的最佳投资之一。这些资产变得昂贵,与国债相比,收益率利差非常低。然而,施瓦布金融研究中心固定收益策略师科林·马丁在接受 CNBC 采访时表示,公司利润和资产负债表仍然强劲。 “他们拥有如此高的收视率是有原因的,”马丁说。 “考虑到可以获得 5% 或更高的收益率,我们认为这非常有吸引力,特别是现在短期利率已经下降,”他补充道。 “与货币市场基金或国库券相比,中期投资级企业可以获得更高的收益率。”嘉信理财 5-10 年期企业债券 ETF (SCHI) 目前 30 天 SEC 收益率为 5.06%,费用比率为 0.03%。 SCHI YTD mountain Schwab 5-10 年期企业债券 ETF 今年迄今,美国人纷纷买入货币市场基金等现金类工具。根据投资公司协会的数据,截至 12 月 4 日当周,货币市场基金总资产为 6.77 万亿美元。然而,随着美联储降低利率,短期收益率(如货币市场基金的收益率)预计将下降。例如,基于最大的应税货币基金的Crane 100货币基金指数,其7天年化收益率今年早些时候突破了5%。此后已跌至4.42%。尽管由于特朗普政府的政策变化,通胀可能会再次加速,但马丁认为投资级公司债券将保持坚挺。他表示:“目前的基本面非常强劲,即使我们因关税或贸易战而出现某种程度的放缓,我们认为企业的状况也相当不错。”总体而言,施瓦布预计 2025 年固定收益投资者的投资之路将坎坷不平。由于明年的不确定性,该公司建议投资者保持在彭博美国综合债券指数的久期左右,即约 6.2 年或更低。该指数衡量广泛的美国投资级债券市场,包括国债。久期是衡量债券价格对利率波动敏感度的指标,价格与利率呈反比关系。期限较长的债券往往具有较长的久期。施瓦布中心首席固定收益策略师凯西·琼斯表示:“债券市场陷入了美联储的降息计划与华盛顿特区可能做出的政策决定导致 2025 年通胀和债务水平上升的风险之间。”金融研究公司 2025 年展望。 “鉴于政策前景和时间表的不确定性,我们倾向于将久期调整至中性或更低,以帮助减轻利率风险。”嘉信理财的美国综合债券 ETF (SCHZ) 追踪彭博美国综合债券指数,30 天 SEC 收益率为 4.31%。该公司还有一只跟踪短期投资级债券的 ETF。嘉信理财 1-5 年期公司债券 ETF (SCHJ) 的 30 天 SEC 收益率为 4.73%。两只基金的费用率为0.03%。马丁表示,虽然该公司的战术指导是在持续时间内等于或低于基准,但对于投资者来说,高于基准仍然具有战略意义。 “对于投资期限较长的收入导向型投资者来说,如果 4%、5% 的收益率或收入能够帮助您实现目标,那么这不应该阻止您考虑中期久期或一些长期债券,即使收益率走高的风险,”他说。 “如果你能锁定这一点,并且收入可以帮助你退休或接近退休……我们认为这是最重要的,”马丁补充道。
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