据Needham称，苹果的估值开始显得昂贵，投资者应该清除。这家投资公司将iPhone Maker和“ Magnificent Seven”股票降低了。分析师劳拉·马丁（Laura Martin）还取消了她的225美元目标目标，这意味着上涨空间为10.7％。她写道：“由于其昂贵的相对估值，增长的基本逆风以及竞争威胁的增加，我们搬到了AAPL的场所进行AAPL。” “我们认为，要使AAPL股份的工作，它们必须具有iPhone替换周期的催化剂，我们在未来12个月内不会预见到这一点。在此之前，我们相信AAPL股票的入门水平是更好的170-180美元。”苹果周二的会议$ 203.27。马丁指出，尽管该公司的增长速度较慢，并且比其10年的平均水平高约50％，但苹果的远期收益率为26倍的收益率很高。 AAPL YTD Mountain AAPL YTD图表“我们涵盖的其他3家大型科技公司报告说，比3月季度的AAPL比AAPL更快2倍-3倍的增长速度，这表明AAPL的高级估值与大型技术同行的风险有危险。” “我们涵盖的大多数大型技术竞争对手都阐明了取代AAPL生态系统的战略愿景。”这些战略愿景包括元平台和Google都在戴眼镜上工作，这是可以替代智能手机的下一个外形。另一方面，苹果最近取消了其增强现实眼镜项目。虽然眼镜可能不会赶上，但马丁指出，首席设计官乔尼·艾夫（Jony Ive）搬到Openai，成为苹果的另一个逆风。 IVE参与了核心iOS硬件产品的设计，包括iPhone，iPad，MacBook和Apple Watch。 “Ive has said that he wants to move consumers away from screens entirely, which is intriguing. By implication, he will design a new form factor that will not be glasses or a smartphone. If his newly invented form factor catches on with consumers, META and GOOGL will fast-follow in an effort to displace AAPL, we believe,” Martin wrote, adding that Apple may react too slowly to stop this shift from taking place.马丁指出，由于其Android操作系统，谷歌是Apple最适合竞争者的竞争者。 Generative AI也充当了破坏性的技术力量，Google已投资了25年以上，用于在基础AI中建立能力。根据马丁，苹果还面临着越来越多的威胁到其iPhone和服务收入流的威胁。这些包括减少智能手机需求，这是由于消费者支出减少以及关税引起的不确定性以及监管和诉讼风险的增加而驱动。苹果公司还处于损失每年从Google收到的200亿美元以维持其作为Safari默认的Sear Engine的地位的风险。苹果的股价今年跌倒了19％。降级后，他们在上市中略微跌倒。尽管马丁的评级为变化，但大多数涵盖该股票的分析师都是看涨的。在覆盖它的51名中，有34次将其评为购买或强劲的买入。另外12个具有持有评级。
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