华尔街最大的公司正在倡导一个新事业。他们将替代资产（一旦为超级富裕的人保留）带给个人投资者的投资组合。支持者中的主要人物是黑石和高盛。但是，与投资通常情况一样，更大回报的潜力有风险。资产管理巨头贝莱德（Blackrock）财富替代方面的负责人乔恩·迪奥里奥（Jon Diorio）说：“替代市场变得越来越替代。”替代方案是股票，债券和现金之外的资产 – 包括私募股权，私人信贷，房地产，基础设施，加密货币等。 Diorio在最近的一次采访中告诉CNBC：“随着公众市场的缩小，它的增长非常迅速。”越来越多的公共市场机会和软化监管环境引起了兴趣。唐纳德·特朗普（Donald Trump）总统本月初签署了一项行政命令，为401（k）退休帐户中的替代资产铺平了道路，这是拜登政府强烈反对的想法。迪奥里奥（Diorio）还领导了贝莱德（Blackrock）的美国财富咨询业务的产品策略，他说，让更多的投资者接触替代方案（传统上一直是超高净值个人，对冲基金和养老基金的投资组合的一部分）可以从长远来看提高回报。他补充说：“在某些情况下，您可以得到增强的多元化（并）扩大返回流。”使个人投资者获得与专业人士相同的不同资产类别的访问权，以进一步使华尔街民主化。但是，它也有自身的风险。这些资产不是公开交易的，这意味着它们更难以估值和更少的流动性。贝莱德（Blackrock）的迪奥里奥（Diorio）和其他主要金融公司的同行敏锐地意识到这一点，并努力确保投资者也是如此，因为他们挑战了数十年来的关注传统零售投资组合分配60％股票和40％的债券。高盛资产和财富管理部门负责人马克·纳赫曼（Marc Nachmann）在最近一次CNBC采访中解释了风险动态，并指出：“实际上，您实际上是因为（这些）不流动的事实，并且（那个）您不能一直将钱拿走。”他说，包括替代资产非常适合具有更长时间的投资者或不需要立即获得资金的投资者，例如退休储蓄者。 “想想401（k）。当您24岁并从大学毕业时，您开始了第一笔工作，然后开始将您的第一笔真正的美元投入401（k）基金中时，这些正是您应该投入的美元，因为您将在24岁时就被锁定了一段时间。因为在24岁时就无法获得流动性。因此，难怪固定的竞选市场一直是华尔街推动使不透明资产类别更容易获得的关键部分。 7月，高盛的资产管理部门宣布了一种私人信贷产品以进行退休计划。这款新车的结构是提供各种私人投资组合，其中包括北美和欧洲直接贷款。该产品是作为集体投资信托（CIT）设置的，该基金会是专为诸如401（k）s之类的定义限额计划而设计的。 Great Gray Trust是一位由私募股权支持的CIT专家，BlackRock将有助于支持这些产品。纳赫曼说，这是高盛在混合公共和私人市场中的自然下一步。毕竟，许多大型养老基金已经投资于替代品。高盛（Goldman）从目标日期基金开始努力，该基金使用投资者的估计退休年来管理风险/回报，以战略性地调整风险分配。这些资金通常从对股票的较高分配开始，但是随着投资者接近退休，曝光变得更加保守，可以保护巢蛋。在高盛公告之前，贝莱德被攻入了大格雷的第一个目标日期退休基金，该基金在公共和私人市场上分配。 BlackRock将有助于提供长期的自定义投资策略，其中还包括私人信贷和私募股权。虽然有可能在更高的回报率上给投资者开枪，但随着时间的推移，推进替代方案也为高盛和贝莱德提供了金融意外。新宣布的高盛产品为公司投资的替代资产提供费用。预计将占资产的1％左右的费用结构，将是高盛的一致收入来源，随着努力获得关注和更多的退休计划，该收入来源。该车辆为高盛提供了更大的空间来扩大其资产和财富管理部门，这也是其第二大收入。它通过利用不断增长的贡献市场来实现这一目标，该市场已经持有数万亿美元的资产。通过通过目标日期基金等产品使数百万退休储蓄者更容易获得私人信贷，高盛将攻入更广泛的客户群，该客户曾经在很大程度上仅限于机构和非常富有的机构。可以肯定的是，高盛的皇冠珠宝长期以来一直是其投资银行部门。但是，这些收入流来自有关首次公开产品（IPO）以及合并和收购（M＆A）的收入来源，这取决于经济背景和华尔街的交易食欲，这是无法预测的。相反，由于资产和财富管理业务的大量收入来源可能会经常出现，因为它们是公司管理中的资产的百分比，这往往更稳定。多元化收入的承诺是高盛和其他主要金融公司发展财富管理部门的关键原因。但是，贝莱德的整体业务组合与高盛的不同，因为它没有从事投资银行业务。 BlackRock是世界上最大的资产管理公司，提供各种投资选择，包括共同基金和交易所交易基金（ETF）和替代资产产品，仅举几例。像贝莱德（Blackrock）和高盛（Goldman）的财富部门这样的货币经理通常还可以收取更高的费用来管理替代方案，因为它们更为复杂。 