对于追求人工智能（AI）的所有数万亿美元，它仍然无法回答存在的问题：AI是一种真正的变革性技术，类似于铁路，还是即将破裂的泡沫，将其带入全球市场？
在没有（目前）确定的数字化答案的情况下，芯片制造商的表现 Nvidia 是一个很好的代理。
全球最大的公司按价值发布了季度业绩，从而为未来提供了线索，以及当前绩效的证据。
Nvidia的增长从根本上与AI有关。它的名称开发了动力游戏的图形处理芯片（GPU），到2022年，它已超过90亿美元。一笔不错的款项，但很快就会被淘汰，首席执行官詹森·黄（Jenson Huang）在新生的AI技术中发现了他的GPU的潜力，并将整个公司抛弃了其开发。
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那确实是变革的。
在Chatgpt在2023年初提供了大型语言AI模型（LLMS）的公共概念验证后，Nvidia起飞了。它的估值去年是三分之一的，今年已经上涨了35％，在市场价值为4.4亿美元的市场价值上。
这是FTSE100中每家公司的价值的两倍，并且比英国总GDP大25％。
然而，随着平流层估值的同样高度期望，这有助于解释为什么尽管在第二季度收入为467亿美元，而利润为264亿美元，既提前预期，又超过50％，但市场最初都没有印象和印象深刻，而且市场却没有印象。 NVIDIA股价下跌了3％ 在关闭后交易中。
这种情绪可能不会持续，但可以通过关于NVIDIA进入中国市场的问题来解释，直到最近唐纳德·特朗普（Donald Trump）被封锁。黄已经与美国总统达成协议，将其从销售到北京的15％的收入移交给了北京，但是直到墨水之前，NVIDIA既不预订或预测中国的收入。
近几个月来，AI周围的共鸣也发生了变化。马萨诸塞州理工学院最近的一份报告发现，尽管整个公司景观支出巨大的支出，但有意义的AI投资回报的证据很少。
在Openai的Chatgpt-5发表了不冷不热的评论之后，其创始人Sam Altman是炒作的最大受益者之一，他大声地想知道市场是否过热。
尽管有噪音，但Nvidia认为它还有很多道路可以奔跑，并且有充分的理由。科技巨头Google，Microsoft，Meta和Amazon以及许多其他人都在追逐AI的潜力，也许不确定它最终会提供什么，但迫切希望是首先找出答案。
这种动力正在推动对硬件的巨大投资。 NVIDIA的第二季度收入超过410亿美元来自数据中心设备的出售，它预计到本十年末，将在AI基础设施上再投资3TN- $ 4TN。
如果实现了这个规模的任何事情，那么Nvidia和Jenson Huang将继续获胜。就像在加利福尼亚州淘金热期间运送西方探矿者的铁路开拓者一样，只要他们继续尝试，他们就不太重要。
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