CNBC美联储调查发现，投资者看到了陷阱，但降低了利率。

尽管经济前景有所改善，但对6月CNBC美联储调查的受访者仍比年初相比，人们继续预测增长和通货膨胀率更高，并且大多数人表示对关税政策的不确定性仍然很高。

明年衰退的可能性已降至38％，低于5月份的53％，但在总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的积极关税政策之前，一月的23％以上。

同样，现在的国内生产总值预计平均增长1.13％，高于先前调查中的0.8％，但预期的一半不到一半。

受访者说，仍然存在相当大的明确性，有71％的报道说他们对贸易政策非常或不确定。

Russell Investments高级投资组合经理Doug Gordon说：“中东最近发生的地缘政治事件为已经不确定的贸易，税收政策以及潜在地削弱了硬性宏观经济数据悬而未决的环境增加了不确定性。” “可以避免衰退，尽管这将需要一些帮助来减轻这些波动的一些来源。”

他说，这项帮助来自贸易协议和税收政策，其中29％的人说，国会目前的税收法案使他们对增长更加乐观，有29％的人说这使他们更加悲观。 43％的人说这对他们的增长前景没有影响。

然而，有82％的人认为它将“有些”或“大大增加”联邦预算赤字。

54％的多数人预计美国将与中国达成新的贸易协议，而没有39％的人。平均而言，那些寻求贸易协议的人认为，它将在大约五个月内签署。

纳罗夫经济总裁乔尔·纳罗夫（Joel Naroff）表示：“尽管在关税方面的最坏情况似乎不会发生，但最佳情况仍然意味着更高的关税，因此很长时间的通货膨胀率更高。”

预计美联储将在6月的会议上进行PAT，而直到9月才降低利率。包括经济学家，基金经理和分析师在内的28名受访者今年看到两次降低税率，到年底时，资金利率降至3.9％，但明年只有25个基点。

经济学家情报部门的首席经济学家康斯坦斯·亨特（Constance Hunter）表示：“美联储将必须权衡地缘政治事件的多种跨电流。” “很难预测，较慢的增长和不良供应冲击之间的锯齿锯，但是我们预计，较慢的增长最终将导致美联储更接近中性立场。”

当被问及美联储如何对较高价格和增长较弱的散落结果做出反应时，有54％的人认为中央银行将降低利率，而39％的人认为美联储的持有率稳定。这比65％看到美联储切割的五月要多一点。

从微不足道的利润率下，受访者不认为美联储会面临困境：43％的人认为关税只会导致“一次性价格上涨”，而32％的人表示他们造成了更广泛的通货膨胀问题。

但是，有61％的人说，未来几个月的关税通货膨胀将比其“显着”，而36％的关税将其视为“仅谦虚”。

国家零售联合会首席经济学家杰克·克莱因赫兹（Jack Kleinhenz）表示：“我预计，由于关税纳入消费者价格和降低的工作增长，部分原因是移民速度较慢，从而减少了总计可支配收入的燃料。”

在所有这些担忧的情况下，皮埃蒙特新月资本和卡库证券的首席经济学家马克·维特纳（Mark Vitner）指出，经济仍然是“弹性，而不是'关税。'”

“不乏担心的理由 – 利率提高，预算巨大，地缘政治爆发，关税威胁 – 但美国经济不断证明其怀疑者是错误的。”

他补充说：“消费者继续花费，企业在面向未来的基础设施上加倍：AI，生命科学，防御能力和其他新兴技术。”

的确，股票的前景上升了，现在预计标准普尔500指数到一年将达到6,133，比目前的水平上涨1.7％，但到2026年底，增长了10％至6,625。

哈弗福德信托公司投资策略负责人汉克·史密斯（Hank Smith）表示：“股票市场几乎是有史以来的高潮，预计确定性取代关税的不确定性，2017年减税量扩大，放松管制，AI生产力和宽松宽松。” “如果所有这些都发生，那么经济应在下半年到26年。”

当涉及到目前的股票水平时，有58％的人认为它们的价格过高，而36％的人认为它们相对于其收益和经济的前景而定。只有7％的人将股票视为低价。