印度的制造时刻在这里

该报告来自本周CNBC的“印度内部”新闻通讯，该新闻通讯为您带来了有关新兴的强国以及其快速崛起背后的大型企业的及时，有见地的新闻和市场评论。喜欢你看到的？您可以订阅 这里。

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放映时间：

我们： 星期日至周四， 23：00-0000 ET
亚洲： 星期一至周五，11：00-12：00 Sin/HK，08：30-09：30印度
欧洲： 星期一至周五，0500-06：00 CET

这是新闻的一周，但是一个真正脱颖而出的故事是Shein的印度枢纽。

您可能听说过Shein；如果没有，只需询问您的送货司机即可。他们会为您提供完整的破产。据路透社报道，这家快速时尚巨人使Z世代和千禧一代无休止地滚动他们不需要的事情现在正计划在印度加大制造业。

那么，为什么要转变？一词：策略。

随着美国 – 中国贸易战的流浪者和供应链漏洞受到关注，全球公司正在重新绘制其生产地图，许多公司在印度拥有PIN。

但是，让我们清楚一点：这不仅仅是一次性的快速标题。这是更大的东西的一部分。我们看到的是缓慢但稳定的重新校准。从智能手机到半导体再到航空航天的各个行业的公司都在悄悄地重新评估它们在哪里以及如何建造物品。

而且，他们越来越多地寻找中国。

带苹果。就在上个月，富士康承诺了15亿美元在泰米尔纳德邦（Tamil Nadu）扩大其iPhone设施。那是一个充满信心的信号。目前，所有iPhone中约有18％是在印度制造的，这是几年前的低单位数字。根据分析师的说法，到2027年可能会增长到25％。就出口而言，印度在2024 – 25年的智能手机中投放了241.4亿美元，比上一年增长了55％。

Google正在采取类似的动作。该公司宣布将开始与Dixon Technologies合作，开始在印度组装Pixel智能手机。希望是在该地区的硬件收入加倍，并更接近世界上增长最快的智能手机市场之一。

但是消费者技术的趋势并没有停止。

越南电动汽车制造商Vinfast正在泰米尔纳德邦建造了20亿美元的工厂。目标？将印度变成汽车的出口枢纽。空中客车公司和Pratt＆Whitney等航空航天巨头也正在从印度供应商那里采购更多组件。根据印度商务部的数据，航空航天出口在2023 – 2024年同比增长38％。

所以不 – 这不仅仅是关于Shein。这是关于在地缘政治，经济学和战略的组合驱动的各个部门的更广泛的重组。

这是背景：美中贸易关系仍然紧张。关税通过多个行政部门持续存在。再加上对数据隐私，国家安全和技术转移的越来越多的审查 – 您拥有一个复杂的方程式，全球企业越来越希望解决。

某些人的答案是传播他们的赌注。

这就是印度进入框架的地方：不一定是中国的替代品，而是替代方案。凭借其庞大的年轻劳动力和一个提供制造激励措施（例如与生产链接激励措施（PLI）计划）的政府，印度正在将自己作为希望多元化的公司的一种吸引人的选择。

仅PLI计划于2020年推出，涵盖了十多个部门，包括电子，制药，太阳能模块和纺织品。根据政府的数据，迄今为止该计划已根据该计划进行了超过330亿美元的投资。

但是，让我们不要太被带走。

因为即使有动力，印度的道路也不是没有障碍。

Hargreaves Lansdown的货币和市场负责人Susannah Streeter在本周对CNBC的Karen Gilchrist表示：“在这方面，印度并非没有风险。” “有报道称违反劳动力的行为等于向三个印度纺织品供应商供应60个跨国服装品牌的棉花农场发生的强迫和童工。”

这些问题并不孤立。对于所有工业推动，印度仍在许多地区努力应对后勤瓶颈，监管繁文tape节和斑驳的基础设施。世界银行的物流绩效指数在2023年使印度第38位；比以前要好，但仍在马来西亚和泰国等东南亚几个同龄人后面。

但是，对于许多公司而言，这不再是选择最有效的供应链，而是要建立弹性的供应链。

在这个世界上，大流行，港口中断和政治紧张局势可以在一夜之间颠覆生产的世界中，尤其如此。印度凭借其规模和民主的设定，在越来越不稳定的世界中提出了一个相对稳定的选择。

不过，这不确定。

野村（Nomura）的2023年报告显示，尽管印度在全球出口（尤其是电子和机械）中获得了一些市场份额，但越南，墨西哥甚至孟加拉国等国家也从“中国 + 1”策略中受益。在随后的一份报告中，野村（Nomura）重申，印度有望成为下一轮供应链重新分配中最大的赢家之一。

