本文的一个版本首次与Alex Sherman一起出现在CNBC Sport新闻通讯中，该通讯为您带来了体育商业和媒体世界的最大新闻和独家访谈。注册以接收未来版本，直接到您的收件箱。花了9个月的时间，但我终于找到了一个备受瞩目的投资者，他说专业运动队的估值太高了。 Redbird Capital Partners的创始人Gerry Cardinale本周的“唱片”嘉宾是Gerry Cardinale。 Redbird是一家专注于媒体和体育投资的私募股权公司。自2022年以来，Redbird一直是意大利职业足球俱乐部AC米兰的控制所有者。它也是Skydance Media的投资者，也是Skydance仍在与Paramount Global合并背后的推动力之一。 Cardinale说，随着估值飙升，他目前正在所有主要的美国运动队收购上“铅笔”。 Cardinale说：“如果您是历史的学生，那么您知道总是上升并不是进行投资的伟大仲裁者。” “我认为有点标准的资产气泡需要进行一些归一化。”自从9月开始发行此新闻通讯以来，我与许多吹捧运动队所有权收益的人进行了交谈。他们指出，投资特许经营往往是衰退的证明。资产稀缺，吸引了富人的虚荣心，这是所有宏观经济环境中的不变。这些价值观与媒体权利交易主要相关，至少对于美国大型运动而言，这些价值观一直在不断上升。私募股权所有者的涌入增加了潜在的竞标者，从而提高了价格。私募股权公司Arctos Partners与密歇根大学的Ross商学院创建了一个指数，该学院在过去60年中跟踪团队交易。结果很明显：团队估值已经连续六十年提高，包括近年来的惊人跳跃。 “向上和向右”一词从未如此准确。 Arctos是现在被允许购买一支国家足球联赛球队的公司之一，这一规则去年发生了变化。 Arctos迅速获得了Buffalo Bills 10％的股份。另一家授权的体育公司Ares Management购买了迈阿密海豚队10％的股份。 Redbird并不是NFL公认的私募股权有限公司所有者的名单，但Cardinale告诉我，他现在对在美国任何主要团队中购买少数股份都不感兴趣。卡迪纳尔说：“我认为这不是一笔巨大的投资。” “我想在实际治理中有一个参与，伙伴关系，在商业计划的承保下。”拥有10％的所有权股份使公司对日常团队运营几乎没有控制权。少数派投资没有投票权。 Cardinale告诉我，团队所有权的主要危险信号之一是资产类别缺乏公认的股票研究。几乎所有运动队都没有公开交易。这限制了对现金流预测的见解。他指出，《福布斯》杂志和CNBC Sport的团队估值（由我们的迈克尔·奥扎尼安（Michael Ozanian）领导）是投资者研究估值的主要方式。 Cardinale说，他对有一天成为美国运动队的多数所有者更感兴趣 – 只是不是今天的价格。他说：“我现在不喜欢入场价格，因为基本的业务计划并不是真正为此付出的代价，它依赖于对媒体权利轨迹的一定假设。” Cardinale指出，尽管NBA和NFL媒体权利已经飙升了数十年，但这个问题将成为未来交易的“曲线斜率”。 NFL可以在2029-30赛季之后退出目前的媒体权利协议。 NBA的电视交易已锁定，直到2036-37赛季结束。他预测，我们将看到权利支付的收视率下降，尽管可能不是美国职棒大联盟棒球。 Cardinale通过Redbird在Fenway Sports Group中的少数股权进行了新英格兰体育网络（NESN）的投资，该网络（NESN）运送了当地的波士顿红袜游戏。 Redbird还是Yes Network中的少数党所有者，该网络拥有纽约洋基的地方权利。这使Cardinale处于异常强大的立场，以帮助决定当地MLB权利的未来。美国职业棒球大联盟专员罗伯·曼弗雷德（Rob Manfred）对他渴望从2028年从区域体育网络中夺回本地权利的愿望出售新的国有产品。曼弗雷德（Manfred）需要从红袜队和洋基队（Yankees）等大型市场俱乐部的买入，其RSN的年收入比较小市场的收入要多。 Cardinale说，正在讨论的一个想法是成立一家可以拥有当地权利并与分销商进行谈判的新公司。 Cardinale说：“棒球始终面临的挑战是，大型市场和小市场之间存在微妙的紧张关系。他们俩都需要。” “我认为棒球会做得很好，像Yes Network和Nesn这样的团体 – 洋基，红袜队 – 还有其他像Cubs和La（Dodgers）锚定的其他团队，最终将是一家集中式媒体公司。”在这一点上，Cardinale的想法是假设的。据熟悉联盟对话的人们说，美国职业棒球大联盟已与许多人谈论了区域奥运会的不同计划。人们说，一家控制媒体但在俱乐部中授予不同权益的公司并不是联盟目前思想的一部分。