2023 年 6 月 6 日，德国总理奥拉夫·肖尔茨在德国柏林郊外波茨坦的“Kochzimmer”餐厅举行私人晚宴前欢迎法国总统埃马纽埃尔·马克龙。
迈克尔·卡佩勒 |泳池|通过路透社
去年，欧元区的最大经济体德国和法国经历了一场混乱，政治和经济动荡意味着两国都没有制定 2025 年预算。
经济学家表示，两国的发展轨迹令人担忧，并警告说，缺乏增长、财政失衡和政治上的顽固可能会导致整个欧洲的衰落和地位丧失。
该集团首席经济学家尼尔·希林（Neil Shearing）表示：“今天的情况与之前的（主权债务）危机不同，欧洲最严重的问题不再集中在希腊等较小的经济体。相反，欧洲两个最重要的经济体正在陷入困境。”凯投宏观 (Capital Economics) 在 12 月的分析中表示。
希林表示：“如果没有以根本性改革为核心，欧洲将面临持续衰退。”他指出，如果不进行根本性改革，“就很难逃脱这样的结论：欧洲的未来将是增长极低、对财政可持续性的持续担忧和经济衰退的未来。”在美国和中国之间的超级大国竞争日益成为特征的世界中，地位感不断下降。”
目前，法国和德国都没有制定 2025 年预算，因为政治内讧最终导致两国政府垮台。
德国将于二月举行新的选举，分析人士押注法国明年夏天将举行新的议会选举。在将 2024 年税收和支出规定延展到今年后，两国目前正在以临时预算运作，目前尚不确定双方何时能就 2025 年预算达成一致。
法国和德国面临着不同的经济挑战，反映出过度支出和支出不足的危险。
据国际货币基金组织称，到 2024 年，法国的预算赤字预计将达到 6.1%，债务规模将达到 112%。与他的前任米歇尔·巴尼耶 (Michel Barnier) 一样，弗朗索瓦·贝鲁 (Francois Bayrou) 总理领导的新政府预计将很难让各方交战代表通过 2025 年预算。
与此同时，德国总理奥拉夫·肖尔茨(Olaf Scholz)领导的执政联盟因经济和预算政策分歧于秋季崩溃，德国将在二月份面临提前举行的联邦选举。德国的问题之一是支出不足和投资不足，导致经济增长放缓。
凯投宏观的谢林指出：“与此形成鲜明对比的是，德国的问题是财政政策过于紧缩。”
“尽管德国公共债务负担较低，但其所谓的“债务刹车”却大大缩小了赤字支出的范围。在经济停滞的情况下，德国将受益于更宽松的财政政策——因为这几乎肯定会吸收其他国家的进口。国家，这将有助于支持法国和意大利的增长（从而实现财政整顿），”他指出。
需要专注于成长
经济学家表示，缺乏预算计划意味着欧洲主要经济体将无法完全专注于经济扩张政策，延续近年来增长乏力的令人担忧的趋势。
这是由一系列事件造成的，例如乌克兰战争和能源价格上涨，这一因素打击了欧洲的能源密集型产业，但需求疲软也加剧了这一因素——无论是外部需求还是外部需求来自中国等国家的经济增长、欧洲内部消费者需求疲软以及更深层次的结构性问题，例如生产率增长缓慢和缺乏竞争力。
欧洲央行寻求通过降息来提振欧元区的经济活动，并于 12 月实施了 25 个基点的降息（今年第四次降息），将关键利率降至 3%。央行表示，预计欧元区经济2024年和2025年将分别增长0.7%和1.1%。预计2024年和今年欧元区通胀率为2.4%和2.1%。
欧洲央行行长拉加德在 12 月的新闻发布会上表示，经济增长的风险“仍然倾向于下行”，她警告称，“全球贸易摩擦可能加剧”，“信心下降可能会阻碍消费和投资尽快复苏”。正如预期的那样。”
Peel Hunt 首席经济学家卡勒姆·皮克林 (Kallum Pickering) 等一些分析师向 CNBC 表示，欧洲央行应该更加大胆，并在 2025 年进行更大幅度的降息。
其他人表示，降息无助于解决结构性问题，例如生产率增长低下，以及对美国当选总统唐纳德·特朗普可能提出的欧洲输美商品征收关税等不利因素。
高盛首席欧洲经济学家贾里·斯特恩 (Jari Stehn) 向 CNBC 表示：“我们的基本预测是，2025 年欧洲将面临相当困难的一年。”该投资银行预测 2025 年欧元区经济增长 0.8%，而欧元区经济增长 2.5%。美国，同一时期。
他对 CNBC 的“Squawk Box Europe”节目表示：“存在很多问题……能源价格高企、中国经济放缓、政治不确定性、贸易紧张局势都是负面因素。”然而，投资者仍在寻找该地区的潜在亮点。
“人们在问，在德国，当举行新的选举时，我们是否可以获得更多的财政支持——我们认为也许会有一些，但我们认为最终会是有限的，”斯特恩说。
“人们也在问，欧洲消费者是否最终会出现意外的上涨，储蓄率很高，实际上有相当多的钱（可以花），但我们再次认为会有一些支持，但不太可能是一个巨大的上行惊喜。”
斯特恩指出，较低的利率“将在一定程度上有助于储蓄和增加消费者支出，这就是为什么我们确实认为欧洲明年将会增长，尽管存在这些挑战的原因之一。”
“但与此同时，我认为我们也必须现实地认识到我们所讨论的许多不利因素（例如）能源价格、中国、结构性问题。降息并不能解决所有这些问题， “他说。
“最终，这将是一个充满挑战的环境。”
关键词：意大利,法国,德国,政府与政治,经济事件,米歇尔·巴尼耶(Michel Barnier),美国,中国,价格,商业新闻