因此，这个故事不是“印度获胜，中国输了”。这比这更细微。

我们看到的是一种重新平衡。赌注多样化。在这个世界上，公司不仅在追求低成本 – 他们正在寻找政治结盟，激励措施和降低风险。

这使印度成为该制造业改组的几个关键参与者之一。

对于投资者而言，这既提出机会又提示。上升空间？巨大的国内市场，出口上升以及稳定的外国投资。缺点？执行风险，治理问题和不可忽视的痛苦。

最终，印度在制造业叙事中的兴起不仅仅是它的正确作用，还与全球动态的变化有关。

这就是使Shein故事不仅仅是快速时尚的原因。

这表明公司的思考方式 – 全球，谨慎，并着眼于漫长的比赛。

你怎么认为？

– Spriha Srivastava

印度空中波音787乘在印度起飞后，乘坐242次撞车事故。 当地官员和该航空公司周四说，在印度西部的艾哈迈达巴德起飞后，波音的梦幻飞机上有242人在船上坠毁。印度航空印度董事长n Chandrasekaran说，印度航空171号航班正从艾哈迈达巴德（Ahmedab​​ad）飞往伦敦盖特威克机场（London Gatwick Airport）。

印度的标题通货膨胀率在5月份的2.82％降低到比预期的2.82％。 该国统计和计划实施部周四报道，印度的消费者通货膨胀率在5月下降到2.82％。粮食通货膨胀是一个关键指标，5月份达到0.99％，远低于4月份的1.78％。蔬菜通货膨胀率在4月份下降了13.7％，5月谷物价格上涨了4.77％。

印度将利率降低了0.5个百分点。 印度储备银行周五连续第三次将其基准政策利率降低到5.5％，从6％，这是2022年8月以来的最低水平。路透社对经济学家进行了调查的经济学家预计，中央银行将降低0.25％的利率。印度储备银行州长桑杰·马尔霍特拉（Sanjay Malhotra）表示，该银行削减了大规模的削减，因为在全球环境充满挑战并提高了不确定性的情况下，我们的愿望低于我们的愿望。”

印度和美国上周举行了贸易会谈。 消息人士告诉CNBC-TV18，政府官员与美国贸易代表布伦登·林奇（Brendon Lynch）讨论了印度 – 美国双边贸易协定。 消息人士称，发生在6月4日至6月10日在新德里举行的会谈是“建设性的”。外交部长Subrahmanyam Jaishankar周二表示，他希望在7月9日恢复“倒数”关税之前达成协议。

Shein将制造业转移到印度。 据路透社报道，鉴于正在进行的美国 – 中国贸易战，谢因计划将印度供应商从一年内的150个增加到1,000。这家中国快时尚巨头最近与Reliance Industries合作，于2020年被禁止在该国被禁止，于2月将其品牌带到印度。

– Yeo Boon Ping

印度股票周四在负面的领土上交易，由于投资者评估了美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的说法，即与中国达成的贸易协定是“完成”的，因此在大多数亚洲市场上遭受了损失。

基准Nifty 50下跌了0.32％，而BSE Sensex截至印度标准时间为10.50，BSE Sensex下跌了0.17％。

自今年年初以来，50股基准的增长超过6％，而BSE Sensex上涨了5.39％。

基准10年的印度政府债券收益率略低于6.284％。

– Amala Balakrisher

汇丰银行（HSBC）首席印度经济学家Pranjul Bhandari在本周的CNBC电视上说，一旦通货膨胀得到控制，印度储备银行将“完全专注于增长”。 Bhandari指出，印度储备银行州长明确提到的这个新目标反映了一个具有新优先事项的“新印度储备银行”。中央银行与现金储备比率的削减还表示希望在结构性的，不仅是周期性的水平上增长增长。

蒙特克·辛格·辛格·艾哈卢瓦利亚（Montek Singh Ahluwalia）表示，虽然美国与新德里的贸易会谈的关键是华盛顿与南亚国家进行谈判的更广泛方法。那是因为印度的“真正杠杆”是其庞大的服务和技术市场 – 阿卢瓦利亚说，例如，印度的使用比其他许多国家“大得多”。

– Yeo Boon Ping

印度将在周五发布和出口数据，这可以更清楚地了解该国与美国贸易谈判的立场。同时，根据LSEG的估计，美国美联储在周四结束了IT速度设定的会议，预计将使利率稳定为4.25％-4.5％。

6月13日：印度5月的贸易余额

6月16日：印度批发价格指数5月，香水公司Sacheerome IPO

6月17日：Jainik Power Cables IPO

6月19日：美国联邦公开市场委员会利率决策，炉零件制造商Monolithisch India IPO

– Yeo Boon Ping