经济衰退即将到来，“悲观”公司首席财务官说：CNBC调查

周一，周末特朗普经济团队的评论暗示对关税的立场更加柔和，但在董事会内，希望不太可能很快取代谨慎，股票市场上的救济集会。

C-Suite和整个经济中的许多高管仍然对贸易战前景和白宫的所有迹象都感到不安，这表明它在意识形态上致力于全球经济政策的重大变化。转移特朗普总统的信息继续使关税计划过程造成混乱没有帮助。

用一句话，“悲观主义”逐渐回到了特朗普当选之后的动物精神。这是总结最新CNBC CFO理事会季度调查的结果的一种方法。尽管一些首席金融官表示，特朗普在竞选活动中所承诺的事情正在做他承诺的事情，但许多CFO表示，他在其议程上的交付方式并不是预期的。

“太混乱了，无法有效地导航”是一位首席财务官受访者如何将他们迄今为止特朗普的第二任期的看法构想出来。

“极端”; “破坏性”； “挑衅的”; CFO描绘了他们当前的观点的其他一些方式“狂野的旅程”。

这一切都加起来大多数CFO（60％）表示，他们期望在下半年衰退 – 另外15％的人说，经济衰退将在2026年发生。就在四分之一前，当季度调查中的经济衰退问题是在美联储而不是特朗普上提出的，而不是在特朗普上 – 在第四季度2024年，我们问了中央银行的努力 – 他们只是在中央银行的努力，这是一家经济膨胀的努力，这是驯服的经济损失。 2025。

最近几周，自美联储开始积极地提高利率以击败2022年3月的通货膨胀以来，衰退已成为市场上更受欢迎的违约环境。在某些金融公司中，经济衰退的几率高达50％，新的“衰退”指标正在创建新的“衰退”指标，以及最近的CNBC调查员，以及其他CNBC调查员，均表现出依据，卷入了罪名。

首席财务官委员会调查是从美国经济领域的大型组织的首席金融官员的观点取样，有20位受访者包括3月10日至3月21日之间进行的第一季度调查。

美国贸易政策是新经济低迷基础案件的主要原因。 CFO现在将其视为最高外部业务风险，占30％，其次是相关风险：通货膨胀（25％）和消费者需求（20％）。

百分之九十的首席财务官表示关税将导致“复兴通货膨胀”，并且随着首席财务官更多地担心价格，人们对美联储可以将其降低到2％的期望，以与双重授权保持一致。尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）本人坚决希望任何关税通货膨胀可能是“暂时的”，但CFO的一半现在表示，直到2026年下半年或2027年下半年，目标通货膨胀率将无法达到2％。

预计美国国库债券收益率将留下，有65％的首席财务官表示，到2025年末，该范围仍将在4％至5％之间（CFO的50％预计收益率将保持在此范围的下端，其中4％至4.5％，其中，其中的收率将保持在4％至4.5％之内。 10年的财政部 今天）。

随着行业向白宫寻求以自己的自身利益塑造的关税豁免交易，在季度调查中，跨部门的商业高管的一般经济和市场不确定性水平以一种不寻常的方式注册。通常，当要求在接下来的六个月内命名将在接下来的六个月中发挥最佳状态的股票市场时，CFO选择技术，医疗保健或能源。在调查的历史中，对这个问题的回答很少偏离这三个部门。但是，本季度，大多数CFO对增长前景最佳的行业的看法是“不知道”。

很少有CFO认为牛市将迅速恢复前进，其中90％的受访者说这是 道琼斯工业平均 将在达到50,000之前重新测试40,000，这表明在丢失的指数中有可能增加几千分。

在更重要的核心方式中，关于支出计划的季度，谨慎的公司观点在季度的变化季度中很明显，而CFO的数量表示，他们的公司计划今年增加了今年的资本支出从第四季度下降。这不是急剧下降（大约10％），但它朝着错误的方向发展。

总体而言，95％的首席财务官表示，政策不确定性对其业务决策产生了影响。

调查中登记的最急剧悲观主义的最严重方法是仅仅询问CFO他们对经济的看法：75％的受访者表示，他们“现在对美国经济的整体状况有些悲观”。尽管有75％的人对自己行业的状态感到乐观。

如果经济衰退在卡中，那是个好消息？ 90％的CFO认为它要么是中等的（50％）或轻度（40％）。

但是，CFO仍在所有领先地位上分歧，衡量了希望减少的希望和黯淡的混乱。

一位首席财务官说：“我觉得当前的政府正在看到他们能在任何破裂之前都能推到多远。我希望在最初的100天之后，事情会适度。”

但是另一位首席财务官对调查的回应得出结论：“完全混乱，没有结束游戏策略”。