美联储州长沃勒（Waller）将关税通货膨胀视为“ Tush Push”比较

美联储州长克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周一表示，他预计唐纳德·特朗普（Donald Trump）总统对价格的关税会产生“暂时性”的影响，该术语在通货膨胀的最后一回合期间陷入困境。

沃勒在圣路易斯（St. Louis）的政策演讲中说：“我已经听到how叫，鉴于2021年和2022年发生的事情，这一定是一个错误。但是，仅仅因为它没有奏效，这并不意味着您就再也不会以这种方式了。”

沃勒说，为职责最终的外观制定了两种情况，沃勒说，更大，更持久的关税最初会使更大的通货膨胀率提高到4％-5％的范围，最终随着增长减慢和失业的增长而最终会消失。在较小的行动方案中，通货膨胀率将达到3％左右，然后下降。

他说，这两种情况仍然会看到美联储降低利率，时机是唯一的问题。沃勒补充说，较大的关税可能会迫使削减措施支持增长，而较小的关税可能会允许今年晚些时候削减“好消息”。

他说：“是的，我说我希望通货膨胀率提高将是暂时的，而'临时'是暂时的另一个词。” “尽管从2021年开始的最后一次通货膨胀率持续的时间比我和其他决策者最初预期的要长，但我最好的判断是，关税的较高通货膨胀将是暂时的。”

“暂时性”术语可以回到2021年的通货膨胀率上升，而供应官员和许多经济学家期望在供应链之后放松，并在与共同大流行有关的需求因素归一化之后放松。

但是，价格继续上涨，达到了1980年代初以来的最高水平，并需要一系列戏剧性的加息。自从美联储于2022年开始筹集以来，通货膨胀已大大退缩，但它仍然超过了中央银行的2％目标。美联储在2024年底将其基准借贷率降低了一个全百分点，但今年没有进一步削减。

沃勒（Waller）在总统的第一任任期期间，特朗普任命的人用足球比喻来解释他对“暂时性”通货膨胀的看法。他引用了费城老鹰队著名的“ Tush Push”比赛，该球队已经用来对短码和球门线的情况产生了很大的影响。

他说：“你是费城老鹰队，距离球门线是第四的，几英寸。 “既然它没有按照您的预期方式奏效，这是否意味着您不应该在下次面对类似情况时要求Tush推动吗？我不这么认为。”

沃勒估计，特朗普从关税中有两个目标中的两个目标：保持征收高昂的税款并重塑经济，或将其用作谈判策略。在第一种情况下，他认为增长速度“爬行到爬行”，而失业率上升了“显着”。如果关税被拒绝，他认为对通货膨胀的影响“明显较小”。

在另一种情况下，他说：“几十年来影响美国经济的最大冲击之一”是使预测和决策变得困难。美联储官员将需要“保持灵活性”来决定未来的道路。

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