低价零售商 TJX 作为可靠的防御性股票，将迎来又一个辉煌的一年

By Mann On 12 月 31, 2024

TJX Companies 凭借其敏锐的运营能力和长期的库存管理专业知识，无缝成为折扣类别中的领先零售商。如果即将上任的特朗普政府征收贸易关税，TJX 也可能在 2025 年受益。年初至今的业绩：上涨约 29% 远期市盈率：27.2，而五年平均水平为 24.1 我们的评级：2 级我们的目标股价：每股 135 美元 TJX 今年迄今的高山 TJX 年初至今的业绩。 '24 回顾 TJX — TJ Maxx、Marshalls 和 HomeGoods 背后的公司 — 一直是 2024 年折扣零售领域的佼佼者。自今年年初以来，TJX 一直保持着积极的客户流量，并在 2024 年保持持续强劲的势头，以强劲的黑色星期五和假日购物季结束这一年。这就是为什么该股票成为俱乐部进入新一年的 12 只核心持股之一。 TJX 证明了它是一家高质量的运营商，也是发挥折扣主题的好方法，因为通胀紧缩的消费者通过降价购买较便宜的商品来优先考虑价值，从而最大限度地提高预算。该公司还成功地吸引了不同收入和年龄段的消费者，同时继续通过其一系列不同品牌的低价产品吸引新的和年轻的消费者。该公司的销售策略——根据现有商品和行业趋势，从 21,000 个不断变化的供应商处购买产品——使管理层能够有效地在商店和网上提供新鲜的品种流。这一策略提高了客户忠诚度并吸引了回头客，使 TJX 能够在折扣零售渠道中获得市场份额，并最终带来强劲的可比销售额和更高的营业利润率。随着 TJX 今年增加了对两家国际折扣零售商（一家位于中东，另一家位于墨西哥）的投资，这种商业模式也引起了全球消费者的共鸣。 '25 展望未来，随着消费者继续按预算支出并寻求价值最大化的方法，TJX 应该会在 2025 年继续推动低价零售的可比销售增长。随着管理层继续从百货公司臃肿的库存中寻找独特的购买机会，该公司的 5,000 多家商店应该仍然是受欢迎的购物目的地。随着 TJX 在国际上扩大其供应商基础以提供多样化的产品，家居装饰垂直家居用品仍然是一个巨大的机会。如果房地产市场有所缓解，随着消费者为新房提供家具，家居用品应该会看到额外的上涨空间。 Jim Cramer 认为，TJX 可能会成为 2025 年的关税防御股票，因为直接进口只占业务的一小部分，而且 TJX 的来源来自不同国家的各种供应商。防御性股票往往在各种经济环境下都有表现。如果征收关税，明年供应链可能会出现中断。如果发生这种情况，TJX 将自然成为以更便宜的价格购买商品的买家。人们的想法是，供应链中断将增加直接从中国订购的传统零售商的库存管理复杂性。因此，他们可能会提前超额订购，以防止未来出现中断，并面临陷入过量订单的风险，而这正是 TJX 的得意之作。 TJX 可能免受关税影响的另一个原因是其多样化的品类风险。 TJX 的业务模式提供了灵活性，因为它不会提前太久购买库存。此外，如果明年某些零售类别受到关税影响，TJX 管理层表示将按比例降低价格，这应该会保持购物者的参与度。管理层的国际野心应有助于加快整体销售额和利润率，并使公司保持其作为行业顶级折扣零售商的领先地位。（吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的慈善信托基金买入 TJX。请参阅此处查看完整的股票列表。）作为吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的 CNBC 投资俱乐部的订阅者，您将在吉姆 (Jim Cramer) 进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息后，不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。

锡林斯格罗夫 TJ Maxx 商店的外观。

保罗·韦弗 |索帕图像|轻火箭|盖蒂图片社

TJX 公司凭借其敏锐的运营能力和长期的库存管理专业知识，该公司无缝成为折扣类别中的领先零售商。如果即将上任的特朗普政府征收贸易关税，TJX 也可能在 2025 年受益。

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