购买Becton Dickinson单位的水域旋转

实验室设备制造商 沃特斯公司 将从MedTech提供商那里购买生物科学和诊断单元 Becton Dickinson 两家公司周一表示，在价值175亿美元的股票交易中。

Becton Dickinson最近几个月表现不佳，并由激进分子的目标人物，他将退出对诊断和生物科学的关税敏感部分，同时将其加倍，在核心MedTech上加倍，在那里它可能具有更大的定价能力和更强大的国内制造业基础。

BD在2月透露了将业务分开的计划 – 该业务是用于检测传染病和癌症的产品，随后有传言称，价值约300亿美元。

此次收购为水域提供了更大的规模，水域是为生命科学和诊断市场服务的分析技术提供者，预计该公司的总可寻址市场将翻一番，至约400亿美元，健康增长率为5％至7％。

合并后的实体可能能够利用BD现有的基于美国的制造和监管基础设施来减轻关税成本。

尽管如此，投资者的反应还是谨慎的。

根据JP Morgan分析师的说法，Waters股票下跌了11.5％，至312.19美元，Becton股价下跌了0.7％，至周一下午的174.68美元，反映出对与交易结构相关的复杂性和执行风险的怀疑。

JP Morgan分析师Robbie Marcus说，该交易“将价值创造取决于沃特斯管理层成功的整合和执行。”

Jefferies分析师回应了这一观点，并指出该交易为Waters曾经清晰的增长策略增添了复杂性。合并后的业务将由沃特斯首席执行官乌迪特·巴特拉（Udit Batra）领导，杰弗里斯（Jefferies）分析师表示，2015年默默克·KGAA（Sigma-Aldrich）的170亿美元收购Sigma-Aldrich的经验是为了提前提前的复杂整合过程的信誉。 Becton在5月拥有BD和Waters Corp.的股份的Gabelli Funds的投资组合经理Jeff Jonas表示，BD降低了其年度利润预测，预计美国总统唐纳德·特朗普的可能受到损害，BD降低了其年度利润预测。

乔纳斯说：“ IT（BD）可以从更加集中的管理中受益。”

周一宣布的该交易是作为所谓的反向莫里斯信托基金（Reverse Morris Trust）结构的，该信托公司允许一家公司通过拆卸一个想要剥离的单位，同时将其与另一家公司合并的单位来避免大型税单。

沃特斯股东有望拥有约61％的合并后公司。作为交易的一部分，沃特斯将承担约40亿美元的增量债务，以支付40亿美元的现金分配。 Becton股东将拥有大约39％的新公司，该公司将根据Waters的股票象征进行交易。