TD Cowen分析师比尔·卡茨（Bill Katz）特别谈到贝莱德时说：“从经济影响中，它为增长带来了巨大的机会，应该增强其基本费率。” “这对他们的收入应该非常好。”我们同意。投资俱乐部的投资组合分析总监杰夫·马克斯（Jeff Marks）表示：“对于贝莱德来说，替代方案比传统指数基金产生的费用更高，传统指数基金已被商品化，而费用比率基本上是在底部的竞赛中。”华尔街公司不仅可以通过退休渠道提供替代资产。例如，Apollo Global and State Global Advisors开发了一个私人学分ETF，该ETF于2月在纽约证券交易所首次亮相。贝莱德（Blackrock）也在退休之外，特别是在其财富业务中取得长足的进步，该业务占了去年总体收入的四分之一。 3月，管理层宣布了计划，以使顾问更容易为客户提供私人资产的机会。贝莱德（Blackrock）将私人信贷包括在其模型投资组合业务中，迪奥里奥（Diorio）表示，这有助于取消分配给市场的“繁琐”和“不那么方便”的部分。迪奥里奥（Diorio）解释说，该公告涉及私人市场中许多投资者的入境障碍，因为许多人都根据产品本身进行投资，而不是考虑其全部投资组合。他补充说：“我的意思是有人会购买潜在的非交易（业务发展公司）私人信贷基金，因为它产生了10％，而不是因为它可以改善投资组合中风险调整后的收益。” “他们通常以产品为基础选择它，（含义）谁是经理，产品的叙述是什么，以及它产生了多少。他们从投资组合的施工角度少考虑它。”现在，BlackRock Advisors可以为客户提供这些模型投资组合供您选择的客户，而不是经历自己选择个人投资的艰巨过程。据贝莱德（BlackRock）称，私人资产平均占这些投资组合投资的15％。他说：“我们现在正在提供一个整个投资组合，客户可以在其中选择并选择。” “我们有一个私募股权基金，该基金进入该投资组合的股票套筒。我们有一个适合固定收益套筒的私人信贷基金。我们使整合变得更加容易。”但是，围绕替代方案投资的风险/回报动态的教育至关重要。每个人都想避免在黑石在过去几年中向替代方案提供更广泛的客户群时发生的事情。 2017年，黑石公司推出了一个房地产基金，该基金通常是针对养老基金等机构的，向个人投资者提供了有机会拥有仓库，数据中心和公寓建筑等资产的机会。当利率较低时，该基金的净资产价值膨胀并表现出色，但是一旦美联储开始从近乎0％的Covid Pandecity时代的0％水平开始积极地远足率，它就在2022年转弯。房地产价格下跌。令人不安的投资者希望将他们的资金大量赚钱，从而导致管理层暂时限制提款。然而，黑石一直否认这件事有任何不当行为。卡兹说，崩溃为黑石及其同龄人前进提供了“痛苦”但“良好的学习经历”。卡茨补充说：“这给黑石和整个整个结构带来了很大的压力。” “（但是）我认为投资界现在更加了解。教育过程也好得多。” CNBC记者休·儿子（Hugh Son）在上周强调了一个较新的例子，这是在创业公司Fardstreet面临的麻烦中，其任务是民主化对房地产，诉讼收益和私人信贷等替代资产的机会。 Fardstreet告诉CNBC，其一些房地产基金受到利率和市场状况的上升“显着影响”。据与CNBC交谈的客户说，这些投资的风险比他们想象的要大得多，导致投资组合造成了巨大损失。 CFRA Research的首席投资策略师Sam Stovall说：“如果您开始添加不公开交易的东西，例如私募股权，私人信贷，私人房地产，那么其中很多东西都没有标记为市场。” “您每天都不会看到它们的价值。当您从401（k）管理员那里获得季度评论声明时，它可能会产生误导，因为它可能落后四分之一。” Stovall告诉CNBC，“拥有Alts很好，但是要求投资者充分理解它们，并且（风险承受能力）非常非常重要。”无论风险如何，这种趋势都不会很快消失。实际上，斯托瓦尔（Stovall）预计，随着个人投资者增加曝光率，替代资产的管理资产将在未来十年内“急剧增长”。 Katz将货币经理向更多客户提供私人资产的“更普遍”将来。 （吉姆·克莱默（Jim Cramer）的慈善信托基金（Jim Cramer）的慈善信托基金（Blk）长。吉姆在发出贸易警报后45分钟等待，然后在其慈善信托公司的投资组合中购买或出售股票。如果吉姆（Jim）在CNBC电视台上谈到了一张股票，则在执行交易之前发出贸易警报后的72小时等待。上述投资俱乐部信息遵守我们的条款，条件和隐私政策以及我们的免责声明。由于您收到与投资俱乐部有关的任何信息，不存在或创建信托义务或职责。不能保证具体的结果或利润。
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