尽管如此，Cardinale仍指出，团队应该将自己视为自己的现场娱乐实体，并且在一家公司中可以看到全国所有游戏的分销权利的公司都有明显的价值。美国职业棒球大联盟发言人拒绝置评。在Redbird Capital Partners创始人Gerry Cardinale的记录中……我与Cardinale谈到了Redbird的几项投资，包括UFL，这是去年合并的USFL-XFL Spring Football League的名字，该联盟去年汇聚在一起。我向Cardinale提出了热情洋溢的认罪，要求UFL重新品牌为NFL发展联盟，可以为Trey Lance等球员提供服务，Trey Lance是一个迫切需要现场代表，但无法获得他们的四分卫，因为他没有任何论坛可以扮演本质上应该是小联盟足球比赛。 NBA拥有G联赛，MLB和NHL拥有小联盟的小联盟俱乐部，可为美国职棒大联盟球队培养人才的能力。 NFL没有相同的系统，UFL可能是……在这里观看整个采访。或在此处听它，并在您喜欢音频版本的情况下关注CNBC Sport Podcast。而且，如果您走音频路线，这是一个奖励：我还讨论了本周最大的体育和媒体新闻，包括我对Cardinale对同事Lillian Rizzo采访的想法。 CNBC Sport突出显示了过去一周中最好的CNBC Sport：我与Lillian谈论的其中一个故事是她的报道称，PBS电台的高中体育运动在潜在的联邦筹资中处于危险之中。您可以在这里阅读该故事。据CNBC的Merritt Enright报道，对于服装公司而言，这是最近一次艰难的事情，但瑞士品牌逐渐以耐克和阿迪达斯为代价而逐渐获得市场份额。 CNBC撰稿人Karen Finerman与Alibaba创始人Jack MA和Supermodel Karlie Kloss一起加入了“ Fast Money”，谈论她的投资，在WNBA的纽约自由活动中，以大约4.5亿美元的价格评价该团队。 CNBC Sport独家：私募股权公司Valeas Capital已收购了Ticketmanager的多数股权，Ticketmanager是一家专门从事公司票务销售的公司，售价为1.1亿美元。您听说过Hyrox吗？这是一系列健身赛，吸引了数十万个运动员（专业和业余爱好者），而且收入超过1亿美元。 CNBC的布兰登·戈麦斯（Brandon Gomez）有细节。最大的数字是：周日印第安纳波利斯500的猛mm任额定值为705万，这对福克斯来说是一个明显的胜利。广播网络从今年开始，从NBC获得了电视版本。去年在NBC上的比赛吸引了502万观众。今年的比赛是该活动17年来最大的电视观众。本周的引用：“迪斯尼对康诺利来说将极为偏见，违反了他几个月前就谈判的合同，并在迪斯尼与试图挖掘他的公司达成新的许可协议时转换团队。” – 迪斯尼因偷猎资深ESPN ESPN高管贾斯汀·康诺利（Justin Connolly）而对YouTube提起了违反合同诉讼。 YouTube正在使Connolly成为轮船的全球媒体和体育负责人。迪士尼声称，YouTube知道Connolly已签订合同，但无论如何向他提供了一份工作，并在Connolly在迪士尼和YouTube之间达成新的许可协议的时候“促使Connolly违反就业协议”。诉讼称：“ Connolly对迪士尼的其他分销交易，有关迪士尼内容已获得许可的财务细节以及迪士尼的谈判策略，尤其是YouTube的谈判策略有深入的了解。”我要众包这个 – 最好的体育/运动员类比是什么？我想的是，一支球队的一名运动员在赛季中期换了一个拱门对手，为另一支球队工作。想到的一个将是我年轻的观众的赢家 – 芝加哥小熊队于1964年6月将卢·布罗克（Lou Brock）交易到圣路易斯红雀队（St. Louis Cardinals）。在联盟WNBA球员周围，希望获得更多报酬，而这一任务将由联盟中的额外收入驱动。其中的关键组成部分将是广告。 Axios的Sara Fischer报道，WNBA与尼尔森达成了一项协议，以衡量传统电视和流媒体的电视收视率 – 尼尔森有史以来最大的商业测量协议与女子体育联盟达成了共同的交易。大学橄榄球季后赛需要弄清楚其下一次迭代，其中可能包括搬到16支球队的场地。 ESPN关于有关不同的大型大学橄榄球计划的最新想法的更多详细信息。 Sportico报道，目前有54张T206 Honus Wagner卡中的一张正在拍卖，但您需要至少支付320万美元。 1909年的美国烟草公司T206是棒球卡收集器的黄金标准。 Goldin Auctions以725万美元的价格出售了最后一次T206 Wagner拍卖的拍卖。
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