即使美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）在全球范围内的关税萨尔沃斯（Salvos）波纹，全球股票在2025年上半年飙升至空前的水平。这是全球最高的冠军和失败者，也是他们的前进方向。 The MSCI All Country World Index, which measures the performance of over 2,500 stocks from both developed and emerging market equities, rose nearly 10% since the start of the year to hit a record high on July 4. European equities have emerged as the surprise stars of 2025, with Greece, Poland, Czech Republic and Spain leading the world in year-to-date gains, according to data collated by Morningstar for CNBC.相比之下，根据特朗普不稳定的决策，美国股票对美国资产的信心降低相对较低。 Bleakley Financial Group首席投资官Peter Boockvar表示：“美国发动的全球贸易战一直并将继续成为这一前US绩效的催化剂。”同时，在该地区不同的表现中，韩国脱颖而出，而泰国，土耳其，印度尼西亚和沙特阿拉伯在全球排名的底部都陷入了困境。欧洲文艺复兴时期的希腊是欧洲最佳股票市场的年代最佳股票市场，增长近60％，市场观察家说，还有进一步激增的空间。阿伯丁全球新兴市场股票投资总监加布里埃尔·萨克斯（Gabriel Sacks）表示：“希腊在东欧一直是一段时间的杰出表现，在经济恢复，银行业改革和强大的旅游业的支持下。”政府对财政盈余和救助贷款的早期还款的承诺也提高了投资者的信心。 Fidelity International的多资产投资组合经理George Efstathopoulos预计希腊股票将继续胜过，并补充说，希腊股票对银行的股票很庞大，这些银行一直超越了期望并指导更高。在今年上半年，欧洲市场一直是全球出色的表演者。晨星迈克尔·菲尔德·波兰和捷克共和国以第二和第三好的表演者的成绩分别获得56％和52％。在前十名的表演者中，有8个来自欧洲市场。除了希腊，波兰和捷克共和国外，其他名字还包括西班牙，意大利和德国。市场观察者将欧洲的集会归因于恢复增长，低估和资本从今年早些时候旋转的鸡尾酒，因为对美国资产的信心得到了越来越多的测试。莫宁斯塔尔（Morningstar）的EMEA首席股票市场策略师迈克尔·菲尔德（Michael Field）表示：“欧洲市场在今年上半年一直是全球出色的表演者。施瓦布金融研究中心的米歇尔·吉布利（Michelle Gibley）回应了积极的情绪，后者将德国的枢纽归因于紧缩政策，这是欧洲增长的原因的一部分。此外，特朗普的关税将继续为欧洲增长创造条件，以引发欧洲的增长。 Mobius新兴机会基金会主席Mark Mobius表示，欧洲国防股票和银行部门也是该地区市场业绩的关键。相比之下，Morningstar的美国股市量表仅上涨了约7％左右，就其绩效至今而言，它更加列入榜单。但是，今年4月加速的美国资产出埃及在很大程度上扭转了其主要基准，标准普尔500标准普尔500和纳斯达克综合综合材料，最近扩展了记录高点。韩国在亚洲基准的混合表现中表现出色的表现，韩国在2025年上演了令人印象深刻的卷土重来，其集会年至今超过30％，并占据了区域杆位。 Yuanta Securities全球策略师Daniel Yoo表示，尽管国内政治动荡和向美国出口的25％征收，但由于关税率已经被定价，该国的市场前景仍然“相当好”。他补充说，如果谈判继续持续到8月1日，那是尚未达成协议的国家，就有可能降低利率。 Emmer Capital Partners Limited首席执行官Manishi Raychaudhuri表示，市场还认为，韩国出口商可能能够更好地承受这些征费，因为我们的消费者可能会吸收大部分价格上涨。 Morningstar的高级股权分析师Kai Wang表示，今年早些时候，今年早些时候反对派的新总统的选举提高了投资者的情绪，并提出了对期待已久的公司治理改革的希望，他指出，关键部门的跑步量超过了，例如船舶建造和高高的高架记忆芯片，这些部门的绩效越来越多。 6月，反对派领导人李·詹·蒙（Lee Jae-Myung）在前总统Yoon Suk Yeol施加戒严的企图失败的尝试中引发了几个月的动荡之后，赢得了美国的临时总统大选。在今年大部分时间里，中国在特朗普政府的十字准线中发现自己，逐年增长超过17％。期待今年剩余时间，汇丰银行（HSBC）看到了对人民币的潜在欣赏，收入和政策支持的改善。但是，该银行在汇丰银行证券的研究负责人史蒂文·孙（Steven Sun）表示，该国的整体经济增长可能会继续面临压力，而没有火箭筒刺激。落后者：联赛桌底部的泰国和土耳其是泰国。自今年年初以来，东南亚国家的股票市场在政治动荡，腐败丑闻，经济困境以及美国对其至关重要的汽车零件出口部门的自动关税拖累时，股市下跌了13％以上。阿伯丁的麻袋说：“泰国继续在浮游后的康复中挣扎。旅游业仍然低于流行前的水平，而政治动荡正在压制消费者的信心。”最近，该国总理Paetongtarn Shinawatra因与前柬埔寨领导人Hun Sen的电话交谈而被宪法法院暂停，这导致了36名参议员的请愿书，指责她不诚实和违反道德标准。土耳其的股票市场在绩效中排名第二。萨克斯说：“伊斯坦布尔市长的逮捕破灭了新生的乐观迹象。” Mobius补充说，该国的货币崩溃也加剧了投资者的信心和资本飞行的损失。自今年年初以来，土耳其里拉（Lira）对绿卫（Greenback）贬值了近13％。根据Morningstar的Equity衡量表的数据，迄今为止，将事情融为一体……说，2025年对股票来说是一个相当看的一年，只有五个股市每年发布亏损。富达国际国际（Fidelity International）的埃夫斯托普洛斯（Efstathopoulos）说：“最坏的负面冲击惊喜可能是在我们后面的，”他指的是特朗普在4月2日在他的全面关税政策中赋予的名称。尽管不确定性仍然很高，但他指出，像中国这样的关键市场正在刺激其经济，并且美联储逐渐越来越宽松，却慢慢地宽松了。他说：“德国最大的保守党政府已经结束了数十年的财政紧缩政策，所有这些都应该对全球增长有利。” OCBC的投资策略董事总经理瓦苏·梅农（Vasu Menon）表示，尽管在今年上半年有很多逆风，但投资市场表现出色并表现出了韧性，尽管他补充说，由于他预计波动性将在下半年保持全球不确定性，因为这仍然是一个固定的。他说：“但是，如果投资市场继续克服逆风并在下半场也表现出色，请不要感到惊讶，尤其是如果对未来几个月的贸易，关税和通货膨胀的担忧。”
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