市场确定美联储将在9月削减，但那里的道路更为模糊

周五蓬勃发展的集会变成了周一的现实检查，因为投资者权衡了美联储在降低利率以及行动如何影响更广泛的业务和经济环境方面的积极性。

主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在他在怀俄明州杰克逊霍尔（Jackson Hole）的年度讲话中，在座谈会上的杰克逊霍尔（Jackson Hole）讲话给华尔街带来了更轻松的日子，当他说条件“可能需要调整我们的政策立场”时，这通常被视为“ FedSpeak”，以降低费率。

股票飙升，而当膝盖杰克的反应持续下来，当联邦公开市场委员会于9月17日作出下一个决定时，股票的收益下降了。

然而，由于市场专家在下个月烤制的情况下，Cheer转向周一谨慎行事。股票大多较低，较短的库存库存收益率更高，对美联储行动更敏感，更高。

BNY首席投资官Jason Granet说：“我的一面速度要比更慢的速度。” “他肯定会将Ajar的门移动，而不是在9月份开放。”

周一，交易者的定价是9月四分之一百分点的近乎确定性，比美联储目前的目标率降低了，目前约为4.3％。根据CME Group的FedWatch衡量期货价格，暗示的概率为82％仅比一周前略高，但远高于一个月前的62％几率。

但是，从那里有较少的确定性。

10月份再次削减的暗示概率仅为42％。第二次削减的价格约为12月，但今年三项总共有33％的期望。

格兰内特说：“我认为从现在到9月的会议之间的数据中还有更多的选择。” “因此，这个问题将开始围绕速度。”

对更快的缓慢速度的怀疑论者将他们的论点集中在对关税引起的通货膨胀和经济持续不断的担忧中，尽管有迹象表明劳动力市场正在放缓。

摩根士丹利（Morgan Stanley）首席投资官丽莎·沙莱特（Lisa Shalett）表示：“尽管我们意识到美联储放松的极端政治压力，并且我们承认从我们的栖息地数据中出现了一些裂缝，这是我们的栖息地。 “而且我们不禁要问 – 美联储到底有什么问题感到紧迫地解决？”

尽管有市场定价，但摩根士丹利（Morgan Stanley）认为9月份减少的可能性仅为50％。该公司还指出，在唐纳德·特朗普总统和白宫官员降低利率的热量中，美联储对通货膨胀的不确定性以及美联储对独立的承诺。

Shalett还警告客户对在股票的下一个股票中放松的信心过多，因为“无论如何，我们都会质疑降低速度的影响，鉴于现实是缺乏经济衰退，放松周期易于浅薄，而最大经济代理商的利率敏感性则有意义地下降了。”

确实，关于美联储利率在当前气候中的影响存在持续的问题。

一年前的这个时候，中央银行进入了一种轻松模式，最终产生了意想不到的后果 – 财政收益率和抵押贷款利率的反向行动，因为担心，美联储可能会过早地脱离刹车，同时期望经济增长的期望。

这种考虑因素使报道的老兵埃德·雅德尼（Ed Yardeni）想知道另一轮削减的智慧，因为他担心鲍威尔可能会对特朗普关税的暂时冲动通货膨胀造成错误的冲动。

Yardeni Research的负责人周一在CNBC上说：“美联储不会听我的话。他们当然会做他们将要做的事情。” “谨慎的故事是去年发生的事情，当时美联储降低了100个基点，债券收益率上升了100个基点。”

如果再次发生这种情况，它将挫败白宫对国债降低融资成本的希望，并通过降低抵押贷款利率来提高住房市场。

不过，在光明的一面，Yardeni认为股票市场的集会将从降低税率中提高，即使面对潜在的政策错误，他也在对股票的看法保持看涨。 Yardeni认为标准普尔500指数可能会从这里增加2％，以结束6,600年，然后在2026年再攀升14％，关闭了7,500。

他说：“我认为我们将延续牛市，但我认为这将是盈利。” “如果美联储确实在9月17日继续下去，我认为我的目标现在可能太保守了。”