特朗普本来应该解锁IPO，Coreweave首次亮相反映了怀疑论

它不应该这样倒下。

特朗普总统的职位是为了将资金赶往市场的一大笔资金，这受到新的放松管制和降低税收的刺激，这将导致高价值的科技公司从旁观者出发，并在首次公开募股中进行了四年的休息之后，并进入了公共交流。

高盛 首席执行官戴维·所罗门（David Solomon）在一月份表示，他感觉到一种“更具建设性的乐观主义”，而IPO市场将“接听”。

但是在唐纳德·特朗普（Donald Trump）的第二个白宫任期后两个多月份，第一个测试案件是失败的。

在缩小周四晚些时候的IPO尺寸并以低于预期范围的价格之后 CoreWeave 周五的市场首次亮相不变，收盘价为40美元，并使公司的市值正好在一年前被私人投资者估值的地方。

首次亮相恰逢纳斯达克股票周五下跌2.7％，这一下降使技术繁重的指数在2025年下降了10％以上，并且以自2022年中以来最糟糕的季度表现。

特朗普总统对美国顶级贸易伙伴的关税和急剧削减成本的关税，这是宏观担忧的推动，这些举动同时提高了价格并提高失业率。密歇根大学一项调查显示，随着通货膨胀加剧的担忧，消费者情绪的恶化甚至比预期的要糟。

这一切都为CoreWeave创造了艰难的背景，以试图打开IPO市场，尤其是考虑到公司及其估值的担忧。 CoreWeave是 Nvidia's 用于人工智能培训和工作量的图形处理单元或GPU。需求如此之高，以至于Coreweave的收入去年飙升了700％以上，达到了近20亿美元。

但是，CoreWeave依靠 微软 由于GPU的高昂成本以及与租赁和运营数据中心相关的费用，去年超过60％的销售额损失了8.63亿美元。截至12月31日，该公司有80亿美元的债务。

勒勒·希波（Lerer Hippeau）的合伙人乔·梅德弗（Joe Medved）周五对CNBC的“ Money Movers”说：“这有点令人失望。” “这家公司在债务水平和收入集中涉及一些特质，我认为这使它有些挑战。”

今年向公开申请的其他与技术有关的公司的概况截然不同。 Hinge Health是一家数字保健公司，使用软件帮助患者治疗疼痛和伤害，而Klarna是在线贷方，StubHub经营着售票市场。

这些是投资者正在等待在不久的将来看到市场的一些名字，希望在2021年末，Tech Ipos几乎停下来后能有所反弹，此后几乎没有捡到。根据CB Insights的数据，全球有1,200多家初创公司在私人市场中至少价值10亿美元。其中有50多个价值为100亿美元或更多。

尽管缺乏IPO，但最引人注目的初创公司仍然能够从对冲基金，私募股权公司和主权财富基金中筹集现金，这些资金都跳入后期的风险投资资本游戏。此外，包括微软在内的Megacap技术公司， 谷歌，，，， 亚马逊 Nvidia（Coreweave的主要投资者之一）已将数十亿美元投入到私人AI公司中。

梅德维尔说：“如果您是这些公司的创始人或首席执行官，您就不想与公众市场打交道。这些私人买家的需求很大。” “没有那么多动力。”

CoreWeave可能会很好。该股票可能随时出现，更广泛的市场可能会在第二季度反弹，从而提高了投资者对IPO的信心。 Coreweave从其股票出售中获得了大约15亿美元的新资本，尽管这远低于其范围最高的27亿美元。

但是，温和的接待与IPO在2020年和2021年的创纪录年度的外观形成鲜明对比，当时科技公司将提高范围，价格高于最高端，并且仍然在首次亮相的股票上涨。

CoreWeave首席执行官兼联合创始人Michael Intrator告诉CNBC的“ Squawk Box”，公司IPO的定价反映了“宏观上的许多逆风”。

Intrator说：“我们相信，随着公众市场的了解，了解我们如何执行，了解我们如何建立基础架构，了解我们如何建立客户关系以及解决方案的令人难以置信的能力，公司将非常成功。”

手表： Coreweave股票开盘价为每股39美元后开始交易