为什么抵押贷款利率不下降 – 尽管暂停了关税

抵押贷款利率可能不会很快降低 – 即使唐纳德·特朗普总统停止关税。政府债券的急剧抛售是原因。

10年期债券的收益率（往往会提高抵押贷款利率上升时）的收益率提高了约9％，因为4月4日至3.99％的收益率达到了3.99％，截至周四下午，其收益率达到了4.4％。

根据抵押新闻日报，这项延伸包括自2020年3月以来的最急剧上升，并帮助保持30年的固定抵押贷款利率徘徊在接近7％的情况下。

这对借款人来说很重要，因为10年收益率是抵押贷款利率的关键基准；当它上升时，抵押贷款利率通常会随之而来。收益率与债券价格相反的方向移动，因此，当投资者从购买国库中退缩时，价格下跌和收益率上涨。

展望未来，抵押贷款利率可能会在6.5％至7％之间波动，而变化比最近几个月的变化更多，这反映了“由于关税和经济衰退的关税和担心，金融市场的波动率提高，”卡内基·梅隆大学（Carnegie Mellon Mellon）大学的金融学教授切斯特·斯帕特（Chester Spatt）说。

这与Zillow周四发布的预测相吻合，该预测预计将在“中等6％范围内”的一年结束。

上周，一个流浪的股票市场短暂地使投资者达到了政府支持的美国债券的安全性，导致收益率下降。但这并没有持续。几天后，在稳定的股票市场，不断升级的关税威胁和重新通货膨胀问题的情况下，投资者开始倾倒债券，推动收益率更高。

然后在星期三，特朗普宣布停顿90天，减少了大多数国家 /地区的关税，除了中国，现在面临145％的关税，“立即有效”。基线10％的关税仍然适用于180多个国家的进口。

到目前为止，债券收益率和抵押贷款利率仍然很高。抵押贷款利率倾向于快速遵循10年的财政收益率，有时在几天之内有时会有所不同，尽管确切的时机可能会有所不同。

Realtor.com首席经济学家Danielle Hale告诉CNBC，“我们有这些因素正在朝着相反的方向发展，这比平常很难说抵押贷款利率可能在哪里 – 我们有这些因素正在朝着相反的方向发展。”

黑尔说，在周三的宣布之前，债券收益率已经开始上升，这是由一系列因素驱动的。通货膨胀仍然是一个关注的问题，随着美联储持有最近高价的利率，投资者要求更高的收益率持有长期债券。

Hale说，同时，贸易政策的不确定性（包括关税的通货膨胀效应）以及有关美联储下一步行动的问题正在增加市场谨慎。对美国债务和赤字增加的担忧也可能使国库看起来更风险。她说，在机构层面上，随着某些对冲基金交易的放松，更多的债券正在上市。

最重要的是：尽管关税减轻了，但不确定性仍在继续推动债券市场，这使抵押贷款利率提高。

黑尔说：“现在市场上有很多问题，这使得比平常更难预测哪些因素在确定10年将要去的地方可能很重要 – 当然，然后将其转移到抵押贷款率上。”

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