在市政债券市场的一部分中，前景越来越黑。在唐纳德·特朗普总统政府的潜在政策变化中，穆迪的收视率降低了，高等教育部门最近被降级。高级ED和K-12教育是穆迪唯一的两个穆迪率负数。穆迪评级公共财政董事总经理苏珊·菲茨杰拉德（Susan Fitzgerald）解释说，展望变化的催化剂是公立和私立大学的运营环境的转变。她补充说：“该行业已经承受着相当多的压力，尤其是在入学方面，但也有通货膨胀和劳动力。” “您可以添加到一个不断变化的联邦政策环境中，这在这一点上尚不确定，这只是使这些机构运营变得更加困难。”总体而言，市政债券受到富人的青睐，因为他们没有联邦税。如果持有人居住在发行债券的州，他们也可以免税。尽管如此，投资者仍需要区分Muni债券市场的部门以及特定的发行人。在更高的ED中，这意味着要通过机构来确定它们在不断发展的环境中的位置。穆迪（Moody's）表示，对高级ED的政策影响对白宫的潜在政策产生了一些影响。菲茨杰拉德说，首先，国立卫生研究院的间接研究成本的15％上限将对许多大学和大学的运营结果产生负面影响。她说：“他们要么必须在预算中吸收这一点……如果他们自己无法为其提供资金，他们将不得不显着缩减研究，或者必须为这项研究找到新的捐助者。” NIH于2月初宣布了上限，但联邦法官本月初发布了初步禁令。如果颁布，减少的资金可能会导致一些最大的最高研究机构的削减额超过1亿美元，这些研究机构每年至少花费5000万美元用于研究和开发，并授予至少70个博士学位，穆迪计算。菲茨杰拉德说，此外，随着部门被削减并有可能关闭，由教育部运行的联邦财政援助计划可能会受到干扰。她说，这增加了可能的信用风险。特朗普周四签署了一项行政命令，目的是拆除该部门，尽管只有国会才能消除该部门。此举是在教育部门放弃了将近一半的员工之后。白宫表示，它预计将继续从减少机构中运行联邦学生贷款。已提起诉讼以停止关闭。穆迪还指出，大学捐赠的消费税可能会增加更多富裕机构的预算。该公司说，目前，只有大约50至60个机构对净投资收入征收1.4％的税，这是针对至少500名学生和每名全日制学生超过500,000美元的私立学校和大学。穆迪上周在一份票据中说，如果将税率提高到10％以上或基础扩大，则“将对更多私立大学的金融储备增长更大。”穆迪说，高等教育机构还面临着对多样性，公平和包容性计划的移民削减和执法行动，面临对运营和入学率的挑战。优胜者和失败者不一定会全面感受到任何影响。菲茨杰拉德说，虽然较富裕的机构可能是一些政策的十字准则，但他们有能力提出解决方案。她说，最有风险的是较小的私立大学和区域公立大学，他们依赖于使用联邦经济援助计划的学生。她补充说，这些机构“潜在地拥有限制财富和储备金，因此他们无法真正吸收其运营中的任何波动。”美国银行同意，拥有大量财政资源和强劲需求的最高收视率机构将在风暴中度过。战略家Yingchen Li在周五的一份报告中写道：“随着'Naves'维持流动性和资源来应对未来挑战的流动性和资源，而'没有''可能会发现联邦资金的潜在枯竭和其他行动对营业利润率提高征税，”信贷质量的分叉继续存在。” Nuveen市政部负责人Dan Close还指出，在最新政策公告之前，高级ED中的“ Haves”和“ Nots”。他说，入学和费用的挑战以及共同资金的枯竭已经袭击了该行业。他说：“如果您是一个较小的机构，没有这种捐赠，没有资源，那将给您带来更大的压力。” “The student aid — those loans and the Pell grants — have been able to drive tuition higher, and not having those, or at least having those maybe in a more limited capacity, is really what could affect top line. Close believes public schools will be OK because state coffers are fairly full, while elite schools will continue to get stronger. For instance, the Nuveen High Yield Municipal Bond Fund (NHMRX) has a 0.22% holding in American Musical and Dramatic Academy University,在纽约，纽约的持续时间很短。马洛伊说，尽管有挑战，但有强大管道的大型大学对雇主提供强大的管道，或者拥有利基计划的大型大学虽然有挑战，而入学率下降的小型学校可能会挣扎。让您的门票Pro Live加入我们的纽约证券交易所！不确定的市场？与CNBC Pro Live（在纽约历史悠久的证券交易所举行的独家活动）中获得优势。在当今动态的金融格局中，获得专家见解至关重要。作为CNBC Pro订阅者，我们邀请您加入我们，参加6月12日星期四在标志性纽约证券交易所的首次独家，面对面的CNBC Pro Live活动。加入Interactive Pro Clinics，由我们的Pros Carter Carter Worth，Dan Niles和Dan Ives领导，丹·尼尔斯（Dan Niles）和丹·艾夫斯（Dan Niles）和丹·艾夫斯（Dan Niles），以及与汤姆·莱（Tom Lee）的特别版。您还将有机会在传奇交易楼的激动人心的鸡尾酒会期间与CNBC专家，人才和其他专业订户建立联系。门票有限！
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