日本资产在四月份创下了创纪录的流入，因为投资者逃离了美国市场

日本在四月份看到了外国股票流入其股票和长期债券，因为投资者逃离了唐纳德·特朗普总统对朋友和敌人的贸易萨尔沃之后逃离了美国市场。

政府数据显示，海外投资者在4月购买了82.1万亿日元（566亿美元）的股票和长期债券。根据晨星（Morningstar）的数据，净流入是自1996年开始收集数据以来的一个日历月最大的流入。

日本FX FLA策略负责人Yujiro Goto说：“特朗普关税冲击可能改变了全球投资者对美国经济和资产绩效的看法，这可能导致从美国到包括日本在内的其他主要市场的多元化。”

现在，随着美国的贸易立场和引人注目的交易，包括与中国在内，对美国资产的信心正在恢复。那么，日本资产的兆头是什么？

根据该部的数据，净流入量为8.21万亿日元中的大部分也发生在4月2日之后的第一周。

在特朗普“互惠”关税宣布之后，美国10年的国库收益率提高了30个基点（4月3日至9日），而日本的10年收益率下降了21个基点（4月2日至8日）。

虽然全球股票在特朗普关税的立即售罄，但在整个月中，日本的Nikkei 225上涨了1％以上 标普500，下降略低于1％。

Al Dhabi Capital的高级投资组合经理Rashmi Garg说，日本资产通常被认为是天堂，其上诉在4月获得了“卖出”的叙述。

Nomura的Goto说，流入的主要是由机构投资者而不是散户投资者驱动的。野村称，养老基金和其他资产经理可能会积极购买股票，而日本债券的购买主要是由储备经理，人寿保险公司和养老基金驱动的。

Neuberger Berman的高级副总裁和日本股票投资组合经理Kei Okamura说：“当您考虑全球宏观经济环境中发生的一切时，这是一个非常特殊的月份。”

他在电话中告诉CNBC：“这显然对全球投资者考虑对美国的资产分配的方式产生了影响……他们需要多样化。”

鉴于美国 – 中国关税会谈的突破，Al Dhabi Capital的Garg预计流入会放缓，而且由于与其他国家的交易也很可能。实际上，英国成为上周与美国达成协议的第一个国家。

尽管历史性的每月流入可能不会持续下去，但市场观察家仍然对日本资产有积极的看法，并继续看到大量的流入。

OCBC的投资策略团队董事总经理Vasu Menon解释说，特朗普的前所未有的行动和政策触发器已经掩盖了美国对资产的信誉和信心，这仍然可能导致全球基金经理在美国市场上投资较少，以支持他人。

他说：“鉴于这样的背景，即使对日本资产的需求不如四月水平，对日本资产的需求也可能仍然健康。”梅农说，日本正在与美国进行关税的持续谈判也对减少日本的24％“倒数”关税提高了一些乐观。

日本股票还将从东京证券交易所的公司治理改革中受益，该改革优先考虑股东回报。

TSE的公司治理改革于2023年3月启动，保证了其股票贸易比率低于“遵守或解释”的公司。该倡议旨在提高日本公司对外国和国内投资者的上诉。

一位国际公司说，这项改革计划可能导致日本创纪录的股票回购水平，从而提高了每股收益和支持股价。

Neuberger Berman的Okamura说，尽管美元在4月份被抛售后恢复了一些力量，但它有可能进一步削弱它的可能性，而日本货币加强了“有意义”的投资者查看日本股票，尤其是当经济篮板时。

冈村说：“因此，这种趋势有腿。日本可能会继续看到良好的流动。”

在改善公司治理的情况下，莫宁斯塔尔的马克达（Mothstar）的马克达（Makdad）认为，与过去十年相比，净流入日本股票。

也就是说，他没有像日本银行实施负利率那样，因为现在不再存在的一些外国投资者的套利机会，就不再存在于日本银行实施负利率，这与日本银行实施负利率一样。